Bryan P. Marsal, Alvarez & Marsal līdzdirektors un Lehman Brothers izpilddirektors, pārraudzīja tiesvedību par vēsturē lielāko bankrotu - Lehman Brothers. Prezentācijas laikā uzņēmēju grupai viņam tika lūgts komentēt ētikas statusu biznesā. Viņa atbilde: tādu nav. Maršala atbilde liek uzsvaru uz likumīgo, tomēr nepievilcīgo izturēšanos, kas kļuvusi par ierastu praksi Volstrītā un izpildvaras komplektos.
4 Vēstures veidošanas Wall Street Crooks
Lūpu krāsa uz cūkas Vs. Godīgs padoms
Varbūt nekas labāk raksturo ielas darbību nekā vienreizējā Merillas Linčas analītiķa Henrija Blodgeta antīkās tēmas. Blodgett bija vadošais interneta un e-komercijas analītiķis Volstrītā dotcom uzplaukuma laikā. Viņš kļuva draņķīgs par to, ka publiski ieteica tehnoloģiju krājumus, uz kuriem viņš atsaucās tādos terminos kā "nevēlamā" un "katastrofa" privātajos e-pasta ziņojumos.
Balstoties uz Blodgett ieteikumiem, Merrill Lynch mākleri aktīvi pārdeva šos "junk" akcijas investoriem. Samazinoties tehnoloģiju krājumiem, klientu portfeļi cieta lielus zaudējumus. Blodgett darbības, kaut arī ļoti neētiskas, tomēr bija likumīgas. Tā rezultātā viņš tika aizliegts nozarē, nevis tāpēc, ka viņš reklamēja akcijas, kas viņam nepatika, bet gan tāpēc, ka viņa reklamētie uzņēmumi bija Merrill Lynch investīciju banku klienti, radot interešu konfliktu. Mūsdienās investori nedaudz mazāk uzticas Volstrītas analītiķiem nekā viņi bija pirms Blodgett fiasko.
2002. gadā Blodgett tika nofilmēts slavenā televīzijas reklāmā brokeru firmai Charles Schwab, kurā rūdīts Volstrītas veterāns dažiem brokeriem liek "uzlikt šai cūkai kādu lūpu krāsu!"
Sarežģīti vērtspapīri Vs. Ļaujiet pircējam piesargāties
Šķietami nebeidzamā virkne sarežģītu ieguldījumu, ieskaitot kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumus, īpašus ieguldījumu instrumentus, ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus un riska ieguldījumu fondus, ir atstājusi sagrauto portfeļu un satricināto investoru pēdas. Ieguldījumiem un citiem līdzīgiem ir struktūras, kuras ir pārāk grūti pat pieredzējušiem investoriem pilnībā izprast. Tas ir skaidri parādīts, kad investīcijas sabrūk un samazina domājamo zināšanu fondu, dotāciju, korporatīvo pensiju plānu, pašvaldību un citu struktūru portfeļus.
Izmantojot mārketinga un pārdošanas pasākumus, kas mazina šo investīciju risku, pakļaujoties investora "pienākumam" saprast, ko viņi pērk, investoriem atkal nav nekādu cerību pret pretinieku.
Dekorācija
Logu noformēšana ir stratēģija, ko kopfondu un portfeļu pārvaldnieki izmanto gada vai ceturkšņa beigās, lai uzlabotu portfeļa / fonda darbības rezultātu pirms iepazīstināšanas ar klientiem vai akcionāriem. Fonda pārvaldnieks, pārdodot akcijas, ceturkšņa beigās pārdos akcijas, kurām ir lieli zaudējumi, un iegādāsies akcijas, kas peld ar lielu lidojumu. Pēc tam šie vērtspapīri tiek uzrādīti kā daļa no fonda turējumiem.
Tā kā līdzdalības tiek parādītas konkrētā brīdī, nevis pērk un pārdod, tās izskatās labi uz papīra, un tās tiek piegādātas kā kopīgu fondu uzņēmumu oficiāli rezultāti. Ko ieguldītājs var darīt, taču to var izlasīt un tam ticēt?
Procentu likmes maksājums ieguldītājiem Vs. Aizņēmējiem iekasētā procentu likme
Ja jūs ejat uz savu banku un krājkontā ieliekat 100 USD, jums būs paveicies, ja banka jums gadā samaksās 1% procentus. Ja jūs izņemsit bankas sponsorētu kredītkarti, banka no jums iekasēs procentus no 25% vai vairāk. Kas tad šajā attēlā ir nepareizs? Pēc banku domām, nekas. Tas viss ir pilnīgi likumīgi.
Vēl labāk, no viņu viedokļa, viņi var iekasēt noguldītājiem maksu par sarunu ar kasieri, maksu par mazu bilanci, maksu par bankomāta izmantošanu, maksu par čeku pasūtīšanu, maksu par atlecošajām čekiem un vēl dažas maksas par citiem pakalpojumiem, kas tiek izmantoti papildu peļņai un labam pasākumam. Tad, ja noguldītājs nolemj aizņemties, viņš var iekasēt maksu par aizdevuma izsniegšanu, aizdevuma apkalpošanas maksu, kredītkartes gada maksu un kredītkaršu un aizdevumu procentus. Tas viss ir pilnīgi likumīgi un pilnībā atklāts, un tas mulsina vidusmēra bankas klientu.
Augstākas procentu likmes "sliktam" kredītam Vs. Zemākas likmes "labam" kredītam
Ja jums rodas grūtības tikt galā (varbūt pazaudējāt darbu vai aizkavējāt dažus rēķinus) un mēģināt atgriezties kājās pēc tam, kad jūsu kredītreitings tika veikts, nākamreiz, iespējams, jums tiks iekasēta augstāka procentu likme. tu aizņemies naudu. Jūs maksāsiet vairāk par hipotēku, automašīnu aizdevumu, bankas aizdevumu un gandrīz par visiem citiem aizdevumiem, kurus jūs varat iedomāties.
No otras puses, turīgi cilvēki var saņemt aizdevumus ar zemākajām procentu likmēm. Ir ierasta prakse vairāk mainīt klientus uz lielāku risku. Šai politikai ir jēga uz papīra, taču tā nedod priekšroku čakliem cilvēkiem, kuri vienkārši cenšas savilkt galus.
Subprime hipotēkas
Augsta riska kredīta hipotēka ir īpaša variācija tēmā “augstākas procentu likmes par sliktu kredītu”. Aizņēmējiem, kuru kredītreitingi ir zemāki par 600, bieži vien netiks pielietotas paaugstināta riska hipotēkas, kurām tiek pieprasītas augstākas procentu likmes. Tā kā aizņēmēja kredītreitings ir pazemināts, parasto hipotēku nepiedāvā, jo aizdevējs uzskata, ka aizņēmējam ir lielāks nekā vidējais risks, ja kredītsaistības neizpilda. Novēloti rēķinu apmaksa vai personīga bankrota pasludināšana ļoti labi varētu aizņēmējiem nokārtot zemi situācijā, kad viņi var pretendēt tikai uz augsta riska hipotēku.
Investīciju firmas, kas reklamē krājumus klientiem Vs. Tos pārdod citos kontos
Viena biznesa puse ir aizņemta X akciju pārdošana saviem klientiem, bet otra puse, kas pārvalda naudu pašas firmas vārdā, pārdod X krājumus tik ātri, cik vien iespējams, lai izietu pirms krājumi sabrūk. To parasti dēvē par sūknēšanas un iztukšošanas shēmu, ar daudzām variācijām kādā vai citā formā. Dažos gadījumos firmas brokeri "konsultē" privātie investori pirkt, savukārt firmas hedžfondu partneriem tiek ieteikts pārdot. Citos gadījumos diviem "partneriem" tiek sniegti pretrunīgi ieteikumi, viena puse pērk no otras, kaut arī "padomu" sniedzēji sagaida, ka pircējs tiks sadedzināts. Tāpat kā Vegasā, arī dienas beigās priekšrocība ir mājā.
Akciju ieteikumi
Investori pie akciju analītiķiem meklē ieskatu par to, vai uzņēmuma akcijas ir vērts pirkt. Galu galā analītiķi visu dienu pavada pētījumu veikšanai, kamēr lielākajai daļai investoru vienkārši nav laika vai kompetences. Ar visu šo analīzi var gaidīt diezgan plašu ieteikumu izplatīšanu, ieskaitot “pirkt”, “turēt” un “pārdot”. Šīs naivās cerības realitāte smagi skar. Saskaņā ar Wall Street Journal rakstu, kas publicēts 2012. gada 14. janvārī, uz 500 vērtspapīriem Standard and Poor's 500 indeksā ir attiecināti vairāk nekā 10 000 analītiķu ieteikumi. Rezultāti: 5 802 "pirkt / pārspēt" reitingus, 4 484 "turēt" ieteikumus un tikai 530 "pārdot" vērtējumus.
Tāpat Barijs Ritolcs, Fusion IQ izpilddirektors un emuāra The Big Picture autors, atzīmēja, ka 2008. gada maijā tikai 5% Volstrītas ieteikumu bija “Pārdot”. No mazo puišu viedokļa, ja 95% akciju ir tik lieliski darījumi, kāpēc gan ieguldītājiem nav veicies labāk? Atbilde: interešu konflikti Volstrītā padara investīciju firmām daudz izdevīgāk izjust patīkamu attieksmi pret uzņēmumiem, kas tiem dod uzņēmējdarbību, jo šīs attiecības ir daudz ienesīgākas nekā nauda, kas nopelnīta, apkalpojot "mazo puisi". Turklāt viņus joprojām maksā arī "mazais puisis".
Pensiju plāns "Iesaldēt" un izbeigšana Vs. Pensiju maksājumi strādājošajiem
Iedomājieties, ka jūs strādājāt visu savu dzīvi un labākos savas veselības gadus atdevāt vienai firmai. Tomēr dažus gadus pirms aiziešanas pensijā uzņēmums iesaldēja pensiju plānu. Tad gads, kad jūs bijāt gatavs izkļūt, viņi pārtrauca plānu un piešķīra jums vienreizēju naudas pārbaudi, nevis pensiju uz mūžu. Sliktākā daļa? Tas notiek bieži un ir pilnīgi likumīgs.
Klases prasības tiesas prāvas Vs. Taisnīgums negrūžām
Kas notiek tad, kad “mazais puisis” saprot, ka viņam ir nodarījis pāri liels uzņēmums? Biežāk nekā nē, viņš, iespējams, vērsīsies pie uzņēmuma tiesā. Tomēr, tā kā mazais puisis nevar atļauties juridisko pārstāvību, kas nepieciešama cīņai ar korporatīvo behemotu, viņš meklē advokātu, kurš pārstāv milzīgu cilvēku grupu līdzīgā situācijā.
Piemēram, teiksim, ka 1000 cilvēku dzīvi sabojāja nepārdomāts ieguldījumu pirkums. Ja upuri saņem izlīgumu, advokāti var nodot ievērojamu šīs naudas daļu, pat vairāk nekā pusi. Piemēram, norēķinu par 10 miljoniem USD var sadalīt 5000 USD katram prasītājiem un USD 5 miljoniem advokātiem, un tas viss ir likumīgi. "Mazais puisis" varētu saņemt dienu tiesā, taču nav garantijas, ka viņš saņems pelnīto, it īpaši, ja viņa advokāts vēlas lielu norēķinu daļu kā samaksu par sniegtajiem pakalpojumiem.
Grunts līnija
Varētu būt grūti noticēt, ka šī ētiski apšaubāmā uzņēmējdarbības prakse likumdevēju acīs ir likumīga un likumīga. Tomēr, apzinoties šīs negodīgās metodes, varat pēc iespējas labāk no tām izvairīties. Iepriekš minētie piemēri ir tikai daži gadījumi, kad likums nespēj aizsargāt cilvēkus, neskatoties uz regulatoru labākajiem nodomiem.
