Kas ir izveidošanas vienība
Izveidošanas vienība ir jaunu akciju bloks, ko biržā tirgots fondu (ETF) uzņēmums pārdod brokerim-tirgotājam pārdošanai atklātā tirgū. Izveidošanas vienību bloki parasti ir no 25 000 līdz 600 000 akciju. Brokeru tirgotāji akcijas pērk skaidrā naudā vai darījumā natūrā.
Izveidošanas vienība
Izveidošanas vienības ir centrālais process, kurā tiek tirgots fondu emitents, nodrošinot tirgū jaunas ETF akcijas. ETF emitenti sadarbojas ar ETF izplatītājiem, lai brokeru tirgotājiem emitētu jaunas radīšanas vienību akcijas. Izveidošanas vienību lielums var būt atšķirīgs, un lielākajā daļā to ir no 25 000 līdz 600 000 ETF akciju.
Izveidošanas vienības tiek pārdotas brokeriem-tirgotājiem, kas var samaksāt par akcijām dažādos veidos. Akcijas tiek vērtētas pēc fonda neto aktīvu vērtības (NAV). Fondu, kas tiek tirgoti biržā, emitenti var vienoties ar brokeru tirgotājiem par pārdošanas noteikumiem, parasti par darījumu saņemot skaidru naudu vai akcijas natūrā. Akcijas natūrā ir izplatīts veids, kā norēķināties par radīšanas vienības akcijām. Darījumiem natūrā natūrā pircējam ir jāsastāda vērtspapīru portfelis, kas pēc tam tiek nodots emitentam uzņēmumam. Izveidošanas vienības pārdošana var radīt peļņu un zaudējumus brokerim-tirgotājam pirms biržas kotēšanas. Peļņai un zaudējumiem var būt ietekme uz nodokļiem. Tādējādi brokeriem-tirgotājiem ir ievērojams risks, pērkot jaunas radīšanas vienības.
Pilnvarotie dalībnieki
Biržā tirgotie fondu emitenti izmanto izveides vienības jaunu akciju emisijai ar brokeru starpnieku starpniecību. Viņiem ir arī attiecības ar brokeru-tirgotāju tirdzniecības centriem, kas darbojas kā pilnvaroti dalībnieki. Pilnvarotie dalībnieki ir unikāli beztermiņa ETF un kalpo, lai uzraudzītu būtiskas novirzes no fonda NAV tirdzniecības tirgū. Tā kā ETF visu dienu aktīvi darbojas finanšu tirgus biržās, viņi piedāvā prēmijas un atlaides grāmatvedības NAV. Pilnvarotie dalībnieki seko šim tirgus mehānismam un palīdz pārvaldīt prēmijas un atlaides NAV tirdzniecībai.
Izveides vienību parastā prakse
State Street Global Advisors SPDR sērija ir viena no lielākajām ETF nozares investīciju tirgū un piedāvā piemēru, kā tiek izmantotas radīšanas vienības. Visiem sērijas fondiem ir vienādi noteikumi par radīšanas vienību. Sērija izsniedz katra sektora fonda izveidošanas vienības pēc fonda uzņēmuma ieskatiem tirgus veidotājiem vai citiem brokeru tirgotājiem. Izveides vienības tiek emitētas 50 000 akciju blokos. Finanšu iestādes nodrošina natūrā vērtspapīrus un / vai skaidru naudu par izveidošanas vienības tirgus vērtību. Izveides vienības darījumus atvieglo ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
