KAS IR Obligāciju obligācija
Saistību obligācija ir pašvaldības obligāciju veids, kas nodrošina hipotēku īpašumam vai citam fiziskam aktīvam. Saistību obligācijas nominālvērtība pārsniedz tās nodrošinājuma vērtību.
PĀRŅEMŠANAS NOLIKUMS Pienākuma obligācija
Obligāciju obligācijas ir īpašs pašvaldību obligāciju veids. Saistību obligācija aizņēmējam rada personiskas saistības kompensēt aizdevējam izmaksas, kas pārsniedz ieķīlātā īpašuma vai aktīvu vērtību, piemēram, slēgšanas izmaksas vai darījuma izmaksas.
Saistību obligācijas ir pašvaldību obligāciju apakškopa, kas ir parāda vērtspapīri, ko emitējusi valsts, pašvaldība vai apgabals, lai finansētu kapitālizdevumus, ieskaitot lielceļu, tiltu vai skolu būvniecību. Saistību obligācijas, tāpat kā visas pašvaldību obligācijas, ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem un vairuma valsts un vietējo nodokļu, padarot tās īpaši pievilcīgas cilvēkiem ar augstu ienākumu līmeni. Pašvaldības obligācijas, ko emitējusi bezpeļņas organizācija, privāta sektora korporācija vai cita publiska vienība, kas izmanto aizdevumu publiskiem projektiem, klasificē, pamatojoties uz tās procentu maksājumu un pamatsummas atmaksas avotu. Pašvaldību obligācijas iedala vienā no divām kategorijām: obligāciju obligācijas vai ieņēmumu obligācijas.
Ieņēmumu obligācija, atšķirībā no saistību obligācijas, nodrošina pamatsummas un procentu maksājumus ar emitenta starpniecību vai pārdošanas, degvielu, viesnīcu izmantošanu vai citiem nodokļiem.
Ieguldījumi pašvaldību obligācijās
Pašvaldību obligācijām saistību neizpildes risks ir mazs, salīdzinot ar korporatīvajām obligācijām. Tomēr ienākumu obligācijas ir jutīgākas pret izmaiņām patērētāju gaumē vai vispārējo ekonomisko lejupslīdi nekā vispārējo saistību obligācijas. Piemēram, objektam, kas piegādā ūdeni, attīra notekūdeņus vai sniedz citus pamatpakalpojumus, ir ticamāki ieņēmumi nekā parka izīrējamai patversmes zonai.
Pašvaldību obligāciju fondi ir investoru iecienīti, jo pašvaldību obligācijas ir viens no nedaudzajiem ieguldījumiem tirgū, kas piedāvā atbrīvojumu no nodokļiem. Investoriem tie piedāvā ienesīgumu, un tas var būt labs fiksēta ienākuma variants konservatīvam portfeļa sadalījumam. Šīs obligācijas var pārvaldīt arī ar dažādiem mērķiem, kuru pamatā bieži ir atrašanās vieta, kredīta kvalitāte un ilgums, un kurus tāpat kā augstvērtīgus ieguldītājus, kuri izmanto augstākas nodokļu likmes, lai saņemtu nodokļu atvieglojumus un konservatīvākus fiksēta ienākuma portfeļus, pieprasīja lielāki nodokļi.
Kā fiksēta ienākuma vērtspapīrs pašvaldības obligācijas tirgus cena svārstās ar procentu likmju izmaiņām: paaugstinoties procentu likmēm, obligāciju cenas pazeminās; samazinoties procentu likmēm, palielinās obligāciju cenas. Turklāt obligācijai ar garāku termiņu ir vairāk pakļautas procentu likmju izmaiņām nekā obligācijai ar īsāku termiņu, kas izraisa vēl lielākas izmaiņas pašvaldību obligāciju ieguldītāja ienākumos. Turklāt lielākā daļa pašvaldību obligāciju ir nelikvīdas; investoram, kam nepieciešama tūlītēja nauda, tā vietā ir jāpārdod citi vērtspapīri.
