Kas ir Flip-Flop piezīme
Flip-flop parādzīme ir fiksēta ienākuma vērtspapīru veids, kas ļauj tā turētājam izvēlēties maksājumu plūsmu no diviem dažādiem parāda avotiem. Investori var izvēlēties starp mainīgo procentu likmi un fiksēto procentu likmi. Investori var izvēlēties pamatā esošo parādu ar augstāku ienesīgumu attiecīgajā periodā. Flip-flop parāds ir iegulta opcija ieguldītājiem.
PIEŠĶIRŠANA Flip-Flop piezīme
Visas flip-flop parādzīmes ir tehniski parāda vērtspapīri, kas ir divu veidu parāda vērtspapīri. Mainīgā procentu likme ir aizdevuma vai vērtspapīra likme, kas laika gaitā svārstās, ņemot vērā to, ka tā pamatā esošais etalons vai indekss mainās periodiski. Fiksētā procentu likmes vērtspapīrs maksā noteiktu procentu likmi, kas instrumenta darbības laikā nemainās. Nominālvērtības atgriešanās notiek, kad vērtspapīrs nogatavojas.
Šī divkāršo procentu funkcija nozīmē, ka flip-flop parādzīmes īpašniekam ir jāizvēlas, kura procentu likme ir pamats procentu maksājumiem. Lielākā daļa vērtspapīru ierobežos izmaiņas noteiktos datumos obligācijā. Flip-flopping starp abām likmēm ļauj turētājam gūt ienākumus no procentu likmes, pamatojoties uz kuru parāda tips pašlaik rada lielākus procentus.
Saskaņā ar Finanšu risku pārvaldības vārdnīcu , flip-flop parādzīme var arī ļaut aizņēmējam saīsināt vai pagarināt parādzīmes termiņu, pamatojoties uz iespējām, kas ir pieejamas obligācijas atiestatīšanas datumā. Šī funkcija nozīmē, ka aizņēmējs nevar izvēlēties procentu likmes izmaiņas, pamatojoties uz kaprīzēm. Tā vietā tam jānotiek, kad ir beidzies obligācijas atiestatīšanas datums. Pēc atiestatīšanas datuma investoram ir iespēja izvēlēties pagarināt vai saīsināt ieguldījuma termiņu, neatkarīgi no tā, vai tā ir obligācija vai parādzīme, pamatojoties uz pašreizējām procentu likmēm.
Flip-Flop piezīmes piemērs
Piemēram, tipisku flip-flop parādzīmi var veidot fiksēta reitinga parāds un peldoša kupona obligācija. Ja mainīgā procentu likme nokrītas zem fiksētā kupona, ieguldītājs var izvēlēties gūt ienākumus no fiksētas likmes parāda. Un otrādi, ja mainīgā likme pārsniedz fiksēto kuponu, ieguldītājs ienākumiem mainās uz mainīgās likmes parādu. Šajā situācijā flip-flop parāds ir līdzīgs mainīgas procentu likmes obligācijai ar minimālo procentu likmi.
Flip-flop parādzīme arī varētu ļaut investoram mainīt ieguldījumus starp diviem vērtspapīru veidiem; piemēram, flip-flop parādzīmi varētu izmantot, lai pārslēgtos no ilgtermiņa obligācijām uz īstermiņa fiksētas likmes parādzīmēm vai fiksētu vērtspapīru. Dažos gadījumos flip-flop piezīmi var izmantot arī, lai pārslēgtos no parādzīmēm uz akcijām.
