Kas ir alternatīvs ieguldījums?
Alternatīvs ieguldījums ir finanšu aktīvs, kas neietilpst vienā no parastajām ieguldījumu kategorijām. Parastās kategorijas ietver akcijas, obligācijas un skaidru naudu. Lielāko daļu alternatīvo ieguldījumu aktīvu tur institucionālie investori vai akreditētas personas ar lielu neto vērtību to sarežģītā rakstura, regulējuma trūkuma un riska pakāpes dēļ.
Alternatīvie ieguldījumi ietver privātā kapitāla vai riska kapitālu, riska ieguldījumu fondus, pārvaldītos nākotnes līgumus, mākslas un antikvariātu, preču un atvasināto instrumentu līgumus. Arī nekustamo īpašumu bieži klasificē kā alternatīvu ieguldījumu.
Alternatīvas investīcijas
Alternatīvas investīcijas pamati
Daudzām alternatīvām investīcijām ir augstas minimālās investīcijas un maksas struktūras, it īpaši salīdzinājumā ar kopfondiem un biržā tirgotajiem fondiem (ETF). Šīm investīcijām ir arī mazāk iespēju publicēt pārbaudāmus darbības datus un reklamēt potenciālajiem investoriem. Kaut arī alternatīvajiem aktīviem var būt augsts sākotnējais minimums un sākotnējās ieguldījumu izmaksas, zemāka apgrozījuma dēļ darījumu izmaksas parasti ir zemākas nekā parasto aktīvu izmaksas.
Lielākā daļa alternatīvo aktīvu ir diezgan nelikvīdi, jo īpaši salīdzinājumā ar parastajiem aktīviem. Piemēram, ieguldītājiem, visticamāk, ir ierobežoti pircēju skaita dēļ daudz grūtāk pārdot 80 gadus vecu vīna pudeli, salīdzinot ar 1000 Apple Inc. akcijām. Investoriem var būt grūti pat novērtēt alternatīvus ieguldījumus, jo aktīvi un darījumi, kas ar tiem saistīti, bieži ir reti. Piemēram, 1933. gada Saint-Gaudens Double Eagle 20 ASV dolāru zelta monētas pārdevējam var būt grūtības noteikt tās vērtību, jo ir zināms, ka no 2018. gada ir tikai 13.
Taustiņu izņemšana
- Alternatīvs ieguldījums ir finanšu aktīvs, kas neietilpst vienā no parastajām kapitāla / ienākumu / naudas kategorijām. Privātais kapitāls vai riska kapitāls, riska ieguldījumu fondi, nekustamais īpašums, preces un materiālie aktīvi ir visi alternatīvo ieguldījumu piemēri.Visvairāk alternatīvo ieguldījumu tos neregulē SEC.Alternatīvie ieguldījumi mēdz būt nedaudz nelikvīdi.Lai gan parasti institucionālajiem ieguldītājiem un akreditētajiem ieguldītājiem, alternatīvie ieguldījumi ir kļuvuši iespējami privātiem ieguldītājiem, izmantojot alt fondus, ETF un kopfondus, kas veido alternatīvu aktīvu portfeļus.
Alternatīvo ieguldījumu regulēšana
Pat ja tajos nav iesaistīti unikāli priekšmeti, piemēram, monētas vai māksla, alternatīvas investīcijas ir pakļautas investīciju izkrāpšanai un krāpšanai to neregulētā rakstura dēļ.
Alternatīvajām investīcijām bieži ir mazāk skaidra juridiskā struktūra nekā tradicionālajām investīcijām. Viņi patiešām ietilpst Dodda-Franka Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības likumā, un to praksi pārbauda Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). Tomēr parasti viņiem nav jāreģistrējas SEC. Tā kā tos nekontrolē un neregulē SEC vai Finanšu pakalpojumu regulatīvā komisija, tāpat kā kopfondi un ETF.
Tāpēc ir svarīgi, lai investori, veicot alternatīvas investīcijas, rīkotos plaši. Bieži vien alternatīviem ieguldījumu piedāvājumiem ir pieejami tikai tie, kas tiek uzskatīti par akreditētiem ieguldītājiem. Akreditēti investori ir tie, kuru neto vērtība pārsniedz 1 miljonu USD, neskaitot viņu dzīvesvietu, vai kuru personīgie ienākumi ir vismaz 200 000 USD.
Alternatīvu ieguldījumu stratēģija
Alternatīvajiem ieguldījumiem parasti ir zema korelācija ar standarta aktīvu klasēm. Šī zemā korelācija nozīmē, ka viņi bieži virzās tieši pretēji akciju un obligāciju tirgiem. Šī funkcija padara tos par piemērotu instrumentu portfeļa dažādošanai. Ieguldījumi cietajos aktīvos, piemēram, zeltā, naftā un nekustamajā īpašumā, arī nodrošina efektīvu aizsardzību pret inflāciju, kas kaitē papīra naudas pirktspējai.
Tāpēc daudzi lieli institucionālie fondi, piemēram, pensiju fondi un privātie dotācijas, nelielu daļu savu portfeļu - parasti mazāk par 10% - piešķir alternatīviem ieguldījumiem, piemēram, riska ieguldījumu fondiem.
Neakreditētam privātajam investoram ir arī pieeja alternatīvām investīcijām. Tagad ir pieejami alternatīvi kopējie fondi un biržā tirgotie fondi, arī aka fondi vai likvīdi darījumi. Šie alt fondi sniedz plašu iespēju ieguldīt alternatīvās aktīvu kategorijās, kurām vidusmēra indivīdam iepriekš bija grūti un dārgi piekļūt. Tā kā tie tiek tirgoti publiski, alt fondi tiek reģistrēti un regulēti SEC, jo īpaši ar 1940. gada Investīciju sabiedrības likumu.
Plusi
-
Pretsvars tradicionālajiem aktīviem
-
Portfeļa dažādošana
-
Inflācijas dzīvžogs
-
Liela atlīdzība
Mīnusi
-
Grūti novērtēt
-
Nelikvīds
-
Neregulēts
-
Augsta riska
Alternatīvu ieguldījumu reālās pasaules piemērs
Tikai regulēšana nenozīmē, ka citi fondi ir droši ieguldījumi. SEC atzīmē:
Daudziem alternatīviem kopfondiem ir ierobežota darbības vēsture. Piemēram, daudzi tika laisti tirgū pēc 2008. gada, tāpēc nav zināms, kā viņi darbotos zemākā tirgū.
Lai arī tā diversificētais portfelis dabiski mazina zaudējumu draudus, alternatīvais fonds joprojām ir pakļauts tā pakārtoto aktīvu raksturīgajiem riskiem. Patiešām, to ETF, kas specializējas alternatīvajos aktīvos, rezultāti ir dažādi.
Piemēram, no 2019. gada marta SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF piecu gadu ienesīgums gadā bija 6, 32%. Turpretī SPDR S&P naftas un gāzes izpētes un ieguves ETF tajā pašā laika posmā bija negatīvs - 14, 7%.
