Starp investīciju tēmām, kuras Goldman Sachs iesaka pašreizējai makro videi, tiek meklēti krājumi ar strauji augošu kapitāla atdevi (ROE). "Mūsu metodika tika izstrādāta 30 gadu ilgā pētījumā, izmantojot nevainojamu informāciju, un pēc tam tika pārbaudīta ar tālredzīgu analītiķu aprēķiniem pēdējo septiņu gadu laikā, " Goldmans paziņo nesenā ziņojumā "Mūsu ASV portfeļa stratēģijas tematiskās un nozaru grozu anatomija".
Starp Goldmana ROE pieauguma groza 50 krājumiem ir šie astoņi: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) un Everest Re Group Ltd. (RE). Sīkāka informācija par viņu ROE metriku ir sniegta zemāk.
8 augstas ROE krājumi
(Forward ROE un prognozētie ROE pieauguma tempi)
- Virpuļvanna: 37% uz priekšu ROE, 36% ROE pieaugumsNike: 49% uz priekšu ROE, 26% ROE izaugsmeSysco: 81% uz priekšu ROE, 19% ROE pieaugumsUnijas Klusais okeāns: 37% uz priekšu ROE, 38% ROE pieaugumsDeērs: 40% uz priekšu ROE, 30% ROE izaugsmeNetApp: 66% uz priekšu ROE, 40% ROE pieaugumsCisco: 37% priekšu ROE, 46% ROE pieaugumsEverest Re Group: 11% priekšu ROE, 30% ROE pieaugums
Nozīme ieguldītājiem
Palēninātā ekonomiskā izaugsme ierobežo ieņēmumu pieaugumu, savukārt pieaugošās ražošanas izmaksas, īpaši algu izmaksas, rada spiedienu uz peļņas normu. ROE paplašināšanās atspoguļo vai nu panākumus šo pretvēja virzienā, vai arī pašu kapitāla samazinājumu.
ROE izaugsmes grozā ietilpst S&P 500 uzņēmumi, uz kuriem attiecas Goldman pašu pētījumu analītiķi. Nākotnes ROE tika aprēķinātas pēc viņu ieņēmumu un bilances vērtības prognozēm. Atbilstīgo krājumu ROE pieaugumam jābūt no -50% līdz + 50%, pozitīvajiem ieņēmumiem pēdējos 12 mēnešos, cenas un grāmatas attiecībai (P / B) no 0 līdz 25, kā arī prognozētai nākotnes ROE no -100% līdz + 100%.
Vidējā krājuma grozā priekšējā ROE ir 19% un prognozētais ROE pieauguma temps 23%. Vidējais S&P 500 krājums ir attiecīgi 19% un 3%. Grozā ir krājumi no visām 11 S&P 500 nozarēm un dažādām rūpniecības nozarēm, piemēram, sadzīves tehnika (Whirlpool), apģērbs (Nike), ēdināšanas pakalpojumi (Sysco), dzelzceļi (Union Pacific), lauksaimniecības tehnika (Deere), mākoņdatošanas pakalpojumi (NetApp), datoru un komunikāciju tīkla aparatūra (Cisco) un apdrošināšana (Everest Re).
Cisco un Union Pacific ir bijuši vieni no labākajiem izpildītājiem šogad - attiecīgi par 15, 5% un 24, 0%, salīdzinot ar pagājušā gada februāri. S&P 500 šajā periodā pieauga par 10, 9%.
Klusā okeāna savienība ir maksājusi dividendes 120 gadus pēc kārtas un nesen palielināja savu ceturkšņa maksājumu par 10%, kas ir ceturtais pieaugums pēdējos sešos ceturkšņos. Uzņēmums arī agresīvi atdod kapitālu akcionāriem, veicot akciju atpirkšanu, no 2007. gada līdz 2019. gada 6. februārim iztērējot 31, 9 miljardus ASV dolāru, lai atpirktu 38% no tā parastajām akcijām, teikts paziņojumā presei. Klusā okeāna reģiona valstu valde ir atļāvusi atpirkt līdz 21% no tā pašreizējām akcijām, kas bija apgrozībā līdz 2022. gada 31. martam. Uzņēmuma peļņas norma ir 26% uz vienu Yahoo Finance, un tā tiek atzīta par pastāvīgu darbības efektivitātes uzlabošanu.
Cisco ir "interneta mugurkauls", kā to norāda Motley Fool, vadošais komutācijas un maršrutēšanas aprīkojuma piegādātājs, kas ir kritisks paša tīkla vadīšanai un dažādu tiešsaistes pakalpojumu nodrošināšanai. Nākotnes P / E koeficients 14, 4 un dividenžu ienesīgums 2, 7 norāda uz pievilcīgu šī raksta novērtējumu. Cisco ir arī 40, 4 miljardi dolāru skaidrā naudā, apmēram 9 dolāri par akciju, salīdzinot ar parādu 25, 6 miljardu dolāru apmērā. Vēl svarīgāk ir tas, ka tā masīvā uzstādītā aprīkojuma bāze, tehniskās inovācijas un pāreja uz abonēšanas cenu modeli nodrošina konkurētspējīgu piesardzību strauji augošajā tirgū, piebilst The Fool.
Skatos uz priekšu
Kaut arī strauji augoša ROE ir loģisks apsvērums, izvēloties krājumus, neviena skrīninga metode negarantē pārsniegumu nākotnē, protams, ne īsā laika posmā. Piemēram, starp nesenajiem Goldmana groza krājumiem ir ceļojumu rezervēšanas pakalpojums TripAdvisor Inc. (TRIP), kas ir par 4, 6% vairāk nekā gadu iepriekš, un biotehnoloģiju firma Amgen Inc. (AMGN), kas ir par 3, 2% mazāk nekā gadu iepriekš.
Turklāt Goldmans piepildīja savu grozu, pamatojoties uz prognozētajiem ieņēmumiem un ROE, kas var neīstenoties, kā paredzēts. Var diskutēt arī par to, vai ROE kā atlases kritērijs ir pamatotāks, nevis prognozētais ROE pieaugums. Starp grozā esošajiem 50 krājumiem 24 ir priekšējā ROE, kas ir zemāka par S&P 500 vidējo vērtību 19%, un 7 no tiem ir ar cipariem. Visbeidzot, labāks ROE rādītājs neapšaubāmi izmanto pašu kapitāla tirgus cenu, nevis uzskaites vērtību.
