Kas ir pieeja, kas balstīta uz aktīviem?
Uz aktīviem balstīta pieeja ir uzņēmējdarbības vērtēšanas veids, kas koncentrējas uz uzņēmuma tīro aktīvu vērtību. Neto aktīvu vērtību identificē, no kopējiem aktīviem atņemot kopējās saistības. Var būt dažas interpretācijas iespējas, izlemjot, kurš no uzņēmuma aktīviem un saistībām jāiekļauj novērtējumā un kā novērtēt katra vērtību.
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmuma vērtības aprēķināšanai ir pieejamas vairākas metodes. Uz aktīviem balstīta pieeja identificē uzņēmuma neto aktīvus, no aktīviem atņemot saistības. Uz aktīviem balstīto vērtējumu bieži koriģē, lai aprēķinātu uzņēmuma tīro aktīvu vērtību, pamatojoties uz tā aktīvu un saistību tirgus vērtību.
Izpratne par pieeju, kas balstīta uz aktīviem
Uzņēmuma vērtības identificēšana un izpratnes uzturēšana ir svarīga finanšu vadītāju atbildība. Kopumā ieinteresēto personu un ieguldītāju atdeve palielinās, kad palielinās uzņēmuma vērtība, un otrādi.
Ir daži dažādi veidi, kā noteikt uzņēmuma vērtību. Divas no visizplatītākajām ir pašu kapitāla vērtība un uzņēmuma vērtība. Uz aktīviem balstītu pieeju var izmantot arī kopā ar šīm divām metodēm vai kā atsevišķu novērtējumu. Gan pašu kapitāla vērtībai, gan uzņēmuma vērtībai aprēķinos ir nepieciešams izmantot pašu kapitālu. Ja uzņēmumam nav pašu kapitāla, analītiķi kā alternatīvu var izmantot aktīvu vērtēšanu. Daudzas ieinteresētās personas arī aprēķinās vērtību, kas balstīta uz aktīviem, un visaptveroši izmantos to vērtības salīdzinājumos. Aktīvu vērtību var pieprasīt arī privātiem uzņēmumiem dažu veidu analīzēs kā pievienoto uzticamības pārbaudi. Turklāt aktīvu vērtība var būt arī svarīgs apsvērums, kad uzņēmums plāno pārdošanu vai likvidāciju.
Aktīva vērtības aprēķināšana
Uz aktīviem balstītā pieeja izmanto aktīvu vērtību, lai aprēķinātu biznesa vienības novērtējumu.
Parastākajā formā uz aktīviem balstītā vērtība ir ekvivalenta uzņēmuma uzskaites vērtībai vai pašu kapitālam. Aprēķinu veido, no aktīviem atņemot saistības.
Bieži vien laika un citu faktoru dēļ aktīvu vērtība mīnus saistības var atšķirties no bilancē uzrādītajām vērtībām. Novērtēšana uz aktīviem var dot iespēju izmantot tirgus vērtības, nevis bilances vērtības. Analītiķi var arī iekļaut noteiktus nemateriālus aktīvus aktīvu novērtējumos, kas var būt vai nebūt bilancē.
Neto aktīvu pielāgošana
Viens no lielākajiem izaicinājumiem, lai panāktu aktīvu vērtēšanu, ir neto aktīvu pielāgošana. Koriģēts, uz aktīviem pamatots, novērtējums mēģina noteikt aktīvu tirgus vērtību pašreizējā vidē. Bilances novērtējumos tiek izmantots nolietojums, lai laika gaitā samazinātu aktīvu vērtību. Tādējādi aktīva uzskaites vērtība ne vienmēr ir vienāda ar patieso tirgus vērtību. Citi neto aktīvu korekciju apsvērumi var ietvert noteiktus nemateriālus aktīvus, kas netiek pilnībā novērtēti bilancē vai vispār iekļauti bilancē. Iespējams, ka uzņēmumiem nav nepieciešams novērtēt noteiktus komercnoslēpumus, bet, tā kā koriģētā pieeja, kas balstīta uz aktīviem, aplūko to, ko uzņēmums potenciāli varētu pārdot pašreizējā tirgū, šie nemateriālie aktīvi būtu jāņem vērā.
Koriģētā neto aktīvu aprēķinā korekcijas var veikt arī saistībām. Tirgus vērtības korekcijas var potenciāli palielināt vai samazināt saistību vērtību, kas tieši ietekmē koriģēto neto aktīvu aprēķināšanu.
