Kas ir Pfandbriefe?
Pfandbriefe ir vācu hipotēku banku emitēto nodrošināto obligāciju veids, ko nodrošina ilgtermiņa aktīvi. Šāda veida obligācijas pārstāv lielāko privātā parāda tirgus segmentu un tiek uzskatītas par drošākajiem parāda instrumentiem privātajā tirgū.
Vienskaitlis ir “pfandbrief”.
Izpratne par Pfandbriefe
Pfandbrief ir pārklātas obligācijas veids. Nodrošinātā obligācija ir parādzīme, kas ir izplatīta Eiropā. To izsniedz banka vai hipotēku institūcija un nodrošina ar aktīvu kopumu, kas emitenta saistību neizpildes gadījumā jebkurā brīdī var segt prasījumus. Finanšu iestāde iegādājas ieguldījumus, kas rada skaidru naudu, parasti hipotēkas vai publiskā sektora aizdevumus, saliek ieguldījumus un emitē obligācijas, kuras sedz no ieguldījumiem izrietošā nauda. Iestāde var aizstāt saistību neizpildes vai priekšapmaksas aizdevumus ar izpildes aizdevumiem, lai samazinātu risku, ka pamatā esošie aktīvi nedarbojas tik labi, kā paredzēts. Tā kā segtās obligācijas pamatā esošie aizdevumi paliek obligācijas emitējošās finanšu iestādes konsolidētajā bilancē, ieguldītāji, kuriem ir obligācijas, joprojām var saņemt plānotos procentu maksājumus no obligāciju pamatā esošajiem aktīviem, kā arī pamatsummas obligācijas termiņa beigās, ja emitējošā banka kļūst maksātnespējīga. Sakarā ar šo papildu aizsardzības slāni segtajām obligācijām parasti ir AAA reitings.
Lielākais nenodrošināto obligāciju tirgus visā pasaulē ir vācu pfandbrief, kas nekad vairāk nekā 200 gadu ilgajā vēsturē nekad nav izpildījis saistības. Pfandbrief, kas veido lielāko Vācijas parāda tirgus segmentu, ir ķīla nodrošināta obligācija ar investīciju līmeņa reitingu, kurai ir ienesīguma prēmija pār valsts obligācijām. Pfandbriefe klases parādi ir līdzīgi ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS) Amerikas Savienotajās Valstīs.
Organizācijas, kas Vācijā var emitēt nodrošinātas obligācijas, ir:
- Valsts sektora bankas, kuru segtie aktīvi ir prasījumi pret publisko sektoru. Aizdevumi sedz Pfandbriefe federālajai valdībai un reģionālajām un pašvaldību iestādēm vai ar šo institūciju izsniegtām garantijām. Privātās hipotēku bankas, kuru nodrošinājuma kopfondi ir aizdevumi, kas nodrošināti ar nekustamā īpašuma ķīlu, piemēram, hipotēkas un zemes nodevas. Hipotēku Pfandbriefe izmanto, lai finansētu īpašuma aizdevumus. Laivu pfandbriefe, kas ir nodrošināti ar kuģu hipotēkām, kuras var izmantot kā segumu tikai līdz pirmajiem 60 procentiem no kuģa vērtības (hipotēkas kreditēšanas vērtības), ko noteikusi banka Pfandbrief..Lidmašīnu pfandbriefe, kuras nostiprina ar lidmašīnu hipotēkām. Šo Pfandbrief var izmantot finanšu iestādes Vācijas tirgū, lai refinansētu lidmašīnu aizdevumus.
Pfandbrief regulē Pfandbrief Act, kas tika izveidots 2005. gadā. Likumā maksātnespējas administratoram un seguma kopas administratoram - ieceltam, kad tiek sākta maksātnespējas procedūra pret Pfandbrief banku - ir daudz iespēju sagādāt garantiju nepieciešamās likviditātes nodrošināšanai. savlaicīga Pfandbriefe samaksa. Likums arī nosaka, ka vērtēšana, kas jāizmanto par pamatu hipotēkas kreditēšanas vērtības noteikšanai, jāveic vērtētājam, kurš nav iesaistīts lēmuma pieņemšanā par aizdevumu un kuram jābūt nepieciešamajai profesionālajai pieredzei un zināšanām hipotēkas noformēšanai. kreditēšanas vērtības novērtēšana.
Termins Jumbo Pfandbriefe tiek izmantots, lai apzīmētu lielāku, likvīdāku Pfandbriefe tirgus segmentu, un tā minimālajam nenomaksātajam apjomam jābūt 1 miljardam euro.
