Investorus jau sen uztrauc Uber Technologies Inc. (UBER) rentabilitāte, un šīs bažas ir tikai pastiprinājušās, jo uzņēmuma ieņēmumu pieaugums palēninās. Bet Uber, kura krājumi ir kritušies gandrīz par 33% kopš uzņēmuma darbības uzsākšanas maija sākumā, turpina pieaugt, un tā vadība joprojām pozitīvi vērtē nākotnes iespējas. Kaut arī rentabilitāte joprojām ir jautājums, Bank of America nesen uzsvēra dažus iemeslus, kāpēc palikt optimistiski noskaņots attiecībā uz braucamo uzlūkojošo uzņēmumu, kas ir izjaucis tradicionālos taksometru pakalpojumus visā pasaulē.
Taustiņu izņemšana
- Uber akcijas pazeminās par 33%, salīdzinot ar IPO cenu, kas ir USD 45. Amerikāņu banka redz, ka Uber var kļūt rentabla. Pieauguma iespējas Uber Comfort, Business un Eats segmentos.Bet ieņēmumu pieaugums palēninās, pateicoties lielam skaidras naudas apdegumam.
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Lielas iespējas, kas veicina braucienu pieaugumu, ir dažiem no Uber jaunajiem segmentēšanas produktiem. Uber Comfort, kas lietotājiem ļauj pieprasīt īpašus komforta pakalpojumus, kad viņi pasūta savu braucienu, sāk uzņemt un darbojas labi, savukārt Uber Business ir vēl papildu iespējas paplašināties nepietiekami uztvertajā lidostu braucienu tirgū. Uber Eats, pārtikas piegādes segments, saskaras ar daudzām konkurences problēmām, bet lielāki grozu izmēri ir bijusi viena pozitīva zīme.
Turklāt, neraugoties uz neseno Kalifornijas sapulci par 5. sapulces likumprojektu vai AB5, kas apgrūtina tādus uzņēmumus kā Uber klasificēt autovadītājus par līgumdarbiniekiem, Uber optimistiski domā, ka tā uzņēmējdarbību tas lielā mērā neietekmēs. Vai nu jaunajam likumprojektam būs maza ietekme uz to, kā uzņēmums klasificē savus autovadītājus, iespēja, kurai ir precedents valstīs ar līdzīgiem noteikumiem, vai arī AB5 darbosies kā nodoklis, kuru Uber lielākoties varēs nodot klientiem, maz ietekmējot pieprasījumu..
Bank of America arī atzīmēja Uber optimismu sarunās ar Londonu par transportu, kas ir Londonas transporta regulators, un ka uzņēmums paredz saņemt darbības licenci. Tomēr spriedums tika pieņemts pagājušās nedēļas otrdienā, un, lai gan Uber saņēma licenci, tas ilga tikai divus mēnešus, kas ir viens no īsākajiem laika posmiem, ko aģentūra jebkad piešķīrusi, norāda Barron's.
Šī neveiksme ir saistīta ar plašākām bažām par uzņēmuma lēno ceturkšņa ieņēmumu pieaugumu. Augustā izdotajā otrā ceturkšņa peļņas pārskatā Uber paziņoja par ieņēmumu pieaugumu par 14%, visu laiku lēnāko ceturkšņa pieaugumu un ceturto ceturksni pēc kārtas, kurā ieņēmumi ir palēninājušies. Bruto rezervācijas samazinājās līdz 31% no 49%, salīdzinot ar iepriekšējo ceturksni, un uzņēmums turpina saindēt skaidru naudu ar satraucošu ātrumu, jo ceturkšņa pamatdarbībā izmantotā neto nauda gada laikā palielinājās par sešu koeficientu līdz 922 USD. miljons.
Lēnāka izaugsme un skaidrās naudas apdeguma likme, iespējams, ir daudz satraucošāka nekā kopējie zaudējumi 5, 2 miljardu dolāru apmērā, ko palielināja vienreizējs bezskaidras naudas maksājums 3, 9 miljardu dolāru apmērā, kas saistīts ar Uber sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO). Zaudējumi parasti tiek gaidīti tiem uzņēmumiem, kuri joprojām domā par izaugsmi. Tomēr, kad šī izaugsme sāk lēnām darboties, investori vēlas redzēt pazīmes, ka uzņēmuma vadībai ir tiešs plāns ne tikai izaugsmei, bet arī rentablai izaugsmei. Šobrīd nav skaidrs, vai Uber vadība to dara.
"Jūs varat atbrīvoties no šiem lielajiem zaudējumiem, kad pieauguma tempi ir diezgan augsti, jo daudzi no jūsu izdevumiem, protams, ir ieguldījumi nākotnē, " sacīja Wharton finanšu profesors Deivids Vesels. “Bet šajā konkrētajā gadījumā tās ir tikai sliktas ziņas, kad to skaits ir tik mazs.” Vesels atzīmēja, ka Uber joprojām sēž apmēram 15 miljardu dolāru skaidrā naudā, bet, ja tas turpina degt skaidru naudu ar ātrumu 1 miljards dolāru ceturksnī, tas dod tai apmēram 15 ceturtdaļas, lai lietas pagrieztu.
Skatos uz priekšu
Kaut arī Uber ir kļuvis nedaudz par Amazon.com transporta nozarē, kas piedāvā ne tikai brauciena uzlidošanas pakalpojumus, bet arī pārtikas piegādi un pat velosipēdu un motorolleru dalīšanas pakalpojumus, uzņēmumam, iespējams, būs jāsāk koncentrēt enerģija uz to, kurš no tā uzņēmumiem ir visdaudzsološākā nākotne, un viņi atlaiž tos, kuru panākumi ir mazāki.
