Opcija ir finanšu instruments, kura vērtību iegūst no bāzes aktīva. Zvanu iespēju pircēji iegūst tiesības iegādāties pamatā esošo aktīvu vai akcijas par iepriekš noteiktu cenu pirms termiņa vai iepriekš.
Zvana opcijas tirgus cenu sauc par piemaksu. Tā ir cena, kas samaksāta par tiesībām, kuras nodrošina zvana opcija. Ja termiņa beigās bāzes aktīvs ir zemāks par noteikto cenu, zvana pircējs zaudē samaksāto prēmiju.
Vai ieguldītājiem ir tiesības pirkt zvana iespējas vai saistības?
Opcijas pircējam nav pienākuma pirkt akciju par minimālo cenu. Viņiem vienkārši ir tiesības to darīt, ja viņi tiek izvēlēti.
Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājs pērk vienu XYZ zvana iespēju ar cenu 10 USD, kuras derīguma termiņš beidzas nākamnedēļ par dolāru. Ja akciju tirdzniecība notiek par USD 10, 05 dienā pēc pirkšanas iespējas pirkšanas, investoram ir tiesības pirkt akciju par USD 10, bet viņš nav spiests pirkt akciju.
Kā ir ar zvana iespējas rakstītāju?
No otras puses, pirkšanas iespējas līguma parakstītājam vai pārdevējam ir pienākums pārdot pamatā esošo aktīvu par iepriekš noteiktu cenu, kas pazīstama kā sākotnējā cena, ja tiek izmantots pirkšanas iespējas līgums, kuru ieguldītājs pārdod. Pirkšanas iespējas līguma parakstītājam tiek maksāts, lai viņš uzņemtos risku, kas saistīts ar pienākumu piegādāt akcijas.
Piemēram, investors pārdod pirkšanas iespēju ar fiksētu cenu 15 USD, kas beidzas nākamajā nedēļā, par dolāru, un akcijas šobrīd tirgo par 13 USD. Šajā scenārijā rakstnieks iekasē prēmiju 100 USD apjomā, jo kapitāla izvēles līgumā ir 100 iespējas līgumi.
Tas norāda, ka ieguldītājs uz akciju izturas lācīgi un domā, ka akcijas cena samazināsies. Investors cer, ka saruna beigsies bezvērtīgi.
Tomēr dienu pirms opcijas termiņa beigām teiksim, ka uzņēmums publicē ziņas, ka gatavojas iegādāties citu uzņēmumu, un akciju cena palielinās līdz 20 USD. Tā rezultātā daudzi pirkšanas iespēju īpašnieki izmanto savas pirkšanas iespējas. Tas nozīmē, ka pirkšanas iespējas pārdevējam ir pienākums piegādāt 100 uzņēmuma akciju pa 15 USD par akciju.
