Kas ir atpakaļskatīšanas iespēja?
Atsaukšanas opcija, kas pazīstama arī kā tālredzības opcija, ļauj īpašniekam uzzināt vēsturi, nosakot, kad izmantot savu iespēju. Šāda veida risinājums samazina neskaidrības, kas saistītas ar ienākšanas tirgū laiku, un samazina iespējas, ka opcija beigsies bezvērtīgi. Atgriezeniskās saites iespējas ir dārgas, tāpēc šīs priekšrocības rada izmaksas.
Taustiņu izņemšana
- Atgriezeniskās saites iespējas ir eksotiskas iespējas, kas pircējam ļauj samazināt nožēlu. Atpakaļpieņemšanas iespējas ir pieejamas tikai ārpusbiržas (OTC), nevis vienā no galvenajām biržām. Šīs iespējas ir dārgas, un potenciālā peļņa bieži tiek zaudēta no izmaksām.
Kā darbojas pārskatīšanas opcija
Kā eksotiskas iespējas veids atgriezeniskā saite ļauj lietotājam “atskatīties” vai pārskatīt bāzes aktīva cenas visā opcijas kalpošanas laikā pēc tā iegādes. Turētājs pēc tam var izmantot iespēju, pamatojoties uz bāzes aktīva visizdevīgāko cenu. Turētājs var izmantot visplašāko atšķirību starp stresa cenu un bāzes aktīva cenu. Atgriezeniskās saites opcijas netiek tirgotas lielākajās biržās. Tā vietā tie nav kotēti biržā un darbojas ārpusbiržas tirgū.
Atpakaļpieņemšanas iespējas ir iespējas norēķināties skaidrā naudā, kas nozīmē, ka turētājs saņem skaidras naudas norēķinus izpildes laikā, pamatojoties uz visizdevīgāko starpību starp augstām un zemām cenām pirkuma periodā. Atpakaļpieņemšanas iespēju pārdevēji cenu iespēju līgumam pievērstu vislielākajā iespējamajā cenu starpības attālumā vai tā tuvumā, pamatojoties uz pagātnes nepastāvību un opciju pieprasījumu. Šīs iespējas iegādes izmaksas tiks segtas uzreiz. Norēķins būs pielīdzināms peļņai, ko viņi varēja gūt no bāzes aktīva pirkšanas vai pārdošanas. Ja norēķins būtu lielāks par iespējas līguma sākotnējām izmaksām, tad līguma pircējs norēķinos gūtu peļņu, kā arī citus prātīgus zaudējumus.
Fiksētas un mainīgas atgriezeniskās saites opcijas
Ja tiek izmantota fiksēta pārskata atdošanas opcija, brīdinājuma cena tiek noteikta vai fiksēta iegādes brīdī, līdzīgi kā lielākajā daļā citu opciju darījumu veidu. Tomēr atšķirībā no citām iespējām izmantošanas laikā pašreizējās tirgus cenas vietā tiek izmantota bāzes aktīva visizdevīgākā cena līguma darbības laikā. Zvanīšanas gadījumā opcijas īpašnieks var pārskatīt cenu vēsturi un izvēlēties izmantot augstāko ienesīguma potenciālu. Pārdošanas iespējas gadījumā turētājs var realizēt aktīvu zemākajā cenu brīdī, lai iegūtu lielāko ieguvumu. Opcijas līgums norēķinās par izvēlēto iepriekšējo tirgus cenu un pret fiksēto streiku.
Ja tiek izmantota atgriezeniska mainīgā atgriezeniskā saite, stresa cena tiek automātiski noteikta termiņa beigās līdz visizdevīgākajai bāzes cenai, kas sasniegta līguma darbības laikā. Zvanu iespējas fiksē streiku par zemāko bāzes aktīvu cenu. Negatīvi - pārdošanas opcijas nosaka streiku visaugstākajā cenu punktā. Tad opcija norēķināsies ar tirgus cenu, aprēķinot peļņu vai zaudējumus no peldošā streika.
Fiksētā streika iespēja atrisina izejas no tirgus problēmu - labākais laiks, lai izkļūtu. Peldošais streiks atrisina iekļūšanas tirgū problēmu - labākais laiks iekļūšanai.
Atskatīšanās iespēju piemēri
Pirmais piemērs, ja jūs pieņemat akciju tirdzniecību ar USD 50 gan trīs mēnešu opcijas līguma sākumā, gan beigās, tātad nav neto izmaiņu, ieguvumu vai zaudējumu. Krājumu ceļš būs vienāds gan fiksētā, gan peldošā streika versijām. Vienā brīdī opcijas darbības laikā augstākā cena ir 60 USD, bet zemākā - 40 USD.
- Fiksētai pārskata atdošanas opcijai streika cena ir 50 USD. Labākā cena dzīves laikā ir 60 USD. Streika laikā akciju cena ir 50 USD. Zvana īpašnieka peļņa ir no 60 līdz 50 USD = 10 USD. Atpakaļceļojoša opcija ar mainīgu pārspīlējumu zemākā cena dzīves laikā ir 40 USD. Termiņā krājums ir USD 50, kas ir standarta cena. Turētāja peļņa ir USD 50 - 40 = 10 USD.
Peļņa ir vienāda, jo akcijas opcijas darbības laikā tika pārvietotas par tādu pašu summu augstākas un zemākas.
Otrajā piemērā pieņemsim, ka akcijām bija tāda pati augstākā cena - 60 USD un zemākajai - 40 USD, bet līguma beigās tie tika slēgti USD 55 apmērā ar tīro peļņu 5 USD.
- Par fiksētu atskaites iespēju augstākā cena ir 60 USD. Stresa cena ir USD 50, kas tika noteikta pirkuma brīdī. Peļņa ir 10 USD (60 - 50 = 10). Par mainīgu atgriezeniskās saites atskaites iespēju streika cena ir USD 55, kas tiek noteikta pēc iespējas termiņa. Zemākā cena ir 40 USD. Peļņas gūšana 15 USD (55 - 40 = 15).
Visbeidzot, trešajā piemērā, pieņemsim, ka akciju slēgšana ir USD 45 par zaudējumiem 5 USD.
- Par fiksētu atskaites iespēju augstākā cena ir 60 USD. Atņemot streika cenu USD 50, kas tika noteikta pirkumā. Sniedz peļņu 10 ASV dolāru (60 - 50 = 10) apmērā. Peldoša streika atgriezeniskās saites opcijai streika cena ir 45 ASV dolāri, kas tiek noteikta pēc iespējas termiņa. Neņemot vērā zemāko cenu - 40 USD, dod peļņu 5 USD (45 - 40 = 5).
