Kas ir pirms atlīdzības izdevumu attiecība
Izmaksu attiecība pirms atmaksas ir procentuālā daļa no kopējiem aktīviem, kas kopfondam jāmaksā darbības izmaksu segšanai, kas aprēķināta pirms pārvaldnieki atlīdzina kādu no šīm maksām.
Sadalīšana pirms atlīdzināšanas izdevumu attiecība
Pirms atlīdzināšanas izdevumu attiecība jeb bruto izdevumu attiecība nosaka gada darbības izdevumus, kas tiek iekasēti no ieguldītājiem kopfondā, procentos no šī fonda aktīviem. Aprēķins tiek veikts, pirms tiek apsvērtas iespējamās atlīdzības ieguldītājiem no fondu pārvaldniekiem. Izmaksu attiecība, kas aprēķināta pēc kompensāciju atskaitīšanas, ir pēc atlīdzināšanas izmaksu attiecība vai neto izdevumu attiecība.
Kopfonda darbības izdevumos ietilpst pārvaldības maksas, transakciju maksas, 12B-1 maksas un citas uzņēmējdarbības izmaksas. Daži no šiem izdevumiem, piemēram, lielākā daļa pārvaldības maksu, tiek aprēķināti procentos no neto aktīviem. Kā tādi, tie neveicina izmaiņas kopfonda pirms izdevumu kompensācijas gadā. Citas maksas, piemēram, maksa par darījumiem, nepārsniegs paredzamu procentuālo daļu no fonda kopējiem aktīviem attiecīgajā gadā. Šīs nodevas rada gada maiņu pirms atlīdzināšanas izdevumu proporcijas. Šo maksu dēļ tendence, ka pirms atmaksas izdevumiem ir tendence, palielinās liesos gados, kad ienesīgums ir zems, bet noteiktas maksas nesamazinās, un pazeminās labos gados, kad ienesīgums ir augsts, un šīs pašas maksas nepalielinās.
Kāpēc fondi atlīdzina ieguldītājiem
Ja kopieguldījumu fonds savā prospektā ir apņēmies ierobežoto izdevumu koeficientu vai vienkārši izvēlas to saglabāt konkurētspējīgi zemu, tas atmaksās ieguldītājiem daļu operācijas izdevumu, lai palielinātu atdevi, un tajā pašā laikā radīs zemāku pēc atlīdzināšanas izdevumu attiecību.
Kāpēc ir svarīgi pirms atmaksas izdevumu koeficienta?
Pēc atlīdzināšanas izdevumu attiecība ir tāda, kas tieši ietekmē ieguldītāju ienākumus, taču uzmanība jāpievērš arī iepriekšējai atlīdzībai pakļauto izdevumu attiecībai. Pirmkārt, lielākajai daļai atlīdzību ir diskrecionārs raksturs, kas nozīmē, ka tikai tāpēc, ka menedžeri, kas izvēlēti atlīdzināt daļu no kopfonda darbības izdevumiem šogad, investori nevar būt pārliecināti, ka viņi to darīs arī nākamgad. Investoriem būs jāseko līdzi bruto izdevumu attiecībai, lai sagatavotos šim scenārijam.
Turklāt pirms atlīdzināšanas izdevumu attiecība ir labāks uzņēmuma faktiskās dzīvotspējas rādītājs. Ja viņi vēlas ieguldīt kopieguldījumu fondā un ir to sašaurinājuši līdz diviem, kas uzrāda līdzīgu atdevi un tīro izdevumu koeficientus, bruto izdevumu attiecību salīdzināšana var būt efektīvs veids, kā noskaidrot, kurš fonds ir patiesi veselīgs un kurš - dzīvības uzturēšanas līdzeklis..
Ir vērts paturēt prātā, ka nomināli neliela atšķirība starp bruto un neto izdevumu attiecībām var radīt lielas atšķirības ieņēmumos. Bruto izdevumu attiecība 1, 25% var neizskatīties ļoti maza, jo tā ir procentuālā daļa no kopējiem aktīviem. Kopfondam ar 5% gada ienesīgumu tas patērētu 25% no fonda peļņas. Ja atlīdzību izmantos, lai sasniegtu.75% neto izdevumu attiecību, papildu 10% no gada ienākuma tiktu saglabāti akcionāru kabatās.
