Šķīrējtiesas fonds ir tāda veida kopfonds, kas pievilina investorus, kuri vēlas gūt labumu no nepastāvīgiem tirgiem, neuzņemoties pārāk lielu risku. Pirms ieguldīt vienā ir svarīgi saprast, kā tie darbojas un vai tiem ir jēga jūsu portfelim.
GALVENIE RAKSTI
- Arbitrāžas fondi var būt laba izvēle ieguldītājiem, kuri vēlas gūt labumu no nepastāvīga tirgus, neuzņemoties pārāk lielu risku.Lai gan arbitrāžas fondi ir samērā zemi, izmaksāšana var būt neparedzama. Arbitrāžas fondi tiek aplikti ar nodokļiem tāpat kā akciju fondi.Investoriem ir jāuztur ņemot vērā izmaksu attiecības, kas var būt augstas.
Arbitrāžas fondi: pārskats
Arbitrāžas fondi darbojas, izmantojot cenu starpību starp aktīviem, kuriem teorētiski vajadzētu būt vienādām cenām. Viens no vissvarīgākajiem arbitrāžas veidiem notiek starp skaidras naudas un fjūčeru tirgiem. Parasti fonds iegādājas akcijas ar cerību tos pārdot vēlāk, kad cena būs paaugstinājusies. Tā vietā šķīrējtiesas fonds iegādājas akcijas naudas tirgū un vienlaikus pārdod šo interesi nākotnes līgumu tirgū. Atšķirības starp akciju cenām un nākotnes līgumiem parasti ir ļoti nelielas. Tā rezultātā šķīrējtiesas fondiem katru gadu jāveic liels skaits darījumu, lai gūtu būtisku ieguvumu.
Akciju naudas tirgus cena, ko sauc arī par tūlītējo cenu, ir tas, ko lielākā daļa cilvēku domā par akciju tirgu. Piemēram, pieņemsim, ka ABC akcijas cena naudā ir 20 USD. Pēc tam jūs varat iegādāties akciju par 20 USD un piederēt šai uzņēmuma daļai, kad darījums tiek veikts.
Fjūčeru tirgus ir nedaudz atšķirīgs, jo tas ir atvasināto instrumentu tirgus. Fjūčeru līgumi netiek vērtēti, pamatojoties uz pamatā esošo akciju pašreizējo cenu. Tā vietā tie atspoguļo paredzamo akciju cenu kādā brīdī nākotnē. Akciju akcijas nākotnes tirgū nekavējoties nemainās. Ar nākotnes līgumiem akcijas tiek pārvestas līguma beigu datumā par noteikto cenu.
ABC šodien varētu pārdot 20 USD par akciju, bet, iespējams, lielākajai daļai investoru šķiet, ka ABC ir paredzēts nākamā mēneša sākumam. Tādā gadījumā fjūčeru līgumu, kura atmaksas termiņš ir viens mēnesis, var tikt novērtēts daudz augstāk. Starpību starp ABC akciju skaidras naudas un fjūčeru cenu sauc par arbitrāžas peļņu.
Arbitrāžas fondi izmanto šīs dažādās cenas. Viņi pērk akcijas skaidras naudas tirgū un vienlaikus pārdod par to līgumu fjūčeru tirgū, ja tirgū ir bullish. Ja tirgus ir lācīgs, tad arbitrāžas fondi iegādājas zemāku cenu nākotnes līgumus un pārdod akcijas naudas tirgū par augstāko pašreizējo cenu.
Arbitrāžas fondi var gūt peļņu arī no akciju tirdzniecības dažādās biržās. Piemēram, viņi, iespējams, Ņujorkas biržā iegādājas akciju par USD 57 un tad Londonas biržā to tūlīt pārdod par USD 57, 15.
Indeksa arbitrāža ir vēl viens populārs arbitrāžas veids. Šajā gadījumā arbitrāžas fonds var censties gūt peļņu, pērkot biržā tirgota fonda (ETF) akcijas, kas pārdod par summu, kas mazāka par pakārtoto akciju vērtību. Pēc tam šķīrējtiesas fonds nekavējoties izpirks ETF par akciju akcijām un pārdos tās, lai gūtu peļņu. Fondam jābūt pilnvarotam dalībniekam ETF tirgū, lai izmantotu šo stratēģiju.
Arbitrāžas fondu priekšrocības
Arbitrāžas fondi piedāvā vairākas priekšrocības, tostarp:
Zems risks
Viens no galvenajiem arbitrāžas fondu ieguvumiem ir tas, ka tiem ir zems risks. Tā kā katrs vērtspapīrs tiek nopirkts un pārdots vienlaicīgi, ilgtermiņa ieguldījumiem praktiski nav riska. Arbitrāžas fondi arī daļu sava kapitāla iegulda parāda vērtspapīros, kurus parasti uzskata par ļoti stabiliem. Ja trūkst rentablu arbitrāžas darījumu, fonds lielākus līdzekļus iegulda parādos. Tas padara šāda veida fondus ļoti pievilcīgus ieguldītājiem ar zemu riska toleranci.
Vēl viena būtiska arbitrāžas fondu priekšrocība ir tā, ka tie ir vienīgie zema riska vērtspapīri, kas faktiski uzplaukst, kad tirgus ir ļoti nepastāvīgs. Tas ir tāpēc, ka nepastāvība rada nenoteiktību investoru starpā. Atšķirība starp skaidrās naudas un fjūčeru tirgiem palielinās, kad cenas ir nestabilas. Ļoti stabils tirgus nozīmē, ka atsevišķas akciju cenas neuzrāda daudz izmaiņu. Kad tirgi ir mierīgi, ieguldītājiem nav iemesla uzskatīt, ka akciju cenas vienu mēnesi nākotnē ievērojami atšķirsies no pašreizējām cenām.
Nepastāvība un risks iet roku rokā. Bez nepastāvības nevar būt milzīgi ieguvumi vai milzīgi zaudējumi. Arbitrāžas fondi ir laba izvēle piesardzīgiem investoriem, kuri vēlas gūt labumu no nepastāvīgā tirgus, neuzņemoties pārāk lielu risku.
Tiek aplikti ar nodokļiem kā kapitāla fondi
Arbitrāžas fondi ir tehniski līdzsvaroti vai jaukti fondi, jo tie iegulda gan parādos, gan kapitālā, bet galvenokārt iegulda akcijās. Tādēļ tie tiek aplikti ar nodokli kā akciju fondi, jo garais kapitāls ir vidēji vismaz 65% no portfeļa. Ja jūs turējat savas akcijas šķīrējtiesas fondā ilgāk nekā gadu, tad visi iegūtie ienākumi tiek aplikti ar nodokli pēc kapitāla pieauguma likmes. Šī likme ir daudz zemāka par parasto ienākuma nodokļa likmi.
Atkarībā no jūsu konkrētajiem ieguldījumu mērķiem un riska tolerances obligācijas, naudas tirgus vai ilgtermiņa akciju fondi var būt stabilāki un konsekventāki nekā arbitrāžas fondu kalniņi.
Arbitrāžas fondu trūkumi
Trūkumi, kas jāņem vērā, ir šādi:
Neparedzama izmaksa
Viens no šķīrējtiesas fondu galvenajiem trūkumiem ir to viduvēja uzticamība. Kā minēts iepriekš, arbitrāžas fondi stabilu tirgu apstākļos nav īpaši rentabli. Ja nav pieejami pietiekami rentabli arbitrāžas darījumi, fonds būtībā var kļūt par obligāciju fondu, kaut arī uz laiku. Pārmērīgs obligāciju laiks var krasi samazināt fonda rentabilitāti, tāpēc aktīvi pārvaldītie akciju fondi ilgtermiņā pārspēj arbitrāžas fondus.
Augstās izmaksu attiecības
Lielais darījumu skaits, kas vajadzīgs veiksmīgam arbitrāžas fondam, nozīmē, ka to izmaksu attiecība var būt diezgan augsta. Arbitrāžas fondi var būt ļoti ienesīgs ieguldījums, jo īpaši paaugstinātas nepastāvības periodos. Tomēr to vidējā ticamība un ievērojamie izdevumi norāda, ka tiem nevajadzētu būt vienīgajam ieguldījumu veidam jūsu portfelī.
