Kādas ir dividendes kavējumos?
Ieteicamās akciju akcijas tiek emitētas ar garantiju par dividenžu izmaksu, tāpēc, ja uzņēmums neizdod šos maksājumus, kā solīts, kopējo summu, kas parādā investoriem, tiek reģistrēta tā bilancē kā nokavējuma dividendes.
Ja uzņēmumam ir dividendes ar nokavēšanos, tas parasti nozīmē, ka tas nav izdevies nopelnīt pietiekami daudz naudas, lai samaksātu dividendes, kuras tai pienākas labākajiem akcionāriem.
Izpratne par nesamaksātajām dividendēm
Ieguldītāji izvēlētajos akcijās iegādājas akcijas galvenokārt dividenžu saņemšanai. Tie būtībā ir akciju un obligāciju hibrīds.
Tas ir, tie pārstāv īpašumtiesības uzņēmumā, tāpat kā jebkurš cits akts. Tomēr parasti tie netiek nopirkti ar cerībām, ka tuvākajā laikā to cena paaugstināsies, dodot īpašniekam iespēju pārdot akcijas ar peļņu.
Taustiņu izņemšana
- Ja uzņēmums neveic maksājumus, kas tai pienākas kā labākajiem akcionāriem, tad parāda summa tiek ieturēta grāmatvedībā kā nokavējuma dividendes.Ja vēlamās akcijas ir kumulatīvas, parādu dividenžu summa pieaug ar katru nokavēto samaksas termiņu.Dažādās parādsaistības tiek samaksāts pilnā apjomā pirms uzņēmums ir atlicis visu naudu dividendēm, kas tiek piešķirtas kopējiem akcionāriem.
Drīzāk tie ir ieguldījumi ienākumos. Vēlamajām akcijām tiek garantēta dividenžu atdeve. Tas var būt noteikts procents vai atdeve var svārstīties ar noteiktu ekonomisko rādītāju.
Jebkurā gadījumā, tāpat kā obligāciju gadījumā, ieguldītājs sagaida, ka viņš ik mēnesi vai ceturksni saņems noteiktu summu. Akcijas var pārdot biržā, tāpat kā parastās akcijas, bet parastais priviliģēto akciju īpašnieks ir tajā ienākumu papildinājums.
Tāpat kā obligācijas, vēlamās akcijas piesaista konservatīvāku investoru vai arī tās veido konservatīvu daļu no ieguldītāja daudzveidīgā portfeļa.
Kad dividendes tiek apturētas
Direktoru padome var balsot par dividenžu izmaksu apturēšanu akciju īpašniekiem, vēlamajiem vai kopējiem.
Ja uzņēmums aptur maksājumus, tie jāreģistrē uzņēmuma bilancē kā nokavējuma dividendes. Mērķis ir pēc iespējas samaksāt summu, kas pienākas.
Balsojums par dividenžu izmaksu apturēšanu ir skaidrs signāls, ka uzņēmumam nav izdevies nopelnīt pietiekami daudz naudas, lai samaksātu dividendes, kuras tas apņēmies samaksāt. Vismaz daži no tās pienākumiem, piemēram, maksājumi pastāvīgajiem piegādātājiem, var būt steidzamāki.
Jebkurā gadījumā visas dividendes, kas pienākas privileģētajiem akcionāriem, ir jāizmaksā pirms jebkādu dividenžu izsniegšanas parasto akciju īpašniekiem.
Parastās akcijas Vēlamās akcijas
Lielākā akciju pirkšanas un pārdošanas daļa ir parastās akcijas. Parasto akciju īpašniekiem ir akciju pakete emitentā. Uzņēmums, ja tā valde izvēlas, var nolemt piešķirt parasto akciju īpašniekiem dividendes, kas atspoguļo katra īpašnieka daļu no peļņas.
Tomēr valde nevar iedalīt dividendes parasto akciju īpašniekiem, kamēr viņi nav atlikuši summu, kuru viņi ir parādā labākajiem akcionāriem. Šīs dividendes nav prēmija. Viņi ir saistības.
Vēlamās dividendes var būt “pieprasāmas”. Tas ir, uzņēmums var tos atpirkt un atkārtoti izsniegt ar zemāku dividenžu likmi, ja procentu likmes pazeminās.
Tāpat visas parādu dividendes, kas pienākas privileģēto akciju īpašniekiem, ir pilnībā jāizmaksā pirms valde apsver iespēju izmaksāt dividendes par parastajām akcijām.
Balsstiesības
Pastāv dažas citas atšķirības starp parasto un priekšrocību akcijām.
Pirmkārt, vēlamās akcijas parasti ir dārgākas, un laika gaitā to cenas ir mazāk mainīgas.
Turklāt parasto akciju īpašniekiem ir balsstiesības un viņi var piedalīties nozīmīgu uzņēmējdarbības lēmumu pieņemšanā. Priviliģēto akciju īpašniekiem parasti nav balsstiesību.
Tomēr priviliģētajiem akcionāriem ir augstāka prasība par uzņēmuma aktīviem bankrota gadījumā. Tas nav īpaši nozīmīgs, jo pat labākie akcionāri veic atmaksu saskaņā ar nodrošinātajiem kreditoriem, nenodrošinātajiem kreditoriem un nodokļu iestādēm. Pat obligāciju turētāji ir augstākas pozīcijas, jo viņu ieguldījums ir nodrošināts kredīts.
Dividenžu parādu piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmumam ABC ir pieci miljoni parasto akciju un viens miljons apgrozībā esošo priekšrocību akciju. Uzņēmums izmaksā dividendes parastajiem akcionāriem katru otro gadu, savukārt priviliģētajiem akcionāriem tiek garantētas trīs USD dividendes par akciju.
Vismaz ABC katru gadu ir jāizmaksā dividendes USD 3 miljonu apmērā.
Neveiksmīgas ekonomikas un dažu juridisku problēmu dēļ, kas saistītas ar vienu no tās direktoriem, ABC peļņa prasa milzīgu niršanu, atstājot to pietiekami, lai samaksātu vissteidzamākos rēķinus. Valde nolemj apturēt visus dividenžu maksājumus, līdz ieņēmumi palielināsies.
Tomēr trīs gadus vēlāk ABC joprojām plūst. Tagad priviliģētajiem akcionāriem tas ir parādā 9 miljonus ASV dolāru nesamaksātās dividendēs.
Ieviešot revolucionāru jaunu produktu, ABC beidzot redz, ka tā peļņa palielināsies. Tomēr, ņemot vērā steidzamo finanšu saistību apmēru, tas joprojām nespēj samaksāt vēlamās dividendes.
Piecus pilnus gadus pēc gandrīz sabrukšanas ABC atgūšana ir pabeigta, un tā ir daudz ienesīgāka nekā jebkad agrāk.
ABC ir spējīgs samaksāt dividendēs 15 miljonus ASV dolāru pēc nokavējuma procentiem, kas pienākas tā priekšrocību turētājiem. Tad tā varētu padomāt par dividenžu piešķiršanu arī tā ciešajiem akcionāriem.
Smalkā drukāšana
Parasti privileģētajām akcijām tiek garantēta dividende, kas laika gaitā uzkrājas, ja netiek samaksāta, kā minēts iepriekš sniegtajā piemērā. Tomēr tikai kumulatīvas dividendes sniedz šo labumu.
Uzņēmumiem ir iespēja emitēt neakumulatīvas dividendes, kas nozīmē, ka akcionāriem nav pretenziju uz dividendēm, kuras nav izmaksātas peļņas krituma dēļ.
Par laimi, šāda veida dividendes ir daudz mazāk izplatītas.
Pieprasāmās akcijas
Lai arī uzņēmumi vēlas atlīdzināt akcionāriem par ieguldījumiem, tie nenodarbojas ar naudas atdošanu vairāk, nekā viņiem ir nepieciešams. Daži uzņēmumi ierobežo savu atbildību, emitējot pieprasāmās akcijas.
Šāda veida priekšrocību akciju uzņēmums var atpirkt pēc saviem ieskatiem par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā.
Vēlamās akciju dividendes, piemēram, obligāciju likmes, lielā mērā ietekmē procentu likmes, ko to izdošanas brīdī nosaka Federālās rezerves. Uzņēmumi, kas emitē pieprasāmās akcijas, saglabā iespēju atpirkt esošās privileģētās akcijas un atkārtoti emitēt tās ar zemāku dividenžu likmi, kad procentu likmes pazeminās.
