Karola strādā lejā. Viņa jautāja: "Kas notiek ar šo trako tirgu, ko es redzu ziņās? Mans brāļadēls ir labs tirdzniecības krājums. Viņš pat teica, ka tas ir rieksti!"
Es teicu: "Ikviens ir izbijies par apgrieztām ienesīguma līknēm - lejupslīdes karodziņu. Bet ziņām ir jāpelna nauda un viņi vēlas jūsu acs ābolus. Ātrākais no tā notiek caur bailēm."
"Es domāju, " sacīja Karols, "bet krājumi tik ļoti mainās!"
"Karol, šeit ir jautājums: vai jūs šonedēļ pārdevāt krājumus?" ES jautāju.
"Nē."
"Kā ar jūsu brāļadēlu?"
"Nē, es tā nedomāju… "
"Es neko nepārdevu! Varu derēt, ja mēs vaicājam visiem, kurus redzam, ja viņi pārdod, viņu atbilde būtu: nē."
"Tad kurš tas ir?" viņa jautāja.
"AHA! Tās ir mašīnas."
Saskaņā ar šo rakstu 80% no tirgus apjoma veido algoritmiska vai datorizēta tirdzniecība, kas plaukst zema likviditātes tirgos.
Tā ir pirmā skolas nedēļa šeit, Floridas dienvidos, sagādājot manai ģimenei parasto stresu. Bet Volstrītā daudzi dodas ceļojumā uz savām vasaras brīvdienu mājām. Galdiņos strādā jaunākie tirgotāji. Tā kā darbā ir mazāk cilvēku, datori palielina cenas, lai fiksētu dienas svārstības.
Tā kā pirmdien bija vērojama pārdošana, 2 miljardu dolāru fonda tirgotājs manai pētījumu firmai uzdeva jautājumu par to, uz ko mēs vērsimies. Es apkopošu:
- Mūsu attiecība samazinājās, norādot, ka pirkšana izžuva. Cita pārdošanas nedēļa to varētu nokrist zem 45%. Ikreiz, kad mēs redzam, ka attiecība nokrītas zem 45%, mēs vienmēr esam redzējuši lielāku pārdošanas apjomu. Bet parasti tas ir astotais inning pirms apakšas. Kopumā signāli 22% pērk, salīdzinot ar 35% nedēļu iepriekš. Pirkšana nav atgriezusies. Biržā tirgoto fondu (ETF) apjomi pieauga - pērkot risku, pārdodot risku. ETF apjoms parasti palielinās apakšā. Pirmdienas apjomi bija lieli, bet nedēļā mazāki. Es domāju, ka pārdošana nebeidzas. Pirkšana bija aizsargājoša - nekustamā īpašuma ieguldījumu fondos (REIT), komunālajos pakalpojumos un veselības aprūpē.Šī nedēļa nebija kapitulācija. Parasti 50% mūsu Visuma šovu pārdod signālus. Padomājiet par decembra beigām - tieši apakšā. Raugoties uz nozarēm, enerģētiku, finansēm, materiāliem, rūpniecību un diskrecionāri jūtamajām sāpēm. Tikai enerģija ir gandrīz pārdota. Tas nozīmē, ka mēs agrāk esam redzējuši sliktāku pārdošanu.
www.mapsignals.com
Grunts līnija: Es sagaidu vairāk negatīvu pusi. Ilgtermiņa ieguldītājiem jāmeklē pirkšanas iespējas tagad. Tuvāka laika stratēģijas prasa pacietību, lai izvēlētos lielākas iespējas.
Mēs esam brīdinājuši par augusta nepastāvību. Visu jūliju mēs to uzrakstījām, un norāde uz 1. augustu bija smaga. Kad likviditāte izzūd, algoritmiem ir nepieciešami jaunumi, ar kuriem rīkoties. Trešdien parādījās ziņas, ka ienesīguma līkne ir apgriezta. Liktenis un drūmums visus izbiedē un pārdod vairāk sludinājumu.
Tad algo tirgotāji izmanto priekšrocības un cenšas mainīt cenas. Augstas frekvences, īstermiņa un dienas tirdzniecība… visi rada nepastāvību. Speciālo pētījumu rezultāti liecina, ka augusts ir viens no vissliktākajiem rezultātiem un nepastāvības mēnešiem. Man jums ir sliktas ziņas: arī septembris iesūcas, tāpēc esiet gatavi.
Ekskluzīvs (2018)
Klausieties: nekautrējieties par apgriezto ienesīguma līkni. Virsrakstu krāsa pasaules gals un sarkans karogs lejupslīdei. Globālā izaugsme palēninās, un tas viss notiek lejup. Vai tas ir?
Pirmkārt, Vācija piedzīvoja lejupslīdi, un, kā ziņo Ķīna, notiek globālās izaugsmes palēnināšanās. Latīņamerika ir haoss, par ko liecina vienas dienas 48% kritums pagājušajā nedēļā Argentīnas Miraval indeksam.
Bet lietas Amerikas Savienotajās Valstīs ir lieliskas. Otrās ceturkšņa ieņēmumi tikai ar fantastiskiem skaitļiem. Apmēram 75% uzņēmumu pārspēj ieņēmumus, bet 57% pārspēj pārdošanas apjomus. Peļņas normas palielinās.
Globālie investori sapratīs, ka ASV akcijas ir oāze. Tagad ir tikai kapitāla aizplūšana no Eiropas krājumiem. Viņi nervozē par visu: Brexit, globālo lejupslīdi un vēlas iegādāties Grenlandi. Mani nepārsteigtu, ja viņi nervozē par to, ka jūsu bērns brauc ar velosipēdu bez ķiveres.
Viņi bēg no ilglaicīgām obligācijām, jo ir drošāki, kas saražo ražu. Ja jūs aizdodat uz ilgu laiku, jūs saņemat prēmiju. Ja jūs aizdodat īsu laiku, jūs saņemat mazāk. Tā ir normāla ienesīguma līkne (dzeltena zemāk). Bet, kad visi steidzas pirkt 30 gadu obligācijas, ienesīguma līkne samazinās un priekšējā daļa varētu nedaudz apgriezties. Normāla līkne izskatās dzeltena zemāk, un šobrīd mums ir zaļa krāsa:
FactSet
Virsraksts lasāms šādi: "Pirmā ienesīguma līknes inversija kopš 2005. gada, kas notika pirms 2007. – 2009. Gada lejupslīdes: Inversijas pirms katras lejupslīdes." Bet tas ir veids, kā melot ar statistiku. Lai gan pirms katras lejupslīdes notika ienesīguma līknes inversija, ne katra ienesīguma līknes inversija ir bijusi pirms lejupslīdes.
Un atklāti sakot, šoreiz ir savādāk. Situācija 2007. gadā bija parādu bumba ar sviras efektu ar spekulatīvu mājas pirkšanu, pieņemot, ka cenas nekad nesamazinās. Lielās bankas apvienoja šīs hipotēkas kopā un pārdeva tās kā AAA reitingu vērtspapīrus pensiju fondiem un dotācijām.
Kas notika? Nepilnības pieauga virs cerībām, un mājokļu tirgus sabruka. Visa šī lieta uzliesmoja liesmās. Bet šodien mums nav lielas parāda bumbas ar aizņēmumu, par kuru kāds runā. Bet cilvēki joprojām uztraucas - tik daudz, ka lielākā daļa Eiropas ienesīguma ir negatīva, kas nozīmē, ka investori dod priekšroku maksāt par drošu naudu, nevis nopelnīt .
JPMorgan
Atkal ASV ienākumi ir lieli, nodokļi - zemi, bet peļņa - liela. Kamēr pastāv skaidri starptautiski riski, tiklīdz valda loģika, notiks steidzamība ASV akcijās: konkrēti, vietējie mazo kapitālu uzņēmumi ar zemu starptautisko ekspozīciju.
Kā jūs zināt, Trump atlika tarifus līdz decembrim. Šis rallijs svārstījās, un tika saņemtas negatīvas ienesīguma līknes ziņas. Bet fakti paliek - obligāciju procenti tiek aplikti ar nodokli kā parastie ienākumi, savukārt dividendes tiek apliktas ar nodokli kā ilgtermiņa kapitāla pieaugums. Akciju turēšana dod jums par 62% vairāk naudas!
Tas ir ļoti bullish - ne lācīgs. Pat ja iestājas lejupslīde, tirgus kulminācija notiek 18 līdz 24 mēnešus pēc tam. Un kā tirgus parasti dara? Šie ir vidējie S&P 500 ienesīgums pēc ienesīguma līknes inversijas kopš 1978. gada.
Tirgus pulkstenis
Tagad ir piemērots laiks, lai meklētu labākos krājumus ar spēcīgākajiem pamatiem: spēcīga izaugsme vienu un trīs gadus, liela peļņa, zems parāds, grāvji un unikāli biznesa modeļi. Tie parasti ir lielākie ieguvēji.
Tāpēc nevajag ķēms. Atpūties un izbaudi brīvdienas. Tas ir tas, ko dara Volstrīta.
Šis ir augusts. Bet neaizmirstiet septembri. Vai oktobris. Marks Tvens sacīja: "Oktobris: Šis ir viens no īpaši bīstamajiem mēnešiem, lai spekulētu ar krājumiem. Pārējie ir jūlijs, janvāris, septembris, aprīlis, novembris, maijs, marts, jūnijs, decembris, augusts un februāris."
Grunts līnija
Mēs (Mapsignals) ilgtermiņā turpinām uzlūkot ASV akcijas, un mēs uzskatām, ka jebkāds atsaukums ir pirkšanas iespēja. Vājie tirgi var piedāvāt akciju pārdošanu, ja investors ir pacietīgs.
