Banku krājumi jau bija strauji kritušies no rekordaugstajiem līmeņiem, daļēji tāpēc, ka negatīvās sekas uz peļņas normu radīja federālo rezervju veiktā politikas maiņa. Tad sekoja nesenā ASV un Ķīnas tirdzniecības kara saasināšanās, kas draud mazināt pasaules ekonomikas izaugsmi un tādējādi arī biznesa aizdevumu pieprasījumu, vēl vairāk samazinot banku krājumus.
"Banku akcijas parasti ir veids, kā investori pauž savu viedokli par ekonomikas veselību, " kā laikrakstam The Wall Street Journal sacīja investīciju banku firmas Keefe, Bruyette & Woods akciju tirdzniecības direktors RJ Grants. "Mums šogad bija diezgan liels šo akciju kāpums, bet tagad, kad ir izveidojusies spriedze, visi uztraucas par globālo izaugsmi un to, kā tas ietekmēs visas bankas, " viņš piebilda. Zemāk redzamajā tabulā parādīts, cik tālu no augstākajiem ir kritušās sešo lielo ASV banku akcijas, kā arī KBW plaši sekojošais banku krājumu indekss.
Lielo banku krājumu tirdzniecība joprojām nepārsniedz rekordaugstu līmeni
(2019. gada 14. maijs - tuvu 52 nedēļu skaitam)
- Bank of America Corp. (BAC), -10, 3% Citigroup Inc. (C), -13, 3% Goldman Sachs Group Inc. (GS), -19, 9% JPMorgan Chase & Co. (JPM), -7, 5% Morgan Stanley (MS)), -20, 6% Wells Fargo & Co. (WFC), -21, 9% KBW Nasdaq Bank Index (KBW), -13, 5% KBW Regional Banking Index (KRX), -17, 8% S & P 500 Index (SPX), -4, 1%
Nozīme ieguldītājiem
Ņemot vērā to, ka banku ieņēmumiem un peļņai ir pozitīva korelācija ar procentu likmju līmeni, FED paziņojums, ka tā plāno veikt pārtraukumu procentu likmju paaugstināšanai, jau bija negatīvs pavērsiens to potenciālajiem ieņēmumiem. Jo īpaši tāpēc, ka bankām ir tendence iegūt līdzekļus ar īstermiņa likmēm, maksājot par noguldījumiem un īstermiņa parādu, savukārt aizdevumiem galvenokārt ar ilgtermiņa likmēm, vispārējā līdzenā ienesīguma līkne, kas pastāv pašreizējā makro vidē, ir vēl viena negatīva bankas peļņai.
ASV Valsts kases 10 gadu parādzīmes, kas ir galvenā etalonlikme, kurai tiek noteiktas visdažādāko biznesa un patēriņa aizdevumu cenas, ienesīgums dienas laikā tirdzniecībā pirmdien, 2019. gada 13. maijā, pirmo reizi kopš 2019. gada bija zem 2, 4%. Martā, ziņo Journal. 10 gadu T-Note ienesīgums 14. maijā noslēdzās ar 2.414%.
Drūmo banku peļņas perspektīvu papildina atjaunotais ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikts, kas ietekmē zemāku IKP pieaugumu un tādējādi samazināto pieprasījumu pēc aizdevumiem. Palielinoties biznesa aktivitātei, samazinās arī biznesa finansēšanas nepieciešamība, un tas samazina gan pārdošanas apjomu, gan banku galvenā produkta - aizdevumu - cenu.
"Bankas ir galvenie komponenti mūsu ekonomikā tiktāl, ka, ja tām neveicas labi, tās tiek vilktas tirgū un ekonomikā kopumā, " saka Eds Kofrancesko, Orlando "International Assets Advisory LLC" izpilddirektors., Fla. Bāzēta brokeru sabiedrība, žurnālam sacīja citā ziņojumā.
Skatos uz priekšu
Kompensācijas spēks ir Fed ilgtermiņa saistības likvidēt apjomīgo obligāciju bilanci, kas uzkrāta saskaņā ar tās kvantitatīvās mīkstināšanas politiku (QE), kas tika uzsākta, lai apkarotu lielo recesiju 2007. – 2009. Gadā un apturētu 2008. gada finanšu krīzi. šie obligāciju turējumi nobriest, neinvestējot iegūtos līdzekļus, Fed izņem likviditāti no obligāciju tirgus, šajā procesā radot zināmu augšupvērstu spiedienu uz procentu likmēm. Tomēr, lai gan daži obligāciju tirgus lāči prognozēja, ka šī politikas maiņa izraisīs strauju procentu likmju pieaugumu, tas vēl nav noticis.
