Satura rādītājs
- Iespaidīgs atsākums
- 1. Samazināts bankas kapitāls
- 2. Strauji augošs privātais parāds
- 3. Federālā budžeta deficīta palielināšana
- 4. Studentu parāds
- Studentu aizdevumu reforma
- "Piesardzība" pret "īslaicīgumu"
- Bitcoin un kiberrisks
- Pretstats viedoklim
Šeila Bair, kas FDIC vadīja 2008. gada finanšu krīzes tumšajās dienās, nesen garajā intervijā ar Barron's pārrunāja pašreizējos finanšu sistēmas apdraudējumus. Mairs bija brīdinājis par gaidāmo paaugstināta riska hipotēku sabrukumu, kas bija galvenais 2008. gada krīzes priekštecis, kad citi nozīmīgi cilvēki, piemēram, bijušais Federālo rezervju priekšsēdētājs Alans Grīnspens, nepiekrita, ka pastāv ASV mājokļu burbulis. "Atmiņas un mācības par to, kas izraisīja krīzi, tiek pilnībā ignorētas, " viņa stāstīja Barrona teiktajam.
Maira četras lielās bažas, kā apspriests ar Barronu: samazinātas banku kapitāla prasības, strauji augošs privātais parāds, federālā budžeta deficīta palielināšanās un milzīgs studentu aizdevumu parāds. Viņa arī dalījās viedokļos par Ķīnas parādu, bitcoin un kiber risku.
Iespaidīgs atsākums
Kopš aiziešanas no FDIC 2011. gadā Bērs bija Vašingtonas koledžas prezidents Merilendā līdz 2017. gadam un bija padomnieks dažādām institūcijām, piemēram, Ķīnas bankas regulatīvajai komisijai. Viņa ir Pew Charitable Trust Sistēmisko risku padomes, grupas, kas veicina finanšu stabilitāti, vadītāja. Starp korporatīvajām padomēm, kurās viņa ir kalpojusi, ir valstij piederošajā Ķīnas Rūpniecības un tirdzniecības bankā un blockchain startup Paxos, kas pārvalda bitcoin biržu.
Taustiņu izņemšana
- Šeila Bair, bijusī FDIC priekšsēdētāja, kas redzēja aģentūru 2008. gada finanšu krīzes laikā, ir noraizējusies par vēl vienu krīzi pie horizonta. Bairas četras lielās bažas, kas tika apspriestas ar Barron's: samazinātas banku kapitāla prasības, strauji augošs privātais parāds, balonīgs federālais budžets deficīts un lieli studentu aizdevumu parādi. Citi atlaiž Bair bažas un piedāvā optimistiskākas perspektīvas tuvākajā vai vidējā termiņā.
1. Samazināts bankas kapitāls
Bair nav problēmu ar dažu banku atcelšanu ", piemēram, nevajadzīgas uzraudzības infrastruktūras atvieglošana reģionālajās un kopienu bankās".
Tomēr, it īpaši attiecībā uz "lielajām, sarežģītajām finanšu institūcijām, kas vadīja krīzi", viņa apgalvoja Barron's: "Atbrīvot kapitālu tagad ir vienkārši traki. Kad mēs nonāksim līdz lejupslīdei, bankām nebūs spilvena, lai absorbētu zaudējumus. Bez spilvena mums atkal būs 2008. un 2009. gads."
Neatkarīga ASV Valsts kases departamenta pētniecības nodaļa ir atklājusi, ka finanšu sistēmai joprojām ir lielas briesmas, ja viena vai vairākas lielās bankas cieš neveiksmi, neskatoties uz reformām, kas ieviestas pēc 2008. gada krīzes. Tāpat ekonomikas profesors Kenneth Rogoff no Hārvardas universitātes uzskata, ka vadošās centrālās bankas visā pasaulē nav gatavas tikt galā ar jaunu banku krīzi.
2. Strauji augošs privātais parāds
Vaicāta par viņas viedokli par to, kas varētu izraisīt nākamo finanšu krīzi, Bair norādīja uz strauji augošo privāto parādu. Viņa pieminēja kredītkaršu parādu, paaugstināta riska kredīta aizdevumus, aizdevumus, kas finansē korporatīvo aizņemto līdzekļu izpirkšanu, un vispārējo korporatīvo parādu. "Jebkuram nodrošināta aizdevuma veidam, kuru pamatā ir pārvērtēts aktīvs, vajadzētu būt bažām, " viņa norādīja, piebilstot: "Tieši tas notika ar mājokli."
3. Federālā budžeta deficīta palielināšana
"Ja mēs turpināsim gāzt gāzi liesmās ar deficīta tēriņiem, es uztraucos par to, cik smaga būs nākamā lejupslīde - un vai mums ir atlicis pietiekami daudz ložu, " sacīja Bērs. "Es arī uztraucos, kad tiek apšaubīts Valsts kases drošā patvēruma statuss, " viņa piebilda.
Mairs turpināja: "Es nedomāju, ka Kongresam ir ne jausmas, ka iemesls, kāpēc viņiem ir izdevies atbrīvoties no šīs izsmiekla, ir tas, ka mēs esam vislabākā izskata zirgi līmes rūpnīcā. Bet mēs esam līmes rūpnīcā. situācija nav laba."
4. Studentu parāds
Arī Bair ir satraukts par studentu parādu, kas ir satriecoši 1, 3 triljoni USD, saka Barrona teiktais. "Pastāv paralēles ar 2008. gadu: Cilvēkiem, kas tos nevar samaksāt, tiek izsniegti milzīgi daudz nepieļaujamu aizdevumu, un šo aizdevumu vieglā pieejamība izraisa aktīvu inflāciju, " viņa novēroja.
Liela daļa no studentu aizdevuma problēmas, Bair sacīja, ir tā, ka izglītības iestādes nesodīti paaugstina mācību maksu, jo "tām nav ādas spēlē, piemēram, hipotēku krīzē". Tas ir, saistību neizpildes risku uzņemas federālā valdība, nevis pašas koledžas.
Uzziniet, kā Investopedia miljoniem lasītāju visā pasaulē jūtas par vērtspapīru tirgiem, ko mēra ar Investopedia Trauksmes indeksu (IAI).
Studentu aizdevumu reforma
Bair atbalsta sistēmu, kurā koledžas un valdība sadala studentu aizdevumu izmaksas 50/50, un to atmaksa notiek mainīgā mērogā procentos no nākotnes ienākumiem. Viņa uzskata, ka filantropijām arī vajadzētu nonākt "sajaukumā". Iemesls, viņa teica: "Mums ir nepieciešami vidusskolas matemātikas skolotāji tāpat kā mums ir nepieciešami riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki, taču mums ir vienāda apmaksas sistēma neatkarīgi no tā, vai jūs nopelnāt 36 000 USD vai 360 000 USD."
Vēl viens Bairu satraucošs jautājums: "Studentu parāds nomāc arī mazo uzņēmumu veidošanos. Bērni, kuri būtu sākuši biznesu savu vecāku garāžā, to nevar izdarīt tagad, jo ir parādā 50 000 USD."
"Piesardzība" pret "īslaicīgumu"
Gan bankas, gan regulatori Ķīnā arvien vairāk uztraucas par riska pārvaldību, kredītu kvalitāti un nesekmīgiem aizdevumiem, norāda Bair, atzīmējot, ka "piesardzība" un "ilgtspējīga izaugsme" kļūst par atslēgas vārdiem.
Viņa piebilst: "Mani pārsteidz politiskās vadības toņu atšķirības - Xi runājot par aizņemto līdzekļu samazināšanu, aktīvu burbuļu ierobežošanu un īstermiņa kompromisu pieņemšanu izaugsmei ilgtermiņa stabilitātes nodrošināšanai. Pretstatā ASV, kur mums ir jāpāriet uz ierobežojumu atcelšanu un aizņemšanos vairāk. Mani skumdina tas, ka mēs esam īstermiņa avoti."
Bitcoin un kiberrisks
Mairs sacīja Barrona teiktajam, ka bitkoinam nav patiesas vērtības, bet arī valdības izdota papīra nauda nav. Pēc viņas domām, tirgum būtu jānosaka tā vērtība, savukārt valdībai galvenā uzmanība jāpievērš informācijas atklāšanai, izglītošanai, krāpšanas novēršanai un tā izmantošanas ierobežošanai, lai atbalstītu noziedzīgas darbības. Viņa iesaka cilvēkiem tajā neieguldīt, ja vien viņi nevar atļauties pilnīgu zaudējumu.
Ņemot vērā visas pārējās bažas pēc krīzes, Bair sacīja Barron's, ka regulatori atpaliek no sistēmiskā kiberriska risināšanas. Tomēr šobrīd viņa priecājas redzēt, ka viņi uz to ir ļoti koncentrējušies.
Pretstats viedoklim
Pretstatā Šeila Maira bažām, bullish viedokli par banku nozari ir piedāvājis plaši sekojošs banku analītiķis Diks Bove. Viņš uzskata, ka ASV bankas ienāk jaunā, gadu desmitiem ilgajā zelta laikmetā, kurā pieaug rentabilitāte. Tikmēr KBW Nasdaq Bank indekss (BKX) ir pieaudzis par 530% no dienas zemākā līmeņa 2009. gada 6. martā līdz 2018. gada 2. marta beigām, pārsniedzot S&P 500 indeksa (SPX) 304% pieaugumu.
