Uzņēmējdarbības vērtība

Kas ir uzņēmuma pārdošanas vērtība - EV / pārdošana?

Uzņēmuma vērtības attiecība pret pārdošanu (EV / pārdošana) ir novērtēšanas mērs, kas salīdzina uzņēmuma uzņēmuma vērtību (EV) ar tā gada apgrozījumu. Pārdošana līdz pārdošanai dod investoriem kvantitatīvu rādītāju par to, cik maksā uzņēmuma pārdošanas pirkšana.

Formula uzņēmuma vērtības palielināšanai - EV / Pārdošana ir

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} EV / pārdošana = \frac{MC + D - CC}{Gada pārdošanas apjomi} \\ kur: \\ MC = Tirgus kapitalizācija \\ D = Parāds \\ CC = Nauda un naudas ekvivalenti \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {EV / Sales} = \ frac { text {MC} + \ text {D} - \ text {CC}} { text {Annual Sales}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ teksts {MC} = \ teksts {Tirgus kapitalizācija} \ & \ teksts {D} = \ teksts {parāds} \ & \ teksts {CC} = \ teksts {Nauda un tās ekvivalenti} \ \ beigas {saskaņots}$ EV / pārdošanas apjomi = gada pārdošanas apjomiC + D – CC, kur: MC = tirgus kapitalizācijaD = parādsCC = nauda un naudas ekvivalenti

Kā aprēķināt uzņēmuma vērtību pēc pārdošanas - EV / pārdošana

Uzņēmuma pārdošanas vērtību aprēķina pēc:

Kopējā parāda pieskaitīšana uzņēmuma tirgus vāciņamKases un naudas ekvivalentu izņemšana un tad rezultātu dalot ar uzņēmuma gada apgrozījumu

Dažreiz tiek izmantota nedaudz sarežģītāka uzņēmuma vērtības versija ar vēl dažiem mainīgiem lielumiem. Sarežģītāka EV formula ir:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} EV = MC + D + PS + MI - CC \\ kur: \\ PS = Vēlamās akcijas \\ MI = Mazākumtautību interese \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {EV} = \ teksts {MC} + \ teksts {D} + \ teksts {PS} + \ teksts {MI} - \ teksts {CC} \ & \ textbf {kur:} \ & \ teksts {PS} = \ teksts {Vēlamās akcijas} \ & \ teksts {MI} = \ teksts {mazākuma interese} \ \ beigas {izlīdzināts}$ EV = MC + D + PS + MI − CC kur: PS = vēlamās akcijasMI = mazākuma līdzdalība

Ko stāsta uzņēmuma pārdošanas vērtība (EV / pārdošana)?

Uzņēmuma vērtības attiecība pret pārdošanu ir cenas līdz pārdošanas (P / S) vērtēšanas paplašināšana, kurā uzņēmuma vērtības vietā tiek izmantota tirgus kapitalizācija. Daļēji tas tiek uzskatīts par precīzāku nekā P / S, jo tirgus kapitalizācija vien, novērtējot uzņēmumu, neņem vērā uzņēmuma parādu.

Parasti zemāks EV / pārdošanas reizinājums nozīmē, ka tiek uzskatīts, ka uzņēmums ir pievilcīgāks vai nenovērtēts. EV / pārdošanas rādītājs var būt negatīvs, ja uzņēmumā skaidrā nauda pārsniedz tirgus kapitalizācijas un parāda struktūru, kas norāda, ka uzņēmumu būtībā var iegādāties ar savu skaidru naudu.

Pasākums “pārdošana līdz pirkumam” var būt nedaudz maldinošs. Augsts pārdošanas apjoma pieaugums pret EV var liecināt par to, ka investori uzskata, ka pārdošanas apjomi nākotnē ievērojami palielināsies. Zemāks EV pārdošanas līmenis var norādīt, ka nākotnes pārdošanas izredzes nav īpaši pievilcīgas. Salīdziniet EV pārdošanas apjomus ar citu nozares uzņēmumu pārdošanas apjomiem un padziļināti izpētiet analizējamo uzņēmumu. Pārdošanas vērtības vērtības parasti ir no 1 līdz 3.

Taustiņu izņemšana

EV / pārdošanas apjomi ir kvantitatīvi izmērāms, cik maksā uzņēmuma pārdošanas pirkšana. Zemāks EV / pārdošanas reizinājums nozīmē, ka uzņēmums ir pievilcīgāks vai nenovērtēts. Mērījumu uzskata par precīzāku nekā P / S, kas neņem vērā uzņēmuma parāda slodzi.

Piemērs, kā izmantot uzņēmuma vērtību pēc pārdošanas - EV / pārdošana

Pieņemsim, ka uzņēmums ziņo, ka pārdošanas apjomi gadā ir 70 miljoni USD. Uzņēmumam ir 10 miljoni dolāru īstermiņa saistību ar grāmatām un 25 miljoni dolāru ilgtermiņa saistību. Tai ir aktīvi 90 miljonu dolāru vērtībā, no kuriem 20% ir skaidrā naudā. Visbeidzot, uzņēmumam ir 5 miljoni neapmaksātu parasto akciju daļu, un pašreizējā akciju cena ir USD 25 par akciju. Izmantojot šo scenāriju, uzņēmuma uzņēmuma vērtība ir:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} EV & = Tirgus robeža (5 miljoni akciju \times Akciju cena USD 25) \\ + Kopējais parāds (10 miljoni USD) + 25 miljoni USD) \\ - Skaidra nauda (90 miljoni USD) \times 20 %) \\ = USD 125 Miljons + USD 35 Miljons - USD 18 Miljons \end{matrix} \ sākt {saskaņots} teksts {EV} & = \ teksts {tirgus robeža (5 miljoni akciju} reizes \ teksts { $ 25 akciju cena)} \ & \ quad + \ text {Kopējais parāds ( $ 10 miljoni} + \ teksts { $ 25 miljoni)} \ & \ quad - \ text {Skaidrā naudā ( $ 90 miljoni} reizes 20 \%) \ & = \ $ 125 \ text {Million} + \ 35 $ \ text {Million} - \ 18 ASV dolāri \ teksts {miljons} \ & = \ $ 142 \ teksts {miljons} beigas {izlīdzināts}$ EV = tirgus robeža (5 miljoni akciju × 25 USD akciju cena) + kopējais parāds (10 miljoni USD + 25 miljoni USD) −Skaidrā nauda (90 miljoni USD × 20%) = 125 miljoni USD + 35 miljoni USD – 18 miljoni

Pēc tam, lai atrastu pārdošanas vērtību EV, vienkārši sadaliet aprēķināto uzņēmuma vērtību ar pārdošanas apjomu. Šajā piemērā pārdošana ar EV ir šāda:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} EV / pārdošana = \frac{USD 142 Miljons}{USD 70 Miljons} = 2.03 \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {EV / Sales} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ beigas {saskaņots}$ EV / pārdošana = 70 miljoni USD 142 miljoni = 2, 03

Paņemot soli tālāk par EV / pārdošanas attiecību, apsveriet iespēju Coca-Cola. Uzņēmuma tirgus robeža no 2019. gada 31. janvāra ir 206 miljardi USD. Tā kopējais parāds uz 2018. gada 28. septembri bija 40, 6 miljardi USD. Nauda un tās ekvivalenti ir USD 13, 8 miljardi. Coca-Cola pārdošanas apjomi 12 mēnešu laikā ir bijuši 32, 3 miljardi USD. EV Coca-Cola ir USD 232, 8 miljardi jeb 206 miljardi USD + 40, 6 miljardi USD - 13, 8 miljardi USD. Tās EV / pārdošanas reizinājums ir 7, 2 jeb 232, 8 miljardi USD / 32, 3 miljardi USD.

Atšķirība starp EV / pārdošanu un cenu no pārdošanas (P / S)

EV un pārdošanas attiecība ņem vērā uzņēmuma parādus un skaidru naudu. Tikmēr cenas un pārdošanas attiecība to nedara. Cenas un pārdošanas attiecību var ātrāk aprēķināt, par skaitītāju izmantojot tikai uzņēmuma tirgus maksimālo robežu. Tomēr parādnieka īpašniekiem ir pretenzijas par pārdošanu, un teorētiski tie jāiekļauj novērtējumā.

Ierobežojumi uzņēmuma vērtības pieaugumam - EV / pārdošana

EV / pārdošanas attiecība prasa aprēķināt uzņēmuma vērtību, kas nozīmē nedaudz vairāk rakšanas. To parasti izmanto iegādei, kur pircējs uzņemas uzņēmuma parādu, bet arī saņem skaidru naudu. Arī pārdošanas apjomā netiek ņemti vērā uzņēmuma izdevumi vai nodokļi.

Satura rādītājs: