Kopš maija vidus Coca-Cola Co. (KO) akcijas ir palielinājušās gandrīz par 12%, viegli pārspējot S&P 500 pieaugumu tikai par 4%. Bet pagājušajā gadā braukšana nav bijusi tikpat raita - krājumi palielinājās tikai par aptuveni 3%. Dažu opciju tirgotāji derē, ka nesenais rallijs drīz svārstīsies, un viņi sagaida, ka dzēriena uzņēmuma akcijas līdz janvāra vidum kritīsies par aptuveni 14%.
Trešdien uzņēmums ziņoja par stabiliem ceturkšņa rezultātiem, pārspējot ieņēmumus gan augšējā, gan apakšējā pozīcijā. Neskatoties uz labākiem rezultātiem, analītiķi ir pazeminājuši trešā ceturkšņa aplēses, vienlaikus prognozējot strauju ieņēmumu kritumu.
Derības uz lielu kritumu
Daži tirgotāji nebija tik pārsteigti par Koksa rezultātiem, un derību akcijas kritās pēc opcijām, kuru termiņš beidzas 18. janvārī. Atklātais procentu līmenis par 40 ASV dolāru cenu gandrīz palielina līdz 34 000 atvērto līgumu pēc uzņēmuma rezultātiem. Krājumiem vajadzētu samazināties līdz aptuveni 39, 75 USD, lai laidienu pircējs varētu pārtraukt pat tad, ja turētu iespējas līgumus līdz termiņa beigām - kritums par aptuveni 14% no akciju pašreizējās cenas ap 46, 50 USD.
Jaukta programma Outlook
Analītiķi prognozē ievērojamu ienākumu pieaugumu nākamajā trešajā ceturksnī, meklējot pieauguma tempu vairāk nekā 10%. Tomēr paredzams, ka ieņēmumi samazināsies par vairāk nekā 9% salīdzinājumā ar pagājušo gadu. Turklāt analītiķi ir samazinājuši ieņēmumu aprēķinus par gandrīz 2 procentpunktiem, vienlaikus samazinot ieņēmumu prognozi par aptuveni 60 bāzes punktiem. Gada perspektīva ir gandrīz identiska ceturksnim, paredzot, ka ieņēmumi palielināsies par gandrīz 9%, bet ieņēmumi samazinās par vairāk nekā 10%.
Nav lēti
Koksa akcijas nenāk lēti, un tirdzniecība notiek gandrīz 21 reizes pēc 2019. gada ieņēmumu aprēķiniem, kas ir augstāka nekā S&P 500 2019 ienākumu reizinājums aptuveni 17, 3. Tas padara Koksa akcijas ne tikai dārgas, ja tās koriģē atbilstoši ienākumu pieaugumam, bet arī attiecībā pret tirgu.
Kokss arī atzīmēja, ka trešajā ceturksnī tas saskaras ar valūtas, iegādes un atsavināšanas vējiem.
Koksa labāki rezultāti, nekā gaidīts, otrajā ceturksnī dod krājumam īstermiņa kāpumu. Bet, lai akcijas turpinātu pieaugt, uzņēmumam būs jātur spēcīgi rezultāti, lai investori turpinātu maksāt dūšīgo prēmiju par akcijām. Šajā brīdī vismaz daži tirgotāji joprojām veic derības par izdevīgiem laikiem.
