Slavenais investors Vorens Bafets nepriecājas par muļķiem, un viņam ir īss saraksts ar citiem naudas pārvaldītājiem, kurus viņš ļoti apbrīno. Viens no tiem ir ilggadējais labās rokas vīrietis Čārlijs Mungers Berkshire Hathaway. Vēl viens ir Lou Simpsons, "trešais meistars", kurš pieņēma lēmumus par ieguldījumiem Berkšīrā, jo GuruFocus viņu veidoja. Bafets par GuruFocus ir aicinājis Simpsonu par "niecīgu naudu, kas tiks piesaistīta ieguldījumu slavas zālē", un "visaugstāko investoru ar izciliem ilgtermiņa sasniegumiem".
Tāpat kā Bafets, Simpsons ir ieguldītājs, kurš dod priekšroku koncentrēta portfeļa pārvaldīšanai. MarketWatch ziņo, ka viņa firmas SQ Advisors rīcībā līdz 31. martam bija tikai 15 akcijas. Starp tām ir šīs sešas, kuru augšupvērstais potenciāls izriet no vērtspapīru analītiķu vienotajiem cenu mērķiem:
| Krājums | Biezāka | Potenciāls augšpusē |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Charter Communications inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. B klase | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp | SBAC | 16% |
Kāpēc Buffett apbrīno Simpsonu
Kad Berkšīra pabeidza milzu apdrošināšanas kompānijas GEICO iegādi 1996. gadā. Simpsons bija tā kapitāla operāciju izpilddirektors. Pārsteigts par savu pieredzi, Buffettt saglabāja viņu par galveno investīciju amatpersonu (CIO), amatu, kuru viņš ieņēma, kad viņš pirmo reizi pievienojās GEICO 1979. gadā pēc tam, kad viņš bija kļuvis par ekonomikas instruktoru Prinstonas universitātē, Western Asset Management izpilddirektoru un partneri. pie Stein Roe un Farnham.
No 1980. līdz 2004. gadam Simpsons guva vidējo gada ienesīgumu 20, 3%, salīdzinot ar 13, 5% S&P 500 indeksam (SPX), par katru GuruFocus. Viņš sniedza negatīvus ienākumus tikai trīs gados, un tikai četros gados atdeva zem cipariem. Pēc aiziešanas no GEICO 2010. gadā Simpsons nodibināja savu investīciju firmu SQ Advisors.
Investīciju filozofija
2010. gada intervijā, kuru citēja GuruFocus, Simpsons raksturoja savu ieguldījumu pieeju kā "eklektisku" ar šādiem galvenajiem elementiem:
- "Es cenšos uzmanīgi izlasīt visus uzņēmuma dokumentus." "Mēs cenšamies sarunāties ar konkurentiem." "Mēs cenšamies atrast cilvēkus, kuri ir daudz zinošāki par uzņēmējdarbību, nekā mēs esam." "Mēs nepaļaujamies uz Volstrītas ģenerētiem pētījumiem." " Mēs paši veicam izpēti. "" Mēs cenšamies tikties ar augstāko vadību. "
Savā nesenajā rakstā MarketWatch apkopoja galvenos rādītājus, kurus SQ Advisors izmanto, lai novērtētu krājumus, pamatojoties uz Simpsona komentāriem:
- Augsta ieguldītā kapitāla atdeves likme (ROIC) Augsta naudas plūsmas atdeveAtbilstoši zema cenas un naudas plūsmas attiecība
Tomēr šie nav ātri un ātri lietojamie ekrāni, kurus izmanto Simpsons. MarketWatch atklāja, ka 7 no 15 viņa portfeļa krājumiem atpaliek no industrijas vienaudžiem, mainoties ROIC, ko sauc par korporatīvā kapitāla atdevi (ROCC), savukārt datu ierobežojumi neļāva veikt aprēķinus vienam otram. Kas attiecas uz cenu uz brīvo naudas plūsmu, 10 no 15 vērtībām bija augstāks nekā vidējais S&P 500, ja iekļaujat arī trīs krājumus ar negatīvu brīvo naudas plūsmu.
Simpsona metožu pielietošana
Izmantojot FactSet Research Systems datus, MarketWatch atklāja, ka S&P 500 cenas un brīvas naudas plūsmas attiecība ir 20, 4, balstoties uz akciju cenām 8. jūnijā un izslēdzot uzņēmumus ar negatīvu naudas plūsmu. Starp sešiem iepriekšminētajiem akcijām kā lētākais izceļas Liberty Global ar koeficientu 5, 7, bet Brukfīlda ir otrā, 13, 1.
Korporatīvā kapitāla atdeve (ROCC) ir vienāda ar gada tīriem ienākumiem, kam pieskaitīti procentu izdevumi un ienākuma nodokļi, dalot ar kopējo aktīvu beigu bilanci, no kuras atskaitītas kopējās saistības, bet tas izslēdz procentus nesošo parādu no kopējām saistībām. MarketWatch veica nozaru salīdzinājumus, jo dažas nozares ir kapitāla ietilpīgākas nekā citas, un izmantoja 5 gadu vidējos rādītājus.
ROCC izcilas bija Berkshire, kuru salīdzināja ar ugunsdzēsības, jūras un negadījumu apdrošinātājiem, kā arī bezvadu torņu īpašnieku SBA Communications, salīdzinot ar citiem ieguldījumu fondiem (REIT). Tomēr, tā kā Berkshire ir vairāku nozaru konglomerāts, kam ir arī liels ieguldījumu portfelis, tā salīdzināšana ar tīrajām apdrošināšanas sabiedrībām nav metodoloģiski tīra.
Kopēšana Buffett
Ņemot vērā Bafeta fenomenālos panākumus, daudzi investori mēģina atdarināt viņa metodes. Viņa pamatnoteikumi investoriem ir: ieguldiet tikai savā kompetences lokā; saprotiet, ka akciju pirkšana padara jūs par īpašnieku; un pērciet akcijas, kas pārdod krietni zem savas patiesās vērtības. Kā īpašnieks viņš uzskata, ka jums vajadzētu ieguldīt ilgtermiņā, ignorējot īstermiņa tirgus svārstības. Turklāt Bafets neiesaka pirkt krājumus ar maržu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Buffett 3 labākie noteikumi par ieguldījumiem akcijās .)
Tikmēr dažādi analītiķi un investīciju pārvaldītāji veic papildu soli, lai, pamatojoties uz viņa kritērijiem, noteiktu konkrētus krājumus, kas varētu būt Bufeta nākamie mērķi. Credit Suisse komanda to ir izdarījusi nesen. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 krājumu izlase, kas piesaistītu Vorenu Bafetu .)
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Investīcijas Essentials
Pasaules 11 lielākie investori
Uzņēmēji
Mohina Pabrai veiksmes stāsts: Neto vērts, izglītība un populārākie citāti
Bagāts un spēcīgs
Pieci mežonīgi veiksmīgas vērtības investori
IRA
Vai Berkshire Hathaway ir piemērota IRA?
Uzņēmuma profili
Berkshire Hathaway Stock
Vorens Bafets
Vorena Bafeta labākie pirkumi
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Kā Berkshire Hathaway un Warren Buffett konsekventi pārspēj tirgu Berkshire Hathaway ir holdinga sabiedrība daudziem uzņēmumiem, ko vada priekšsēdētājs un izpilddirektors Vorens Bafets. vairāk vērtības ieguldīšana: kā ieguldīt tāpat kā Vorens Bafets. Tādi investori kā Vorens Bafets izvēlas zemu novērtētus krājumus, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patieso uzskaites vērtību un kuriem ir ilgtermiņa potenciāls. vairāk Benjamin Graham Benjamin Graham bija ietekmīgs investors, kurš tiek uzskatīts par ieguldījuma vērtības tēvu. vairāk Riska pārvaldība finansēs Finanšu pasaulē riska pārvaldība ir identificēšanas, analīzes un pieņemšanas vai nenoteiktības process investīciju lēmumos. Riska pārvaldība notiek jebkurā laikā, kad ieguldītājs vai fonda pārvaldnieks analizē un mēģina noteikt ieguldījuma zaudējumu iespējamību. vairāk Ieguldījumu fonda definīcija Ieguldījumu fonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk Izaugsme par saprātīgu cenu (GARP) Izaugsme par saprātīgu cenu (GARP) ir kapitāla ieguldījumu stratēģija, kuras mērķis ir apvienot gan ieguldījumus izaugsmē, gan ieguldījumos pēc vērtības. vairāk