Kas ir atraitņu un bāreņu fonds?
Atraitņu un bāreņu fonds attiecas uz kapitāla ieguldījumu, kas bieži maksā lielas dividendes un parasti tiek uzskatīts par zemu risku. Atraitņu un bāreņu krājumi parasti atrodas tādās necikliskās nozarēs kā komunālie pakalpojumi un patēriņa preces, kurām ekonomiskās lejupslīdes laikā ir tendence labāk turēties.
Piemēram, daudzi investori uzskatīja, ka AT&T pirms tās valdības sadalīšanas 1984. gadā bija atraitņu un bāreņu krājumi, kas nozīmē, ka viņi uzskatīja, ka tas ir zemāka riska un piemērots pat dažiem visneaizsargātākajiem sabiedrības locekļiem.
Taustiņu izņemšana
- Atraitņu un bāreņu akcijas ir zemas nepastāvības, bet maksā lielus dividendes maksājošos krājumus. Šie krājumi tradicionāli tiek turēti kā “čipu” uzņēmumi necikliskās nozarēs, piemēram, patēriņa skavas. Lai arī mūsdienās šo terminu vairs nelieto, lielkapitāla vērtības krājumi investori mēdz izvēlēties akcijas, kuras varētu klasificēt kā atraitnes un bāreņus.
Izpratne par atraitnēm un bāreņiem
Atraitņu un bāreņu krājumi parasti nodrošina zemu, bet vienmērīgu atdevi, ko daļēji samazina to dividendes vai monopoliem līdzīgās pozīcijas. Salīdzinājumam, pieauguma krājumi ar augstiem cenu un ienākumu reizinājumiem, kas nemaksā dividendes, ir pretēji atraitņu un bāreņu krājumiem.
Vēsturiski dividendes tika uzskatītas par vislabākajām atraitnēm un bāreņiem, ti, tiem, kuriem nav zināšanu vai iekšēju risku uzņemties lielus riskus un dot impulsu.
Lielākā daļa investoru par regulējamām komunālajām ierīcēm domā kā atraitņu un bāreņu akcijas, jo daudziem no šiem ieguldījumiem ir tendence tirgoties diezgan šaurā vidējā patiesajā diapazonā, un tiem ir arī zemāka nepastāvība no maksimuma līdz minimumam visā tirgus ciklā, salīdzinot ar vidējiem krājumiem. Turklāt vairums no viņiem bieži izmaksā vienmērīgas dividendes, ko nodrošina nozīmīgas naudas plūsmas. Tā rezultātā dažiem ir pārklājuma koeficienti, kas ir salīdzinoši augsti. Daļēji tas ir saistīts ar viņu diezgan nemainīgajiem ienākumiem, kuru pamatā ir klientu pieprasījums, kurš maz mainās, pat ja ekonomika ir vāja.
Negatīvie ir tas, ka regulētie komunālie pakalpojumi nevar iekasēt no klientiem prēmijas pieprasījuma maksimuma periodos, jo valdība kontrolē cenas, kuras viņi iekasē. Visi likmju paaugstinājumi ir jāapstiprina. Daļēji tā rezultātā laika gaitā ieņēmumiem ir tendence lēnām pieaugt, bet ne tik strauji kā ļoti veiksmīgiem uzņēmumiem neregulētā cikliskajā nozarē. Šī iemesla dēļ jaunākiem investoriem un tiem, kas vēlas iegūt lielāku atdevi, ir tendence kautrēties no atraitņu un bāreņu akcijām, lai gan viņi vēršas pie investoriem, kuri vēlas panākt vienmērīgu virpuļveida peļņu.
Atraitņu un bāreņu krājumu plusi un mīnusi
Tikai daži investori šodien lieto terminu atraitņu un bāreņu akcijas, un daudzi no šīs kategorijas akcijām mēdz saukt par zemas svārstības ieguldījumiem. Lai kvalificētos, šiem krājumiem parasti ir jābūt beta lielumam, kas ir zemāks par 1. Daži ieguldījumu pārvaldītāji specializējas šāda veida akcijās un, izmantojot akcijas, kurām ir lielāks dividenžu pieauguma temps, gūst panākumus zemas nepastāvības tirgus indeksa pārspēšanā. kā arī cenu pieaugumu.
Dažreiz ir diezgan īss termiņš, kurā diezgan droši krājumi šķietami drošās nozarēs palielina tirgus nepastāvību, nevis samazina ienesīgumu. Kad tas notiek, atraitņu un bāreņu krājumi var mazināt ciklisko uzkrājumu līmeni.
Jāatzīmē arī tas, ka atraitņu un bāreņu krājumi nevar izvairīties no īpaša riska, piemēram, patērētāju skavas uzņēmums, kas saskaras ar nozīmīgu tiesas procesu, vai komunālo pakalpojumu uzņēmums, kas saskaras ar augu ugunsgrēku, nekā ilgāku laiku iznīcina jaudu.
Turklāt ir grūti pateikt, kad uzņēmumu vadītāji, izmantojot grāmatas radošu grāmatvedību, gatavo grāmatu, tehnikas vadības komandas dažkārt izmanto krāpnieciski peļņas mērķu sasniegšanai. Uzņēmumi grāmatu gatavošanas virsrakstus deva daudz biežāk 1990. gadu beigās, taču jēga ir tāda, ka krāpšana parasti tiek atklāta tikai laika gaitā, un neviena nozare nav imūna.
