Kopš 24. oktobra banku akcijas ir palielinājušās par aptuveni 7%, ko nosaka Invesco KBW Bank ETF (KBWB), kas ir divkāršojies par S&P 500 pieaugumu. Bet tehniskā analīze liecina, ka atsitiens drīz beigsies. Lielas bankas, piemēram, JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) un Wells Fargo & Co. (WFC), var samazināties pat par 7%.
Viens pretvējš, kas vērsts pret bankām, ir tāds, ka analītiķi samazina ieņēmumu prognozi nākamajam gadam. Turklāt paredzams, ka ienākumu pieaugums būtiski palēnināsies. Tas atstāj šos krājumus neaizsargātā stāvoklī, jo tie tirgo pēc vēsturiski augstiem vērtējumiem.
Banku skaits samazinās
Piemēram, Bank of America akcijām neizdodas pacelties virs tehniskās pretestības līmeņa - 28 USD, un tas liek domāt, ka akcijas var samazināties līdz tehniskajam atbalstam - 25, 95 USD. Tas nozīmētu kritumu par 7% no tā pašreizējās cenas ap USD 27, 85.
Wells Fargo cenšas tikt pāri pretestībai, sasniedzot USD 54, 20. Tās diagramma liecina, ka akciju vērtība var samazināties par 5%, sasniedzot USD 50, 25, salīdzinot ar pašreizējo cenu USD 53, 00.
Arī JPMorgan akcijas neiztur pret pretestību un lejupslīdi USD 110 līmenī. Diagrammā arī redzams, ka akciju vērtība varētu samazināties līdz USD 102.60, kas ir par 5% mazāk nekā pašreizējā cena - USD 108.10.
Ieņēmumu pieaugums ir tikai viena vājā vieta. Paredzams, ka arī bankas 2019. gadā piedzīvos ievērojamu ienākumu pieauguma palēnināšanos. Piemēram, tiek prognozēts, ka JPMorgan redzēs ienākumu pieaugumu lēni līdz 6% no 36%.
Maksimālā vērtēšana
Arī JPMorgan un Bank of America tirgojas ar maksimālo vērtību, ko mēra pēc to cenas līdz materiālajai uzskaites vērtībai. Pašlaik JPMorgan tirgojas 2.04 reizes pēc bilances, bet Bank of America - 1.6. Laikā no 2011. līdz 2017. gadam JPMorgan nekad nedarbojās virs 1, 6, un Bank of America nepakāpās augstāk par 1, 4. Ja bankas atgriezīsies vēsturiskajā vērtēšanas diapazonā, to krājumi varētu piedzīvot strauju kritumu.
Banku darbība krasi kontrastē ar daudzu investoru izteiktajām prognozēm gada sākumā. Bija paredzēts, ka 2018. gads būs nozīmīgs akciju atpirkšana, kas banku akcijām pieauga strauji. Tā vietā daudzām bankām ir bijuši slikti rezultāti - un tas var turpināties.
