Satura rādītājs
- 1. Hercoga enerģija
- 2. Engijs
- 3. Nacionālais tīkls
- 4. NextEra
- 5. EAF
- 6. Enels
- 7. Dominācijas resursi
- 8. Iberdrola
- 9. Dienvidu uzņēmums
- 10. Exelons
- Investēšana uz komunālajiem pakalpojumiem
- Ideāli komunālo pakalpojumu investori
Komunālie uzņēmumi nodrošina elektroenerģiju - viena no mājsaimniecību un rūpniecības uzņēmumu pamatvajadzībām. Zemāk ir mūsu top 10 saraksts (pēc tirgus vērtības) no lielākajiem elektrības, dabasgāzes un daudzrindu enerģijas piegādātājiem. Interesanti, ka vairums no viņiem atrodas vai nu ASV, vai Eiropā. (Enerģijas ražošanai un sadalei nepieciešamās infrastruktūras izveides un uzturēšanas izmaksas ir viena no lielākajām problēmām, ar ko saskaras jaunās tirgus ekonomikas valstis.)
Taustiņu izņemšana
- Daudzi investori komunālo pakalpojumu uzņēmumus vērtē kā konservatīvus, zemas nepastāvības un necikliskus ieguldījumus.Šodien elektriskie komunālie pakalpojumi piegādā enerģiju ne tikai no fosilā kurināmā, bet arī no dažādiem tīriem un atjaunojamiem avotiem.Šeit mēs uzskaitām desmit lielākos komunālos pakalpojumus visā pasaulē pēc tirgus vāciņa.
1. Hercoga enerģija
Duke Energy Corporation (DUK) ir viena no lielākajām elektroenerģijas holdinga kompānijām ASV, kuras galvenā mītne atrodas Šarlotē, NC, tās regulētā komunālo pakalpojumu biznesa vienība apkalpo 7, 4 miljonus elektrības mazumtirdzniecības klientu sešos dienvidaustrumu un vidusrietumu reģionos ar lielumu aptuveni 57 700 megavatiem. elektriskās ražošanas jauda.
Gandrīz visu hercoga elektroenerģijas ražošanu nodrošina ogles, dabasgāze un nafta. Kopš 2019. gada tajā ir 29 000 darbinieku, 24, 5 miljardu dolāru lieli pamatdarbības ieņēmumi, aptuveni 65, 6 miljardi dolāru tirgus kapitalizācijas un 156 miljardi dolāru kopējo aktīvu. Tas ir arī pazīstams ar to, ka pastāvīgi tiek piedāvātas lielas dividenžu izmaksas akcionāriem (pašreizējais dividenžu ienesīgums ir 4, 2%).
Komunālie maksājumi ir vieni no zemākā riska vērtspapīriem, kuriem parasti ir vairāk nekā pietiekamas naudas plūsmas un izcili kredītreitingi.
Duke Energy vada 32 200 jūdzes no kopējām pārvades līnijām, 268 700 jūdzes no kopējām sadales līnijām un 32 900 jūdzes no kopējiem gāzes pārvades un sadales cauruļvadiem.
2. Engijs
Engie SA (ENGI), kas agrāk bija pazīstams kā GDF Suez, ir daudznacionāls komunālo pakalpojumu uzņēmums, kura galvenā mītne atrodas Francijā. Tas darbojas elektroenerģijas ražošanā un sadalē, dabasgāzes un atjaunojamās enerģijas jomā. Nosaukuma maiņa atspoguļo uzņēmuma aiziešanu no valstij piederošā nacionalizētā gāzes monopola.
Sākot ar 2019. gadu, visā pasaulē uzņēmumam ir 158 500 darbinieku, un tā ieņēmumi ir 60, 6 miljardi eiro. Firmas tirgus kapitalizācija bija 35, 7 miljardi euro.
3. Nacionālais tīkls
National Grid PLC (NGG), kuras galvenā mītne atrodas Londonā, ir daudznacionāls elektroenerģijas un gāzes komunālo pakalpojumu uzņēmums, kura galvenā darbība ir Apvienotajā Karalistē un ASV ziemeļaustrumos. Uzņēmumam pieder un uztur augstsprieguma elektrības pārvades tīklu Anglijā un Velsā. Būdams vienīgās gāzes pārvades infrastruktūras īpašnieks un operators Apvienotajā Karalistē, visas valsts dabasgāze iziet caur National Grid valsts pārvades sistēmu.
Sākot ar 2019. gadu, National Grid bija aptuveni 22 650 darbinieku, 15, 25 miljardu sterliņu mārciņu ieņēmumi un tirgus kapitalizācija 33, 1 miljarda sterliņu mārciņu apmērā.
4. NextEra
NextEra Energy Inc. (NEE), kas atrodas Juno Beach, Fla., Ir ieguldījumu sabiedrība ar interesi par enerģijas ražošanu, pārvadi un sadali ASV un Kanādā. 2018. gada beigās NextEra darbojas ar 45 900 megavatu ražošanas jaudu, tajā bija 14 700 darbinieku un ieņēmumi bija 16, 6 miljardi ASV dolāru. Uzņēmumam ir aptuveni 114, 5 miljardu USD tirgus kapitalizācija, sākot ar 2019. gada decembri.
5. EAF
Francijas valstij piederošā Électricité de France SA (EDF) nodrošina enerģijas ražošanu, pārvadi, sadali, kā arī enerģijas piegādi un tirdzniecību. Tas ir iesaistīts visos elektroenerģijas nozares aspektos. Grupas uzņēmumi darbojas daudzās pasaules valstīs un nodarbina aptuveni 162 500 cilvēku visā pasaulē.
Uzņēmums konsolidē savu darbību Francijā un Eiropā un palielina savu klātbūtni galvenajās jaunattīstības valstīs, piemēram, Brazīlijā, Ķīnā un Krievijā. EDF pieder un darbojas trīs no pasaules desmit lielākajām atomelektrostacijām pēc jaudas, un tas ir lielākais zemas oglekļa emisijas elektroenerģijas ražotājs Apvienotajā Karalistē. EDF gada ieņēmumi 2018. fiskālajā gadā bija 69 miljardi euro, un pašlaik tā tirgus kapitalizācija ir USD 29, 75 miljardi.
6. Enels
Romā bāzētais Enels (ENEL) ir daudznacionāls enerģijas uzņēmums un vadošais integrētais dalībnieks pasaules enerģijas un gāzes tirgos, īpašu uzmanību pievēršot Eiropai un Latīņamerikai. Tai ir vairāk nekā 64 miljoni lietotāju visā pasaulē, un tai ir lielākā klientu bāze starp Eiropas uzņēmumiem. Enel grupa darbojas vairāk nekā 30 valstīs piecos kontinentos, ražo enerģiju ar 83 000 megavatu jaudu un sadala elektrību un gāzi tīklā, kas pārsniedz vienu miljonu jūdžu.
Enel darbojas hidroelektriskos, termoelektriskos, kodolenerģijas, ģeotermiskajos, vēja, saules PV un citos atjaunojamos avotos. Gandrīz pusei no 2017. gadā saražotās elektroenerģijas nebija oglekļa dioksīda izmešu, padarot to par vienu no pasaules lielākajiem tīras enerģijas ražotājiem. Sākot ar 2018. gada beigām, tajā ir 70 000 darbinieku un ieņēmumi ir 74, 64 miljardi euro.
7. Dominācijas resursi
Dominion Resources Inc. (D), kas atrodas Ričmondā, Vašingtonā, ir viens no lielākajiem enerģijas ražotājiem un pārvadātājiem ASV. Tam ir 25 700 megavatu ražošanas jauda, 15 000 jūdzes dabasgāzes cauruļvada un 6600 jūdzes elektrisko pārvades līniju.
Uzņēmums darbojas vienā no valsts lielākajām dabasgāzes uzglabāšanas sistēmām ar 928 miljardu kubikpēdu krātuves jaudu, kas apkalpo komunālo pakalpojumu un enerģijas mazumtirdzniecības klientus 14 štatos. Dominion bija 21 000 darbinieku, aptuveni 13, 37 miljardi USD pārdošanas apjoma un 66, 4 miljardi USD tirgus kapitalizācijas, sākot ar 2019. gadu.
8. Iberdrola
Iberdrola SA (IBE) ir Spānijas valsts daudznacionāls elektrisko pakalpojumu uzņēmums, kas atrodas Bilbao. Meitasuzņēmumos ietilpst Scottish Power, Iberdrola ASV un Elektro (Brazīlija). Tajā strādā aptuveni 31 000 darbinieku četros kontinentos, kas apkalpo aptuveni 32 miljonus klientu. Uzņēmuma pārdošanas apjomi gadā bija 31, 4 miljardi euro, bet tirgus kapitalizācija - 57 miljardi euro 2019. gada decembrī.
9. Dienvidu uzņēmums
Dienvidu uzņēmums (SO) ir elektrības ražotājs un izplatītājs, kas atrodas Atlantā un kas būvē, iegūst, pieder un pārvalda aktīvus un pārdod elektrību vairumtirdzniecības tirgū. Tas darbojas caur meitasuzņēmumiem, ieskaitot Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power un Mississippi Power. Tas apkalpo aptuveni deviņus miljonus klientu, un tā ražošanas jauda ir 46 000 MW. Uzņēmumam ir 31 300 darbinieku, USD 23, 50 miljardu pamatdarbības ieņēmumi 2018. gadam un 66, 67 miljardu USD tirgus kapitalizācija no 2019. gada decembra.
10. Exelons
Čikāgā bāzētā Exelon Corporation (EXC) ir viens no lielākajiem ASV enerģijas ģeneratoriem ar vairāk nekā 35 500 MW kodolenerģijas, gāzes, vēja, saules un hidroelektrostaciju ražošanas jaudu. Exelon veic uzņēmējdarbību ASV un Kanādā; tam bija 2018. gada ieņēmumi 34, 48 miljardi ASV dolāru, aptuveni 34 000 darbinieku ASV un 42, 87 miljardu USD tirgus kapitalizācija 2019. gada decembrī.
Investēšana uz komunālajiem pakalpojumiem
Nozarei ir raksturīga augsta ģeogrāfiskā segmentācija, jo uzņēmumiem ir virtuāls monopola statuss viņu tirgos. Komunālo pakalpojumu uzņēmumiem rodas ievērojamas sākotnējās izmaksas, lai sāktu sniegt komunālos pakalpojumus, iegādājoties elektroenerģiju un ūdens iekārtas un uzstādot sadales tīklu. Sakarā ar augstām fiksētajām izmaksām un salīdzinoši stabilām un zemām sekojošām robežizmaksām papildu produktu vienību ražošanai komunālo pakalpojumu uzņēmumi kļūst par dabiskiem monopolistiem noteiktos ģeogrāfiskos apgabalos. Ja kopējais izplatīšanas tīkls tiek uzstādīts kopā ar citu uzņēmumu spēkstacijām un ūdens stacijām, sabiedrībai rodas lielākas izmaksas nekā vienam dabiskajam monopolistam.
Šī monopolstāvokļa dēļ valdības visā pasaulē stingri regulē komunālo pakalpojumu uzņēmumus un nosaka cenas, kuras komunālajiem pakalpojumiem ir atļauts iekasēt no klientiem. Tā kā pakalpojumi tiek stingri regulēti, nozares izaugsme ir ļoti atkarīga no pašvaldības, kas ļauj uzņēmumiem paaugstināt cenas.
Tā rezultātā šie uzņēmumi parasti neveic nozīmīgu paplašināšanos un reti ir eksponenciālas izaugsmes iespējas. Tā kā galvenā uzmanība tiek pievērsta stabiliem ieņēmumiem, nevis izaugsmei, vadības komandas parasti neizjūt vajadzību paturēt lielas summas, lai tās varētu reinvestēt biznesā. Tādēļ šie uzņēmumi var brīvi sadalīt lielākus procentus no savas peļņas dividenžu veidā akcionāriem.
No 3% līdz 4%
Vidējā dividenžu peļņa, ko piedāvā komunālo pakalpojumu nozares labākie uzņēmumi, kā jau tradicionāli ir zināms, ka tā piedāvā lielas dividenžu izmaksas.
Ideāli komunālo pakalpojumu investori
Komunālo pakalpojumu nozares galvenā investoru pievilcība ir tā izturība pret ekonomikas kāpumiem un kritumiem. Kaut arī tas nepiedāvā agresīvu pieaugumu buļļu tirgos, lejupslīdes un lejupslīdes laikā tas mēdz turēt savu vērtību daudz labāk nekā plašākais tirgus. Protams, tāpat kā jebkurā tirgus nozarē, daži uzņēmumi konsekventi pārspēj citus.
Viņu ieņēmumu vispārējā stabilitāte, kā arī nemainīgi lielās dividendes, padara komunālos pakalpojumus, kas īpaši interesē ieguldītājus ienākumos, it īpaši zemāku procentu likmju apstākļos. Tas ir labi piemērots arī konservatīviem, pirkšanas un turēšanas investoriem, kuri nevis cenšas ātri kļūt bagāti, bet vēlas ilgtermiņā lēnām uzkrāt bagātību, izvairoties no ievērojama riska.
Tomēr nozares nepietiekamais svārstīgums salīdzinājumā ar plašāku akciju tirgu neizslēdz iespēju to pilnībā pakļaut tirgus kāpumiem un kritumiem. Investors, kurš pareizi prognozē tirgus tendences, var gūt labumu no komunālo pakalpojumu krituma, izmantojot spekulācijas metodes, piemēram, īsās pozīcijas pārdošanu, un dažādas nākotnes līgumu un opciju stratēģijas, piemēram, pārdošanas iespējas (pārdodot akciju nākotnē, bet par cenu, par kuru šodien vienojas)).
Tātad, ierobežojot risku komunālajiem pakalpojumiem, investori meklē nozares, kas rīkojas pretēji - buļļu tirgos iegūst vairāk nekā plašākais tirgus un lāču tirgos zaudē vairāk. Viņi atrod šīs nozares, meklējot betas, kas lielākas par 1.
Nozarēs, kurās ir augsts likmju līmenis - kas sniedz ievērojamu labumu ekonomiskā cikla fāzēs, kad komunālo pakalpojumu nav - ietilpst autopārvadājumu rūpniecība (1.32), interneta programmatūra (1.29) un māju celtniecība (1.29).
