Kāda ir nepāra lotes teorija?
Nepāra partijas teorija ir tehniskas analīzes hipotēze, kuras pamatā ir pieņēmums, ka mazais individuālais ieguldītājs parasti kļūdās un ka individuālie investori, visticamāk, rada nepāra pārdošanas apjomus. Tāpēc, ja nepāra partiju pārdošanas apjomi palielinās un mazie investori pārdod akcijas, iespējams, ir labs laiks pirkšanai, un, kad nepāra partiju pirkumi ir beigušies, tas var norādīt uz labu laiku, lai pārdotu.
Taustiņu izņemšana
- Odd-lot darījumi ir akciju grupas, kas ir mazākas par 100 akciju apaļu loti. Tiek uzskatīts, ka šos nepāra pārdošanas darījumus turpina individuālie tirgotāji, kurus uzskata par mazāk ticamiem informētiem tirgus dalībniekiem.Šīs hipotēzes pārbaude, šķiet, norāda ka šis novērojums nav pastāvīgs.
Izpratne par nepāra lotes teoriju
Nepāra lotes teorija koncentrējas uz sekojošām individuālo ieguldītāju darbībām, kas tirgo nepāra partijas. Šī hipotēze arī paredz, ka profesionālie investori un tirgotāji mēdz tirgot apaļas partijas (100 akciju reizinājumus), lai uzlabotu cenu noteikšanas efektivitāti pasūtījumos. Lai arī šī domāšana bija izplatīta mācība no aptuveni 1950. gada līdz gadsimta beigām, kopš tā laika tā ir kļuvusi mazāk populāra.
Nepāra loterijas
Nepāra izsoļu darījumi ir investoru izdarīti tirdzniecības rīkojumi, kuros darījumā ir mazāk par 100 akcijām vai kas nav 100 reizinājumi. Šie tirdzniecības rīkojumi parasti aptver atsevišķus ieguldītājus, kuri teorijas ieskatā ir mazāk izglītoti un ietekmē tirgu kopumā.
Apaļās partijas ir pretējas nepāra partijām. Tās sākas ar 100 akcijām un dalāmas ar 100. Šie tirdzniecības rīkojumi tiek uzskatīti par saistošākiem kā rādītājs, jo tos parasti veic profesionāli tirgotāji vai institucionālie investori.
Lai arī tehniskajiem analītiķiem ir iespēja sekot nepāra darījumu apjomam, izmantojot tehniskās analīzes diagrammu veidošanas programmatūras programmas, testēšana kopš 1990. gadiem liecina, ka šāda veida darījumi vairs neliecina par tirgus pagriezieniem. Ņemot vērā informācijas laikmeta informācijas efektivitāti, pat individuālie investori var veikt informētu tirdzniecību tāpat kā institucionālā tirdzniecība. Kaut arī nepāra partijas teorija nozīmē, ka šiem ieguldītājiem tirdzniecības signāliem var būt daudz svarīgāk ievērot, laika gaitā šī koncepcija analītiķiem ir kļuvusi mazāk svarīga.
Tam ir vairāki iemesli. Pirmais iemesls ir tas, ka individuālie investori sāka lielākus ieguldījumus kopfondos, kas apvieno naudu institucionālo investoru rokās. Otrkārt, fondu pārvaldnieki un privātpersonas sāka izmantot biržā tirgotus fondus (ETF), parasti liela apjoma piedāvājot vispopulārākos ETF piedāvājumus. Trešais iemesls ir tirgus veidošanas firmu palielinātā automatizācija un datorizācija un paaugstinātas frekvences tirgotāju tehnoloģijas. Šie faktori kopā ir radījuši vidi, kurā pasūtījumu apstrāde ir kļuvusi daudz efektīvāka. Tirgu lielāka efektivitāte nozīmēja, ka nepāra partijas netiek apstrādātas mazāk efektīvi kā apaļo partiju pasūtījumi.
Nepāra partijas teorijas pārbaude
Nepāra partijas teorijas analīze, kuras kulminācija bija 1990. gadi, šķiet, atspēko tās vispārējo efektivitāti. Nav viegli noteikt, vai individuālie ieguldītāji parasti nav pakļauti sliktu lēmumu pieņemšanai par ieguldīšanu, vai arī tāpēc, ka institucionālie tirgotāji vairs nebaidās veikt darījumus nepāra daļās.
Kopumā teorija vairs nav tik derīga, kā kādreiz ir izvēlējušies daudzi pētnieki un akadēmiķi. Autors Burtons Malkiels, kurš tiek kreditēts par Random Walk Theory popularizēšanu, ir paziņojis, ka individuālais ieguldītājs, kas pazīstams arī kā nepāra loterija, parasti nav tik informēts vai tik nepareizs, kā tika domāts iepriekš.
