Atbildi var atrast akciju sadalījumos - pareizāk sakot, to trūkumā. Lielākais vairums valsts uzņēmumu izvēlas izmantot akciju sadalījumu, palielinot apgrozībā esošo akciju skaitu par noteiktu koeficientu (piemēram, ar koeficientu divi dalījumā 2-1) un samazinot akciju cenu par to pašu koeficientu.
Šādi rīkojoties, uzņēmums var saglabāt savu akciju tirdzniecības cenu saprātīgā cenu diapazonā. Lielākā daļa publiski tirgojamo uzņēmumu akciju cenas lielākoties notur zem 100 USD, lai uzturētu pieņemamu akciju cenu diapazonu, kas nodrošina, ka akciju likviditāte netiek mazināta, jo uzņēmuma vērtība palielinās. Vienkārši izsakoties, tas nozīmē, ka, ja uzņēmums sadalīs savas akcijas katru reizi, kad tas pārkāpj 100 dolāru atzīmi, investori varēs ieguldīt uzņēmumā salīdzinoši mazos gabalos, kas var būt izdevīgi, veidojot sabalansētu akciju portfeli.
Spēcīgs krājumu pieaugums kopš tā pirmsākumiem Microsoft (MSFT) ir labs krājumu sadalīšanas piemērs, ko izmanto, lai uzturētu pieņemamu tirdzniecības diapazonu. Kopš 1987. gada MSFT ir sadalījusies deviņas reizes. 1986. gadā tā tika tirgota ar apmēram 30 USD akciju - aptuveni par tādu pašu cenu, par kādu tā tirgojās 2005. gadā. Tomēr katru reizi, kad akciju sadalīšana notika, tās cena tika pazemināta un akciju skaits dubultojās. Tādējādi, lai salīdzinātu faktisko cenu no 2005. gada līdz 1987. gadam, mums jāizmanto sadalīta koriģēta cena, kas novērš deviņu šķelšanos sekas. To darot, mēs atklājam, ka Microsoft 1987. gada dalītā koriģētā cena ir tikai aptuveni 0, 08 USD par akciju, savukārt 2005. gada diapazons, protams, ir aptuveni 30 USD. Tas nozīmē, ka Microsoft akciju vērtība šodien ir aptuveni 375 reizes lielāka nekā 1987. gadā. Ja tās nekad nebūtu sadalījušās, Microsoft akcijas tirgotos vairāk nekā USD 10 000 par vienu akciju!
Protams, tā kā Microsoft ir tik daudzas reizes sadalījies, tas tā nav. Bet ir daži uzņēmumi, kas viena vai otra iemesla dēļ izvēlas neizmantot akciju sadalījumu. Visnozīmīgākais piemērs ir Vorena Bafeta holdinga kompānija Berkshire Hathaway. Kopš Bafeta nākšanas kontrolēt firmu, tā krājumi nekad nav sadalījušies, pat ja akciju vērtības katrā desmitgadē kopš 60. gadiem ir ievērojami palielinājušās. Atšķirībā no Microsoft, Berkshire Hathaway akcijas jau 80. gadu beigās tirgojās ar vairāk nekā 8000 USD akciju. 2005. gadā pēc aptuveni 40 gadu ilgas izaugsmes bez sadalīšanas Berkshire Hathaway A klases (BRK.A) akciju tirdzniecība pārsniedz 80 000 USD.
Neatkarīgi no tā, vai uzņēmums tirgojas ar 80 000 USD vai 8 USD, mēs varam gūt priekšstatu par tā dārgumu, salīdzinot cenu ar tā nopelnīšanas iespējām. Rakstīšanas laikā (2005. gada augusts) BRK.A 12 mēnešu beigu P / E attiecība ir nedaudz zemāka par 20, savukārt MSFT beigu P / E ir aptuveni 24. Pēc šī pasākuma BRK.A akcijas ir patiesībā nedaudz lētāk nekā MSFT akcijas, kaut arī tās tirgo daudz lielākās nominālvērtībās.
