Neskatoties uz garo sarkano karogu sarakstu, buļļi Bank of America Merrill Lynch saka, ka pusvadītāju krājumi ir nodomāti, lai gūtu noturīgus ieguvumus, jo uzlabojas ASV un Ķīnas tirdzniecības darījuma izredzes un kad prezidents Trump daļēji atceļ aizliegumu ASV uzņēmumiem veikt uzņēmējdarbību ar Ķīnas telekomunikāciju gigants Huawei. "Mēs joprojām uzskatām, ka semis joprojām ir nepietiekami ieguldīts sektors, un pozitīvas tirdzniecības ziņas un cerības uz vieglākām kompānijām Q419 un 2020. gadā varētu uzlabot investoru noskaņojumu, " nesenā ziņojumā raksta BAML.
Ziņojumā liela uzmanība tiek pievērsta tam, vai ASV mikroshēmu ražotāji gūs labumu no atjaunotajiem pārdošanas apjomiem Huawei, vienlaikus atzīmējot arī to, ka nozari globāli skar nopietnas problēmas, tai skaitā lēns pieprasījums, lieli krājumi un Ķīnas izaugsmes vājināšanās.
BofAML saka, ka mikroshēmu ražotāji, kas redzēs "tūlītēju ieguvumu" no Huawei aizlieguma atvieglošanas, ietver Broadcom Inc. (AVGO), Qorvo Inc. (QRVO), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Inphi Corp. (IPHI), Xilinx Inc (XLNX), Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), Analog Devices Inc. (ADI) un MACOM Technology Solutions Holdings Inc. (MTSI). Citi mikroshēmu ražotāji, kas BofAML patīk citu iemeslu dēļ, ir: NVIDIA Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), NXP Semiconductors NV (NXPI), kā arī Broadcom.
Zemāk esošajā tabulā ir apkopoti galvenie jaunievedumi attiecībā uz pusvadītājiem.
Taustiņu izņemšana
- Pusvadītāju krājumi ieguva sākotnēju stimulu no atjaunotajām ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunām. Tomēr skaidu ražotāju akcijas otrdien atkāpās no pirmdienas kāpuma.Prezidents Trumps saka, ka viņš ir gatavs atvieglot pārdošanas ierobežojumus Huawei. Augstie krājumi un vājais pieprasījums joprojām apgrūtina mikroshēmu ražotājus.
Nozīme ieguldītājiem
BofAML ziņojums tika izdots svētdien, un Filadelfijas pusvadītāju indekss (SOX) pirmdien pieauga par 2, 6%. Tomēr otrdienas sākumā tas samazinājās par aptuveni 1%, kas liecina par pamata skepsi par visaptverošu, ilgstošu tirdzniecības darījumu.
Per BofAML Huawei nopirka gandrīz 11 miljardus dolāru pusvadītāju no ASV mikroshēmu ražotājiem 2018. gadā. Inphi, Skyworks un Qorvo ir vislielākā ekspozīcija - aptuveni 10% līdz 15% no to pārdošanas apjomiem no Huawei. Visi trīs pārskatīja savas vadlīnijas pēc tam, kad ASV aizliedza pārdošanu Huawei, samazinot viņu pārdošanas prognozes līdz 7%. Xilinx, Marvell, Analog Devices un Broadcom ekspozīcija ir mazāka par 10%, taču visi pazemināja pārdošanas vadību par 4% līdz 8%.
"Mēs atzīmējam, ka Huawei ierobežojumu statuss joprojām ir mainīgs, un iespējams, ka uzņēmuma liktenis paliek pašreiz notiekošo ASV / Ķīnas tirdzniecības sarunu sastāvdaļa, " brīdina BofAML. Tie piedāvā trīs iespējamos scenārijus:
Pirmais scenārijs: Huawei tiek uzlikts naudas sods par iepriekšējām darbībām, bet ASV uzņēmumiem ir pilnīga brīvība pārdot tam turpmāko darbību.
Otrais scenārijs: ASV joprojām ir nobažījušās par Huawei ietekmi uz nacionālo drošību. Tādējādi Huawei var iegādāties viedtālruņu mikroshēmas no Skyworks un Qorvo, bet ne 5G mikroshēmas no Broadcom, Xilinx, Marvell un Inphi.
Trešais scenārijs: Neskatoties uz “agrīno lūpu pakalpojumu”, Huawei statuss joprojām ir iestrēdzis paplašinātās tirdzniecības sarunās.
“Joprojām nav skaidrs, vai kaut kas patiešām ir mainījies, jo jau ir izveidoti mehānismi, kā (nekontrolētus) produktus var pārdot Huawei, ” sacīja Bernsteina statuss Rasgons, viens Barrons.
Skatos uz priekšu
Skeptiķi brīdina, ka ASV un Ķīnas tirdzniecības darījums vēl nav izdarīts, un Huawei joprojām ir liela sarunu ķēde. Tikmēr Ķīnai jau ir ilgtermiņa plāns modernizēt savu pusvadītāju nozari, un tirdzniecības spēja šiem centieniem noteikti pieliek steidzamību, novēroj The Wall Street Journal. Rezultāts ir mazinājies ASV mikroshēmu ražotāju nākotnes pārdošanas izredzes.
