Investoriem, kuri vēlas iegūt nodokļu atvieglojumus no personālsabiedrības struktūras un publiski tirgoto uzņēmumu likviditātes, pievilcīgas iespējas ir apvienotās komandītsabiedrības (MLP). MLPs bieži nodarbojas ar enerģijas resursu ražošanu, pārstrādi vai transportēšanu. Biržā tirgotie fondi (ETF) un biržā tirgotie parādzīmes (ETN) ir instrumenti, kas ļauj ieguldītājiem iegūt daudzveidīgu ekspozīciju, iegādājoties vienu vērtspapīru. Ir vairāki MLP ETF, kas izveidoti ieguldītājiem, kuri vēlas iegūt gan ETF, gan ETN un MLP priekšrocības. Pieci lielākie pēc pārvaldītajiem aktīviem (AUM) no 2016. gada 14. novembra bija Alerian MLP ETF (NYSEARCA: AMLP), Alerian MLP Index ETN (NYSEARCA: AMJ), ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN (NYSEARCA: MLPI), pirmais trasta Ziemeļamerikas enerģētikas infrastruktūras fonds (ARCA: EMLP) un Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN (ARCA: MLPN).
Alerian MLP ETF
Alerian MLP ETF ir indeksu izsekojošs ETF, kuram pieder 25 enerģijas infrastruktūras MLP akcijas. ETF izseko Alerijas MLP infrastruktūras indeksu, kura visas partnerības veido Amerikas Savienotās Valstis. Tas ir lielākais fonds savā kategorijā ar 8, 9 miljardu ASV dolāru AUM no 2016. gada 14. novembra, liecina Morningstar dati. Fonds ir izveidots kā C korporācija, novēršot pilnīgu ienākumu no nodokļiem, kas netiek aplikti ar nodokļiem. Tam ir būtiska ietekme uz publicēto maksas struktūru, jo šajos aprēķinos tiek iekļauti nodokļu izdevumi. Tomēr sadalīšana tiek atlikta ar nodokļiem. Sākot ar 2016. gada 14. novembri, akcijas bija USD 12, 19 ar vidējo dienas tirdzniecības apjomu 13, 74 miljoni. 12 mēnešu beigu ienesīgums bija 8.76%.
Alerian MLP indekss ETN
JP Morgan Alerian MLP Index ETN izseko Alerian MLP Index. Atšķirībā no AMLP, AMJ ir ETN, kuras vērtību nepamato bāzes vērtspapīri, un sadalījumiem tiek uzlikti nodokļi kā parastie ienākumi. Fondam ir 3, 6 miljardi USD AUM un vidējais ikdienas tirdzniecības apjoms 3, 0 miljoni parādzīmju no 2016. gada 14. novembra ar obligāciju tirdzniecību USD 30, 43. AMJ bija 12 mēnešu ienesīgums 7, 15% un izdevumu attiecība 0, 85%.
Alerijas MLP infrastruktūras indekss
UBS ETRACS Alerian MLP Infrastruktūras indekss ir arī Alerian MLP Infrastruktūras indeksa 25 uzņēmumu tirgus ierobežojošais izsekotājs. MLPI izseko MLP, kas nodarbojas ar enerģijas preču uzglabāšanu, transportēšanu un pārstrādi, un tas ir nedaudz šaurāks fokuss nekā citi ETF un ETN, kas izseko to pašu indeksu. Tā kā tas ir ETN, sadalījumiem tiek uzlikti nodokļi kā parastie ienākumi. Fondam bija 2, 2 miljardi ASV dolāru AUM un vidējais ikdienas tirdzniecības apjoms 218 654 parādzīmes uz 2016. gada 14. novembri, savukārt obligāciju tirdzniecība bija USD 27.01. MLPI bija 12 mēnešu ienesīgums 7.03% un izdevumu attiecība 0.85%.
Ziemeļamerikas enerģētikas infrastruktūras fonds
The First Trust Ziemeļamerikas enerģētikas infrastruktūras fonds iegulda Ziemeļamerikas enerģētikas infrastruktūras MLP un sabiedrībās ar ierobežotu atbildību. EMLP tiek aktīvi pārvaldīts, kas šajā kategorijā ir reti. Lai ievērotu noteikumus, fonds dažādoja savas līdzdalības, iekļaujot tajā dažas citas C korporācijas, honorāru trestus un institucionālās MLP akcijas, kas nozīmē, ka tā nav tīra MLP spēle. Fonds arī ņem akciju sadali no dažām līdzdalībām, nevis naudas sadali, kas negatīvi ietekmē ienesīguma rādītāju. EMLP bija 1, 33 miljardi ASV dolāru AUM un vidējais ikdienas tirdzniecības apjoms bija 890, 774 akcijas uz 2016. gada 14. novembri, un akciju tirdzniecība bija USD 23.81. EMLP 12 mēnešu ienesīgums bija 3.78%, bet izdevumu attiecība - 0.95%. Morningstar piešķīra fondam piecu zvaigžņu vērtējumu.
Credit Suisse X-Links Kušinga MLP infrastruktūras ETN
Credit Suisse X-Links Kušinga MLP infrastruktūra ETN izseko vienādi svērtajam Kušinga 30 MLP indeksam, kuru veido 30 publiskajā apgrozībā esošie enerģijas infrastruktūras uzņēmumi Ziemeļamerikā. Tā kā parādzīmes ir ETN, parādzīmes netiek nodrošinātas ar pamata vērtspapīru īpašumtiesībām, un sadalījumiem piemēro parasto ienākuma nodokli. Fondam bija USD 507, 61 miljons AUM, un vidējais dienas tirdzniecības apjoms bija 1, 5 miljoni parādzīmju no 2016. gada 14. novembra, ar obligāciju tirdzniecību ar USD 20.83. MLPN 12 mēnešu ienesīgums bija 7, 53%, bet izdevumu attiecība - 0, 85%.
