Kas ir obligācija obligāciju aizdevumam
Obligācija obligāciju kreditēšanai ir aizdevumu struktūra, ko izmanto ASV Federālo rezervju bankas vērtspapīru kreditēšanas mehānismā, saskaņā ar kuru aizņēmēji, parasti komercbankas, saņem obligāciju aizdevumu, ķīlai izmantojot visu vai daļu no sava obligāciju portfeļa. Obligācijas obligāciju aizdevuma struktūrai atšķiras no Federālo rezervju tradicionālās naudas obligāciju aizdevuma struktūrā, kurā aizņēmējs aizņēmumu ņem kā skaidru naudu.
Obligāciju aizņēmuma sadalīšana
Obligācijas obligāciju aizdevuma struktūrai dažreiz tiek dota priekšroka naudas aizdevumiem, jo tā ļauj aizdevējam labāk pārvaldīt skaidru naudu. Faktiski, lai mudinātu bankas vispirms meklēt finansējumu no parastajiem tirgus avotiem, Federālās rezerves aizdod ar likmi, kas ir augstāka un tādējādi dārgāka nekā īstermiņa likmes, ko bankas varētu iegūt tirgū parastos apstākļos. Federālās rezerves dažreiz izmanto šo struktūru, lai palīdzētu mazināt ietekmi uz banku sistēmā pieejamo skaidrās naudas daudzumu.
Obligācija obligāciju aizdevumam komercbankām
Federālās rezerves izsniedz aizdevumus komercbankām un citām depozitārija iestādēm, ko parasti dēvē par aizdevumu ar diskontu palīdzību, lai palīdzētu bankām pārvarēt grūtības, kas tām var rasties, lai iegūtu finansējumu. Šīs grūtības var svārstīties no samērā izplatītām problēmām, piemēram, finansējuma spiediena, kas saistīts ar negaidītām bankas aizdevumu un noguldījumu novirzēm, līdz ārkārtas notikumiem, piemēram, tādiem, kas notika pēc 2001. gada 11. septembra terora aktiem vai 2008. gada finanšu krīzes laikā. Visos gadījumos ASV centrālā banka izsniedz aizdevumus gadījumos, kad parasts tirgus finansējums nespēj apmierināt komercbanku finansējuma vajadzības. Lai gan obligācijas aizdevumu obligācijas nebija paredzētas izmantošanai par konsekventu aizdevuma veidu parastās tirgus situācijās, tā ir pieejama neparedzētu notikumu segšanai.
Kāpēc vērtspapīru aizdevumi no Fed izmaksu bankām vairāk
Parasti bankas izvēlas aizņemties no citām bankām, jo procentu likme ir lētāka un aizdevumiem nav nepieciešams nodrošinājums. Bankas parasti aizņemas obligācijas no Federālajām rezervēm tikai tad, ja tām ir īslaicīgas likviditātes deficīts un tām nepieciešama ātra naudas ieplūde. Šī iemesla dēļ federālo rezervju bankām izsniegto aizdevumu apjomam ir tendence ievērojami pieaugt ekonomiskās grūtības periodos, kad visas bankas izjūt zināmu likviditātes spiedienu. Piemēram, pēc dotcom tehnoloģiju burbuļa plīšanas 2001. gadā aizņēmumi Federālo rezervju atlaižu logā sasniedza augstāko līmeni 15 gadu laikā. Lai samazinātu risku, ka Federālās rezerves ciest zaudējumus no obligācijām un obligācijām, aizdodot bankas, bankām jāieķīlā nodrošinājums obligāciju veidā no saviem portfeļiem. Kopš 1913. gada, kad tika nodibināta Federālā rezerve, centrālā banka nekad nav zaudējusi naudu saviem komercbanku aizdevumiem ar atlaidēm, ieskaitot obligāciju obligāciju aizdevumus.
