Satura rādītājs
- Monetārās politikas izstrāde
- Valstu specifisko jautājumu risināšana
- Pēdējā kūrorta aizdevējs
- Inflāciju kontrolējošie pasākumi
- Valūtas devalvācija
- Grunts līnija
Eiropas Savienības (ES) izveidošana pavēra ceļu vienotai, daudznacionālai finanšu sistēmai, izmantojot vienotu valūtu - eiro. Lai gan vairums ES valstu vienojās par eiro ieviešanu, dažas, piemēram, Apvienotā Karaliste, Dānija un Zviedrija (cita starpā), ir nolēmušas pieturēties pie savām mantotajām valūtām. Šajā rakstā ir apskatīti iemesli, kuru dēļ dažas ES valstis ir atturējušās no eiro, un kādas priekšrocības tas var dot viņu ekonomikai.
Pašlaik Eiropas Savienībā ir 28 valstis, un no tām deviņas valstis neatrodas eirozonā - vienotā monetārā sistēma, kas izmanto eiro. Divas no šīm valstīm, Apvienotā Karaliste un Dānija, ir juridiski atbrīvotas no jebkādas eiro ieviešanas (Apvienotā Karaliste ir balsojusi par izstāšanos no ES, skat. Brexit). Visām pārējām ES valstīm ir jāieiet eirozonā pēc noteiktu kritēriju izpildes. Valstīm tomēr ir tiesības atlikt eirozonas kritēriju izpildi un tādējādi atlikt eiro ieviešanu.
ES tautas ir atšķirīgas kultūrā, klimatā, iedzīvotāju skaitā un ekonomikā. Valstīm ir dažādas finanšu vajadzības un problēmas, ar kurām jārisina. Kopējā valūta uzliek centrālās monetārās politikas sistēmu, kas tiek piemērota vienādi. Problēma tomēr ir tā, kas ir izdevīgs vienas eirozonas valsts ekonomikai, var būt briesmīgi citai. Lielākā daļa ES valstu, kuras ir izvairījušās no eirozonas, to dara, lai saglabātu ekonomisko neatkarību. Šeit apskatīsim jautājumus, kurus daudzas ES valstis vēlas risināt patstāvīgi.
Taustiņu izņemšana
- Eiropas Savienībā ir 28 valstis, bet 9 no tām nav eirozonā un tāpēc nelieto euro. 9 valstis izvēlas izmantot savu valūtu kā veidu, kā saglabāt finansiālo neatkarību noteiktos galvenajos jautājumos.Šīs problēmas tajā ietilpst monetārās politikas noteikšana, katras valsts specifisko jautājumu risināšana, valsts parāda apstrāde, inflācijas modulēšana un noteiktos apstākļos valūtas devalvācija.
Monetārās politikas izstrāde
Tā kā Eiropas Centrālā banka (ECB) nosaka ekonomisko un monetāro politiku visām eirozonas valstīm, atsevišķa valsts nav neatkarīga amatniecības politikā, kas pielāgota tās apstākļiem. Iespējams, ka Lielbritānijai, kas nav eiro apgabals, ir izdevies atgūties no 2007. – 2008. Gada finanšu krīzes, ātri samazinot vietējās procentu likmes 2008. gada oktobrī un 2009. gada martā uzsākot kvantitatīvu mīkstināšanas programmu. Turpretī Eiropas Centrālā banka gaidīja līdz 2015. gadam, lai sāktu kvantitatīvo mīkstināšanas programmu (naudas radīšana valdības obligāciju pirkšanai, lai stimulētu ekonomiku).
Valstu specifisko jautājumu risināšana
Katrai ekonomikai ir savi izaicinājumi. Piemēram, Grieķijai ir liela jutība pret procentu likmju izmaiņām, jo lielākajai daļai tās hipotēku ir mainīga procentu likme, nevis fiksēta. Tomēr, ievērojot Eiropas Centrālās bankas noteikumus, Grieķijai nav patstāvīgas iespējas pārvaldīt procentu likmes, lai sniegtu vislielāko labumu tās iedzīvotājiem un ekonomikai. Tikmēr Lielbritānijas ekonomika ir ļoti jutīga arī pret procentu likmju izmaiņām. Bet tā kā valsts, kas nav eirozonas valsts, ar savas centrālās bankas Anglijas bankas starpniecību spēja saglabāt zemas procentu likmes.
9
To ES valstu skaits, kuras neizmanto euro kā savu valūtu; valstis ir Bulgārija, Horvātija, Čehijas Republika, Dānija, Ungārija, Polija, Rumānija, Zviedrija un Apvienotā Karaliste.
Pēdējā kūrorta aizdevējs
Valsts ekonomika ir ļoti jutīga pret Valsts kases obligāciju ienesīgumu. Arī šajā gadījumā valstīm, kas nav euro zonas, ir priekšrocība. Viņiem ir savas neatkarīgās centrālās bankas, kuras var būt pēdējās iespējas aizdevējs valsts parāda segšanai. Pieaugošu obligāciju ienesīguma gadījumā šīs centrālās bankas sāk pirkt obligācijas un tādā veidā palielina likviditāti tirgos. Eirozonas valstīm ir centrālā banka ECB, bet šādās situācijās ECB nepērk īpašas obligācijas. Rezultāts ir tāds, ka tādas valstis kā Itālija ir saskārušās ar lieliem izaicinājumiem paaugstinātu obligāciju ienesīguma dēļ.
Kopēja valūta sniedz priekšrocības eirozonas dalībvalstīm, bet tas nozīmē arī to, ka centrālā monetārā politika tiek piemērota visā pasaulē; šī vienotā politika nozīmē, ka varētu izveidot tādu ekonomisko struktūru, kas ir lieliska vienai valstij, bet nav tik noderīga citai.
Inflāciju kontrolējošie pasākumi
Kad ekonomikā pieaug inflācija, efektīva reakcija ir procentu likmju paaugstināšana. Trešās valstis to var izdarīt, izmantojot savu neatkarīgo regulatoru monetāro politiku. Eirozonas valstīm ne vienmēr ir šāda iespēja. Piemēram, pēc ekonomiskās krīzes Eiropas Centrālā banka paaugstināja procentu likmes, baidoties no augstas inflācijas Vācijā. Pārcelšanās palīdzēja Vācijai, bet citas eirozonas valstis, piemēram, Itālija un Portugāle, cieta zemās procentu likmes.
Valūtas devalvācija
Nācijas var saskarties ar ekonomiskām problēmām periodiskas augstas inflācijas, lielu algu, samazināta eksporta vai samazinātas rūpniecības produkcijas dēļ. Šādas situācijas var efektīvi novērst, devalvējot valsts valūtu, kas padara eksportu lētāku un konkurētspējīgāku un veicina ārvalstu investīcijas. Valstis, kas nav eiro, var devalvēt savas attiecīgās valūtas pēc nepieciešamības. Tomēr eirozona nevar patstāvīgi mainīt eiro vērtējumu - tā ietekmē vēl 19 valstis, un to kontrolē Eiropas Centrālā banka.
Grunts līnija
Eirozonas valstis vispirms uzplauka zem eiro. Kopējā valūta ļāva novērst valūtas kursa nepastāvību (un ar to saistītās izmaksas), ērtu piekļuvi lielam un monetāri vienotam Eiropas tirgum un cenu caurspīdīgumu. Tomēr finanšu krīze 2007. – 2008. Gadā atklāja dažus eiro trūkumus. Dažas eirozonas ekonomikas cieta vairāk nekā citas (piemēram, Grieķija, Spānija, Itālija un Portugāle). Ekonomiskās neatkarības trūkuma dēļ šīs valstis nevarēja noteikt monetāro politiku, lai vislabāk veicinātu savas atveseļošanos. Euro nākotne būs atkarīga no tā, kā attīstīsies ES politika, lai vienotā monetārā politikā risinātu atsevišķu valstu monetāros izaicinājumus.
