Globālā ETF nozare ir piedzīvojusi strauju izaugsmi, tagad kontrolē masīvos USD 5, 8 triljonus pārvaldāmo aktīvu (AUM). Tomēr privātā kapitāla fondi no investoriem piesaista jaunu naudu, kas ir aptuveni divreiz lielāka nekā ETF likme, teikts Financial Times pārskatā. Starp šiem izaugsmes stimuliem ir privātais kapitāls, riska kapitāls, infrastruktūra, nekustamais īpašums un privātā parāda fondi.
2018. gadā tīrā jaunā nauda, kas ieplūst ETF, palielinājās par 9%, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, bet palēninājās līdz pieauguma tempam līdz 8, 2% 2019. gada pirmajā pusē, liecina FT citētie Morgan Stanley dati. Tikmēr privātā kapitāla fondu pieauguma temps pieauga no 14% 2018. gadā līdz 15, 1% 2019. gada pirmajā pusē.
Taustiņu izņemšana
- Privātā kapitāla fondi arvien straujāk piesaista jaunu naudu. Viņi savāc jaunu naudu gandrīz divreiz vairāk nekā ETF.Piesaiste potenciāli rada lielāku atdevi nekā valsts akcijas.Daži investori arī uzskata privāto kapitālu par mazāk svārstīgu.
Nozīme ieguldītājiem
Morgans Stenlijs novēro to, ko viņi sauc par investīciju pārvaldības nozares "graušanu". Lielākās neto naudas ieplūdes notiek investīciju pārvaldības spektra pretējos galos, zemu izmaksu pasīvos ieguldījumu instrumentos, kas izseko indeksus, piemēram, lielākajā daļā ETF, un dārgi aktīvi pārvaldītos fondos, kas piedāvā ievērojamas pārsniegšanas iespējas, piemēram, privātais kapitāls. Tikmēr galveno ieguldījumu fondu vidū tika novērots, ka to tīrā jaunā nauda 2019. gada pirmajā pusē pieaug par niecīgu 2, 3%.
Lai arī tiekšanās pēc lielākas peļņas parasti nozīmē lielāka riska uzņemšanos, daudzi privātā kapitāla investori uzskata pretējo. Tā kā šo fondu turētie aktīvi netiek tirgoti publiskos tirgos, tos bieži uzskata par mazāk nepastāvīgiem, norāda FT.
Agrāk 2019. gadā aktīvu pārvaldības gigants BlackRock Inc. (BLK) apsekoja 230 institucionālos ieguldītājus, kuru kopējais AUM pārsniedza 7 triljonus USD. Starp tiem 51% plānoja samazināt publiskajā apgrozībā esošo akciju turējumus, bet gandrīz tikpat daudzi plānoja palielināt viņu pakļautību privātajam kapitālam. BlackRock un Franklin Resources Inc. (BEN) ir vienas no vadošajām aktīvu pārvaldīšanas firmām, kas paplašina savu privātā kapitāla pēdas, daļēji veicot iegādi.
Straujais privātā kapitāla pieaugums ir “viena no visdziļākajām izmaiņām kapitāla tirgos kopš 19. gadsimta”, teikts starptautiskā publiskās grāmatvedības un konsultāciju firmas Ernst & Young jaunajā ziņojumā, ko citējis Institucionālais investors. "Ja jūs neieguldāt privātajā kapitālā vai privātajā kapitālā, tad jūs patiešām zaudējat vietas, kur aug mūsu ekonomika, " kā Pēterim Vittei, E&Y privātā kapitāla grupas asociētajam direktoram, sacīja Institutional Investor.
Tikai privātā kapitāla fondu kopējais AUM ir aptuveni 3, 4 triljoni USD, strauji palielinoties no aptuveni 500 miljardiem USD 2000. gadā uz vienu E&Y. Viņi lēš, ka viss privātā kapitāla visums, ieskaitot tādas kategorijas kā infrastruktūra, nekustamais īpašums, privātais parāds un dabas resursi, visā pasaulē ir milzīgi 6 triljoni USD. Turklāt viņi atklāj, ka aptuveni 66% institucionālo investoru ir nauda privātajā kapitālā, un vidējais portfeļa piešķīrums ir 10%.
Tikmēr, balstoties uz E&Y citētajiem Pasaules Bankas datiem, pēdējos 20 gados ASV publiski tirgojamo akciju skaits ir samazināts gandrīz uz pusi. Turklāt uzņēmumos, kurus atbalsta privātā kapitāla uzņēmumi, tagad gandrīz 9 miljoni cilvēku nodarbina tikai ASV.
Skatos uz priekšu
"Tā kā vairāk kapitāla ieplūst privātajā kapitālā vai privātajā kapitālā, likumdevējiem, protams, būs nozīmīgāka loma, " novēroja Vite. Patiešām, senatore Elizabete Vorena, prezidenta amata kandidāte, ir padarījusi privāto kapitālu par politisku mērķi kopā ar viņu ierosinātais "Apturēt Volstrītas izlaupīšanas likumu".
Tikmēr E&Y lēš, ka tad, ja turīgas personas, kuras kvalificējamas kā akreditēti investori, tikai 1% no pašreizējām valsts kapitāla daļām pārcels uz privāto kapitālu, tas veidotu 149 miljardus ASV dolāru no neto jaunās naudas. Līdzīgi pieticīgas institucionālo investoru maiņas arī radītu ievērojamu privātā kapitāla ieplūdi.
Attiecībā uz ETF jauns SEC noteikums, kas racionalizē pasūtījuma veidošanas un izpirkšanas grozu apstiprināšanu, ir atzīts par lielu pozitīvu šai nozarei. Šādi grozi var samazināt nodokļu saistības ieguldītājiem un uzlabot ieguldījumu atdevi.
