Indekss S&P 500 pirmdien uzstādīja jaunu visu laiku rekordu dienas iekšējās tirdzniecības laikā un tirgojas ar bagātīgām vērtēšanas prēmijām salīdzinājumā ar daudziem aizjūras tirgiem, liekot piesardzīgiem investoriem apsvērt iespēju samazināt savu ASV akciju risku. Tomēr ziņojumā Bloomberg Goldman Sachs iesaka ieguldītājiem "radīt lieko svaru" ASV akcijām. Viņu argumentācija ir tāda, ka, palēninoties pasaules ekonomikai, izaugsme ASV joprojām ir ievērojami spēcīgāka nekā lielākajā daļā citu reģionu.
"Galvenie ienākumi, mūsuprāt, joprojām rodas no liekā svara ASV akcijām, " aģentūrai Bloomberg pastāstīja Silvia Ardagna, Goldman Sachs Private Wealth Management investīciju stratēģijas grupas rīkotājdirektore, kurai ir 500 miljardu dolāru aktīvi pārvaldīšanā (AUM). "ASV ir ievērojama loma pār citām, " viņa piebilda.
Nozīme ieguldītājiem
“Tirdzniecības spriedzes mazināšanās starp ASV un Ķīnu ir izraisījusi jautājumu, vai investori nav bijuši pārāk negatīvi un vai varētu būt arī kādi pozitīvi pārsteigumi, ” novēroja Ardagna, agrāk Hārvarda universitātes ekonomikas asociētā profesore un vēlāk Eiropas vecākā ekonomiste. pirms pievienošanās Goldmanam Bank of America Merrill Lynch. "Ja mēs iegūstam labākus ekonomiskos datus un stabilizēsimies ražošanas un pakalpojumu nozarē, šis rallijs var skaidri turpināties, " viņa paskaidroja.
Taustiņu izņemšana
- Goldman Sachs iesaka ieguldītājiem būt ar "lieko svaru" ASV akcijām. Viņi redz, ka ASV ekonomiskajā izaugsmē ir pasaules lielākā pasaules līdere. ASV akcijas ir pārsniegušas lielāko daļu aizjūras tirgu 2019. gadā. ASV akciju vērtējumi ir augstāki nekā lielākajā daļā citu tirgu.
Tā paša iemesla dēļ Benjamīns Lau, Apriem Advisors galvenais investīciju inspektors (CIO), arī uz ASV akcijām vērojams bullish. "Ekonomiskā izaugsme šajā brīdī attaisno optimismu attiecībā uz akcijām nekā obligācijām, " viņš teica laikrakstam The Wall Street Journal. Pēdējos mēnešos viņš pērk veselības aprūpes, pusvadītāju un rūpniecības krājumus, kas ir lēti novērtēti.
Visas 11 S&P 500 nozares ir palielinājušās 2019. gadā, un pilnais S&P 500 indekss ir pieaudzis par 23% no gada sākuma līdz pirmdienai tuvu, protams, par labāko kalendāra gadu kopš 2013. gada. Arī MSCI ASV indekss ir pieaudzis par 23 %, Salīdzinot ar YTD, pārspējot Eiropu (+ 16%), Ķīnu (+ 12%) un jaunattīstības tirgus (+ 10%), Vēstnesī. Līdzīgi MSCI pasaules valstu indekss, izņemot ASV, ir palielinājies tikai par 14%.
KBW Nasdaq Bank indekss, kas sastāv no 24 aizdevējiem, ir vēl viens spēcīgs rādītājs - par 26% vairāk nekā gadu iepriekš. Turpretī iShares MSCI Europe Financials ETF (EUFN) atpaliek ar gada pieaugumu par 15% no gada ETFdb.com. “Patērētāju uzticība joprojām ir spēcīga, ” atgādināja Terrance Dolan, ASV Bancorp finanšu direktors, oktobrī pēc sava uzņēmuma ienākumu pieprasījuma.
Daudzas Eiropas bankas samazina izmaksas, lai paliktu konkurētspējīgas ar konkurentiem, kuru pamatā ir ASV, norāda Vēstnesis. Patiešām, kamēr lielās ASV bankas palielina savu pēdu Eiropā, vadošie Eiropas bankas atkāpjas no ASV tirgus, teikts iepriekšējos ziņojumos.
Investorus, kas orientēti uz vērtību, satrauc tas, ka ASV akcijas ir salīdzinoši dārgas, salīdzinot ar ārvalstu akcijām. Sākot ar 31. oktobri, S&P 500 slīdošā P / E attiecība bija 19, 9, salīdzinot ar 17, 1 Japānā, 16, 6 Eiropā un 12, 8 Korejā, par datiem no FactSet Research Systems, ziņo Journal. Bullish reakcija ir tāda, ka lielāks pieaugums ASV attaisno ASV akciju novērtēšanas piemaksu.
Skatos uz priekšu
“Nenoteiktība ir ļoti augsta, un daudzos gadījumos nenoteiktību izraisa tas, ko jūs nevarat izanalizēt, ” žurnālam stāstīja Džims Besvajs, Investīciju pārvaldes un bagātības konsultāciju firmas GenTrust galvenais ieguldījumu inspektors (CIO). Viņa firma iesaka sadalījumu lielākoties saskaņā ar MSCI All Country World indeksu, vienlaikus dodot priekšroku jaunattīstības tirgiem un Japānai.
"Ja jūs esat ilgtermiņa ieguldītājs, tad vērtēšanas tirdzniecībai ir jēga, " žurnālam teica Edija Džounsa investīciju stratēģe Nela Ričardsone. Viņa firmai ir arī liekais starptautisko akciju skaits salīdzinājumā ar ASV akcijām ar lielu kapitālu. "Ja paskatās vēsturiski, šī starptautiskā un ASV kapitāla vadība ir mainījusies, " viņš piebilda.
