Kādas ir aģentūras izmaksas?
Aģenta izmaksas ir uzņēmuma iekšējo izdevumu veids, kas rodas no pārstāvja, kas rīkojas pilnvarotāja vārdā, darbībām. Aģentūru izmaksas parasti rodas pēc pamata neefektivitātes, neapmierinātības un traucējumiem, piemēram, interešu konfliktiem starp akcionāriem un vadību. Aģentūras izmaksas sedz pārstāvis - pārstāvis.
Jau 1932. gadā amerikāņu ekonomisti Gardiners Coit Means un Ādolfs Augusts Berle apsprieda korporatīvo pārvaldību “aģenta” un “principāla” izteiksmē, piemērojot šos principus lielu korporāciju attīstībai, kur direktoru un vadītāju intereses atšķīrās. no īpašnieku īpašumiem.
Aģentūras izmaksas
Aģentūras izmaksu attiecības ar galveno pārstāvi
Piemēram, akcionāri var vēlēties, lai vadība vadītu uzņēmumu tādā veidā, kas palielina akcionāru vērtību. Un otrādi, administrācija var cerēt uz uzņēmuma izaugsmi citos veidos, kas, iespējams, varētu būt pretrunā ar akcionāru interesēm.
Šī pretējās puses dinamika, kas pazīstama kā galvenā pārstāvja attiecības, galvenokārt attiecas uz attiecībām starp akcionāriem un vadības personālu. Šajā scenārijā akcionāri ir principiālie darbinieki, un vadības darbinieki darbojas kā aģenti. Tomēr galvenā pārstāvja attiecības var attiekties arī uz citiem saistītu partiju pāriem ar līdzīgām varas īpašībām, piemēram, attiecībām starp politiķiem, funkcionējot kā aģentiem un vēlētāju kopienām, kas darbojas kā principiālie pārstāvji. Galvenā aģenta dinamikas paplašinājumā, kas pazīstams kā “vairākas galvenās problēmas”, aprakstīts scenārijs, kad persona rīkojas citu personu grupas vārdā.
Taustiņu izņemšana
- Aģentūras izmaksas ir iekšēji izdevumi, kas rodas no pārstāvja, kurš rīkojas principāla vārdā. Galvenās neefektivitātes, neapmierinātības un traucējumi rada aģentūras izmaksas. Aģentūras izmaksas, kas ietver nodevas, kas saistītas ar konfliktējošo pušu vajadzību pārvaldīšanu, sauc par aģentūras risku. Aģenta un galvenā pārstāvja attiecību piemērs ir attiecības starp uzņēmuma vadību (aģentu) un tā akcionāriem (pilnvarnieku).
Tuvāk aplūkot aģentūras izmaksas
Aģentūras izmaksās ietilpst visas maksas, kas saistītas ar konfliktējošo pušu vajadzību pārvaldīšanu strīdu novērtēšanas un risināšanas procesā. Šīs izmaksas sauc arī par aģentūras risku. Aģentūras izmaksas ir nepieciešami izdevumi jebkurā organizācijā, ja direktori nedod pilnīgu autonomiju. Tā kā viņi nedarbojas tādā veidā, kas dod labumu aģentiem, kas strādā zem viņiem, tas galu galā var negatīvi ietekmēt viņu pamatvirzienus. Šīs izmaksas galvenokārt attiecas uz ekonomiskiem stimuliem, piemēram, piemaksām par izpildi, akciju opcijām un citiem burkāniem, kas stimulētu aģentus pienācīgi veikt savus pienākumus. Aģenta mērķis ir palīdzēt uzņēmumam attīstīties, tādējādi saskaņojot visu ieinteresēto pušu intereses.
Neapmierināti akcionāri
Akcionāriem, kuri nepiekrīt vadības norādījumiem, ilgtermiņā var būt mazāk tendence turēties pie uzņēmuma akcijām. Turklāt, ja īpaša darbība liek pietiekami daudz akcionāru pārdot savas akcijas, var notikt masveida izpārdošana, kā rezultātā samazināsies akciju cena. Turklāt ievērojams akciju samazinājums potenciālajiem jaunajiem investoriem potenciāli var likt aizņemt pozīcijas, tādējādi izraisot ķēdes reakciju, kas varētu vēl vairāk pazemināt akciju cenas.
Gadījumos, kad akcionāri ir īpaši satraukti par uzņēmuma galvenā pūtēja rīcību, var notikt mēģinājums ievēlēt direktoru padomē dažādus locekļus. Esošās vadības krāpšana var notikt, ja akcionāri nobalso par jaunu locekļu iecelšanu valdē. Šī neveiklā darbība var ne tikai radīt ievērojamas finansiālas izmaksas, bet arī laika un garīgo resursu tērēšanu. Šādi satricinājumi rada arī nepatīkamas un pārmērīgas birokrātijas problēmas, kas raksturīgas jaudas atkārtotai kalibrēšanai augšējā ķēdē.
Reālās pasaules piemērs
Daži no bēdīgākajiem aģentūru risku piemēriem ir finanšu skandālu laikā, kas veido virsrakstus, piemēram, Enron satricinājums 2001. gadā. Kā ziņots vietnē SmallBusiness.chron.com, uzņēmuma direktoru padome un vecākie virsnieki savas akcijas pārdeva par augstākām cenām., krāpnieciskas grāmatvedības informācijas dēļ, kas mākslīgi palielināja krājuma vērtību. Rezultātā akcionāri zaudēja ievērojamu naudu, kad Enron akcijas cena attiecīgi kļuva niecīga.
Atbilstoši vienkāršākajiem noteikumiem, saskaņā ar Journal of Accountancy, Enron sajukums notika "individuālas un kolektīvas alkatības dēļ, kas radusies tirgus eiforijas un korporatīvās augstprātības atmosfērā".
