Ņemot vērā akciju tirgum raksturīgo nepastāvību, tirgotāji vienmēr meklē veidus, kā novērst cenu svārstību riskus, kas tos negatīvi ietekmē. Opciju pasaulē viens no veidiem, kā tikt galā ar šo risku, ir pievērsties buļļu izplatības opciju stratēģijai, piemēram, buļļu pirkšanas un pārdošanas opciju stratēģijai.
Šāda stratēģija ietver pirkšanas iespējas pirkšanu, kas dod jums tiesības iegādāties noteiktu akciju par noteiktu cenu un vienlaikus pārdot pirkšanas iespēju par vienu un to pašu akciju ar tādu pašu derīguma termiņu, bet ar atšķirīgām pārdošanas cenām. Pārdošanas cena, par kuru jūs pārdodat, ir augstāka nekā pirkšanas iespējas līguma cena. Tas būtībā ir veids, kā ieņemt garu pozīciju, vienlaikus sedzot dažas jūsu izmaksas.
Līdzīga stratēģija ir saistīta ar netirgošanas iespēju pārdošanas izsoles iespēju stratēģiju, kas paredz pārdot pārdošanas iespēju akcijai un iegādāties citu pārdošanas iespēju ar zemāku realizācijas cenu par to pašu akciju, abām ar vienādu derīguma termiņu. Šāda veida stratēģijas palīdz tirgotājiem ierobežot viņu pozīcijas, ja tie ir mēreni bullish. Apskatīsim, kā darbojas buļļu izplatīšanas iespēju stratēģija, izmantojot buļļu cenu izplatīšanas iespēju stratēģijas piemēru.
Bull Call Spread Option stratēģija
Jūs domājat, ka akciju cenas tuvākajā laikā palielināsies mēreni, un jūs vēlaties izmantot šo kustību. Konkrēti, jūs sagaidāt, ka ABC Corporation, kura tirdzniecība šobrīd ir USD 50, krājumi nākamajos mēnešos palielināsies līdz aptuveni 55 USD. Tas, iespējams, radīs labvēlīgu efektu akciju opcijām.
Pēc tam jūs varētu iegādāties pirkšanas iespēju uz 100 ABC Corporation akcijām par USD 5 par akciju, par izdevumiem 500 USD, par cenu 53 USD. Tajā pašā laikā jūs pārdodat pirkšanas iespēju 100 ABC Corporation akcijām par cenu 56 USD par USD 4, 00 par akciju, lai jūs no pircēja saņemat 400 USD. Tādā veidā jūs esat samaksājis savus sākotnējos ieguldījumus 500 ASV dolāru apjomā, lai jūsu sākotnējie neto ieguldījumi būtu 100 USD.
Pieaug ABC akciju cena
Gadījumā, ja ABC korporācijas akcijas palielināsies līdz 54 USD (paaugstinot jūsu ilgā zvana iespējas cenu līdz USD 5, 75 par akciju, kamēr jūsu pārdotās zvana iespējas cena ir palielinājusies līdz USD 4, 50 par akciju), jūs varētu nolemt slēgt jūsu pozīcijas. Jūs varētu pārdot savas ilgās līdzdalības par USD 575 un atpirkt īso sarunu pozīciju par USD 450, dodot jums tīro peļņu USD 125 apmērā. Ņemot vērā jūsu sākotnējos izdevumus 100 ASV dolāru apmērā, jūsu tīrais ieguvums no šīs buļļu izplatīšanas iespēju stratēģijas būtu par USD 25 mazāks par tirdzniecības komisijām.
Labākajā gadījumā akciju cena varētu paaugstināties virs gan garās, gan īsās iespējas līguma pamata cenām. Šajā gadījumā jūs izmantosit garo iespēju un gaidīsit, ka īsais variants tiks izmantots pret jums. Jūs nopirktu akcijas, apgrieztu tos un pārdotu savas īsās iespējas pircējam. Atšķirības starp abām zemākajām cenām, atskaitot sākotnējos izdevumus un tirdzniecības izmaksas, veidos jūsu peļņu.
ABC akciju cena nepaaugstinās
Gadījumā, ja ABC krājumi nepalielināsies virs jūsu ilgstošās pārdošanas cenas 53 USD un mainīsies diapazonā no 50 USD līdz 52 USD, jūsu ārpus naudas opcijas vērtība samazināsies, tuvojoties to derīguma termiņam. Jūs varētu izlemt slēgt savas pozīcijas, lai samazinātu savu risku. Teiksim, ka jūsu ilgā opcija tagad tiek novērtēta USD 4, 00 vērtībā, bet īsā opcija ir zemāka par USD 3, 00. Pārdodot savas iespējas, jūs saņemsit 400 USD, un jums būs jāpērk atpakaļ īsās iespējas, samaksājot 300 USD. Tādējādi jums būs tīrais ieguvums 100 USD. Apsverot savus sākotnējos 100 ASV dolāru izdevumus, jūs būtu gandrīz izlauzies pat uz šo vēršu izplatīšanas iespēju stratēģiju, maksājot tikai savas tirdzniecības izmaksas.
Priekšrocības
Tas ir veids, kā izteikt bullish viedokli ar ierobežotu sākotnējo naudas ieguldījumu. Ciktāl stratēģija tiek veiksmīgi īstenota, jūs varat iebāzt nedaudz papildu naudas. Tā kā šī ir riska ierobežošanas stratēģija, jūsu zaudējumi ir ierobežoti.
Riski
Šī stratēģija patiešām ietver dažus riskus. Pirmkārt, jūs nevarat būt pilnīgi pārliecināts, ka īsās iespējas pircējs neizmanto pret jums. Gadījumā, ja pircējs izmantos savu pirkšanas iespēju, jums tas būs jāizdara un jānāk klajā ar akcijām. Pozīcija ir jāpārvalda pareizi, lai vingrinājuma gadījumā jūs izmantotu savas iespējas tajā laikā, kad īstermiņa sarunu pircējs izmanto viņas iespējas, lai jūs varētu izmantot starpību starp divām streika cenām.
Kamēr jūsu īsā pozīcija sniedz jums aizsardzību, tā varētu būt arī atbildība gadījumā, ja akciju cena mainās daudz virs abām streika cenām un ja jūsu akcijas tiek izņemtas no jums un jūs to nevarat pārdot atvērtā tirgū ar daudz lielāku peļņu.
Grunts līnija
Tirgotājiem ar bullish tuvākā laika uzskatu, viens no ieguvumu veidiem ir pirkšanas iespējas pirkšana akcijā. Bull spread ienesīguma opciju stratēģija var palīdzēt nodrošināt riska ierobežošanu, jo tirgotājs arī pārdod pirkšanas iespēju līgumus tajā pašā akcijā ar tādu pašu derīguma termiņu, bet augstāku cenu, lai segtu sākotnējās izmaksas un nodrošinātu līdzsvarojošu efektu. Tomēr šī nav bezriska stratēģija.
