Kas ir dzeltenās loksnes?
Dzeltenās lapas, ko publicējis NQB, ir biļeteni, kas satur informāciju, piemēram, par ienesīgumu, apjomu, augsto, zemo, noslēguma un piedāvājuma pieprasījuma starpību korporatīvajām obligācijām, kas iekļautas ārpusbiržas tirgū.
Izpratne par dzeltenajām loksnēm
Dzeltenās loksnes pilda to pašu funkciju kā sārtās loksnes, kas piedāvā kotācijas akcijām, kuras tiek kotētas publiskajā biržā.
Tomēr dzeltenās lapas sniedz informāciju par obligācijām, kuras emitējuši uzņēmumi, kas nav iekļauti nacionālajā biržā. Šīs biržas sarakstos neiekļautie uzņēmumi var būt mazi vai joprojām veidojas, un var neatbilst nacionālās biržas kotēšanas prasībām. Tomēr viņiem tomēr var būt nepieciešams pārdot obligācijas, lai iegūtu naudu operācijām. Šo obligāciju iekļaušana ārpusbiržas tirgū, izmantojot dzeltenās lapas, palīdz iegūt informāciju plašai investoru auditorijai.
Ārpusbiržas tirgus ir decentralizēts vērtspapīru tirdzniecības veids. Biržas tirgotājiem vērtspapīru pirkšanai un pārdošanai nav nepieciešama fiziska atrašanās vieta vai centralizēts tirgus. Tāpēc dzeltenās lapas sniedz kontaktinformāciju starpniekiem, kas veido šo obligāciju tirgu.
Dzeltenās loksnes netiek tirgotas noteiktā tirdzniecības platformā vai tirgū, bet tās tirgo tirgus veidotāju tīkls, izmantojot slēgtu tīklu, kuram abonenti var piekļūt drukātā veidā vai tiešsaistē. Ja abonents vēlas iegādāties noteiktu obligāciju, viņi var izmantot dzeltenās lapās esošo kontaktinformāciju, lai sazinātos ar atbilstošo starpnieku.
Dzeltenās lapās uzskaitītās obligācijas var uzskatīt par riskantākām nekā citi vērtspapīri ar fiksētu ienākumu. Obligācijas, kas uzskaitītas dzeltenajās lapās, cenu un pieprasījuma starpība ir saprotamāka, lai kompensētu ar šīm vienībām saistīto risku. Šis lielāks risks ir saistīts ar to, ka pārdošanas uzņēmums nav pietiekami izveidots iekļaušanai regulārā biržā, bet ir arī citi riski, kas jāapsver pirms ieguldīšanas, piemēram:
- Iespēja, ka uzņēmums var bankrotēt un neizpilda obligācijas.Obligācijas aktīvi netirgos mazā tirgus dēļ, uz kuru tās atsauksies.Ja obligāciju turētājs nolemj, ka vēlas pārdot obligācijas, viņiem var būt grūti atrast kādu, kurš interesējas iegādājoties to.
Dzeltenās lapas un Nacionālais kotējumu birojs (NQB)
Nacionālais kotācijas birojs (NQB) tika izveidots 1913. gadā, lai palīdzētu investoriem sniegt informāciju par ārpusbiržas akcijām un obligācijām. Vēsturiski NQB publicēja informāciju par dažādām papīra krāsām, un šiem biļeteniem bija tāds pats nosaukums kā papīra krāsai. Akciju kotējumi parādījās sārtās lapās, un obligāciju kotācijas tika publicētas dzeltenajās lapās.
1963. gadā NQB tika pārdots Commerce Clearing House. 1999. gadā NQB pāreja no slavenā krāsainā papīra biļetenu drukāšanas uz darbību galvenokārt elektroniskā veidā. Kopš tā laika NQB ir mainījusi savu vārdu uz OTC Markets Group.
