Kas ir somas turētājs?
Somas turētājs ir neoficiāls termins, ko lieto, lai aprakstītu investoru, kurš ieņem tādu vērtspapīra pozīciju, kura vērtība samazinās, līdz tas nonāk bezvērtībā. Vairumā gadījumu somas turētājs spītīgi saglabā turējumus ilgāku laika periodu, kura laikā ieguldījuma vērtība nonāk līdz nullei.
Somas turētāja piemērs
Somas turētājs attiecas uz investoru, kurš simboliski glabā “krājuma maisu”, kas laika gaitā ir kļuvis bezvērtīgs. Pieņemsim, ka ieguldītājs iegādājas 100 nesen dibinātu jaunu tehnoloģiju uzņēmumu akcijas. Lai arī sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) laikā akciju cena provizoriski paaugstinās, tā ātri sāk kristies, pēc tam, kad analītiķi sāk apšaubīt uzņēmējdarbības modeļa patiesumu. Turpmākie slikto ienākumu ziņojumi norāda, ka uzņēmums cīnās, un līdz ar to akciju cena turpina kristies. Investors, kurš glabā akcijas, neskatoties uz šo draudošo notikumu secību, ir maisa turētājs.
Pieņemsim, ka investors iegādājas 100 nesen publiski pieejamo tehnoloģiju uzņēmumu akcijas. Lai arī sākotnējā publiskā piedāvājuma laikā akciju cena provizoriski paaugstinās, tā ātri sāk kristies, kad analītiķi sāk apšaubīt uzņēmējdarbības modeļa patiesumu. Turpmākie slikto ienākumu ziņojumi norāda, ka uzņēmums cīnās, un līdz ar to akciju cena turpina kristies. Investors, kurš ir apņēmies pakārt akciju, neskatoties uz šo drūmo notikumu secību, ir somas turētājs.
Somu turētāju vēsture
Saskaņā ar tīmekļa vietni Urban Dictionary, termins “maisiņu turētājs” ir cēlies no Lielās depresijas, kad cilvēki uz zupas līnijas turēja kartupeļu maisiņus, kas pildīti ar viņu vienīgo mantu. Bet kopš tā laika šis termins ir kļuvis par mūsdienu investīciju leksikona sastāvdaļu. Emuāru autors, kurš raksta par penss akciju ieguldīšanu, reiz sprieda par atbalsta grupas, kuras nosaukums ir “Bag Holders Anonymous”, dibināšanu.
Dispozīcijas efekts
Ir vairāki iemesli, kādēļ ieguldītājam varētu nepatikt vērtspapīri. Pirmkārt, viņš var pilnīgi neņemt vērā savu portfeli un tikai nezināt par akciju vērtības kritumu. Bet ticamāk, ka investors turēsies pie sava stāvokļa, jo tā pārdošana nozīmē, pirmkārt, slikta ieguldījuma lēmuma atzīšanu. Un tad parādās parādība, kas pazīstama kā dispozīcijas efekts, kad investori mēdz priekšlaicīgi pārdot vērtspapīra akcijas, kuru cena palielinās, vienlaikus spītīgi saglabājot ieguldījumus, kuru vērtība pazeminās. Vienkārši izsakoties, investori psiholoģiski ienīst zaudēt vairāk, nekā bauda uzvarēt, tāpēc viņi turas pie cerības, ka viņu zaudētās pozīcijas atkāpsies.
Šī parādība ir saistīta ar izredžu teoriju, kur indivīdi lēmumus pieņem, balstoties uz uztvertajiem ieguvumiem, nevis uz uztvertajiem zaudējumiem. Šo teoriju ilustrē piemērs, kurā cilvēki dod priekšroku saņemt 50 USD, nevis saņemt 100 USD un zaudēt pusi no šīs summas, kaut arī abos gadījumos tie tiek ieskaitīti 50 USD. Citā piemērā indivīdi atsakās strādāt virsstundas, jo viņiem var būt jāmaksā lielāki nodokļi. Lai arī galu galā viņi gūst peļņu, aizejošie fondi viņu prātā arvien palielinās.
Neveiksmīga izmaksu kļūda
Negremdēto izmaksu maldība ir vēl viens iemesls, kāpēc ieguldītājs var kļūt par somas turētāju. Nolaidīgās izmaksas ir jau radušies neatgūstami izdevumi. Pieņemsim, ka ieguldītājs iegādājās 100 akciju daļas par USD 10 par akciju darījumā, kura vērtība ir USD 1000. Ja akcijas samazināsies līdz USD 3 par akciju, līdzdalības tirgus vērtība tagad ir tikai 300 USD. Tāpēc zaudējumi 700 ASV dolāru apmērā tiek uzskatīti par neatgūstamiem izdevumiem. Daudziem investoriem ir kārdinājums gaidīt, līdz akciju cenu samazinājums ir līdz USD 1000, lai atgūtu savus ieguldījumus, taču zaudējumi jau ir kļuvuši par zaudētām izmaksām, un tie ir jāuzskata par pastāvīgiem.
Visbeidzot, daudzi investori pārāk ilgi tur krājumus, jo vērtības kritums ir nerealizēti zaudējumi, kas netiek atspoguļoti viņu faktiskajā grāmatvedībā, kamēr pārdošana nav pabeigta. Šī aizkavēšanās būtībā aizkavē neizbēgamo notikšanu.
Taustiņu izņemšana
- Somas turētājs norāda investoru, kurš tur slikti strādājošus krājumus, cerot, ka tie atgūsies. Somas turētāja rīcībai ir psiholoģiski iemesli: proti, investori parasti cenšas novērst zaudējumus, nevis koncentrējas uz peļņas gūšanu.
Reālās pasaules piemērs
Praktiski runājot, ir daži veidi, kā noteikt, vai krājums ir iespējams maisu turētāja kandidāts. Piemēram, ja uzņēmums ir ciklisks un tā akciju cenai ir tendence svārstīties līdz ar traucējumiem ekonomikā, tad pastāv liela iespēja, ka, izlaižot neapstrādātus plāksterus, akciju cena var mainīties. Bet, ja uzņēmuma pamatprincipi tiek kropli, akciju cena nekad nevar atgūties. Līdz ar to krājumu sektors ilgtermiņā var norādīt uz savām iespējām pārspēt.
Somas turētājs ir neformāls termins, ko izmanto, lai aprakstītu investoru, kurš ieņem tādu vērtspapīra pozīciju, kura vērtība pazeminās, līdz tas ir faktiski bezvērtīgs. Somu turētāji bieži pakļūst izvairīšanās efektam vai zaudētām izmaksu maldībām, kas liek viņiem nepamatoti ilgu laiku turēties pie savām pozīcijām.
