Valsts kases peļņas likmes galvenokārt ir likmes, ko investori iekasē no ASV valsts kases par naudas aizņemšanos. Šīs likmes mainās dažādos termiņos, veidojot ienesīguma līkni. Tiek uzskatīts, ka Valsts kases ienesīgums, jo īpaši 10 gadu ienesīgums, atspoguļo investoru uzskatus par ekonomiku.
Cenas un raža mainās pretējos virzienos. Kad investori jūtas labāk par ekonomiku, viņi mazāk interesējas par Treasurys drošu patvērumu un ir atvērtāki riskantāku ieguldījumu pirkšanai. Tādējādi Treasurys cenas pazeminās, un ražas palielinās. Kad investori ir piesardzīgāki par ekonomikas veselību un tās perspektīvām, viņi ir vairāk ieinteresēti pirkt Treasurys, tādējādi paaugstinot cenas un samazinot ienesīgumu.
Valsts kases ienesīgumu ietekmē vairāki ekonomiskie faktori, piemēram, procentu likmes, inflācija un ekonomiskā izaugsme. Visi šie faktori mēdz ietekmēt arī viens otru.
Taustiņu izņemšana
- ASV valdības atbalstītie "Treasurys" tiek uzskatīti par drošu ieguldījumu investoriem, un Valsts kases ienesīgums tiek uzskatīts par indikatoru noskaņojumu attiecībā uz ekonomiku. Valsts kases obligāciju cenas un Valsts kases ienesīgums mainās savstarpēji apgriezti, cenu kritumam paaugstinot atbilstošo ienesīgumu, bet pieaugot. cenas pazemina ienesīgumu.Ja investori ir noskaņoti par ekonomiku, viņi parasti vēlas lielāku risku, lielāku atdevi no ieguldījumiem nekā Treasurys; šī tendence pazemina valsts kases cenas un dod augstāku ienesīgumu. Investori, kas ir saudzīgi pret ekonomiku, varētu mazliet atkāpties no riskantākiem ieguldījumiem un tā vietā iegrimt valdības atbalstītajā kases pārvaldē, kas paaugstina cenas un dod zemāku ienesīgumu. Procentu likmes, inflācija un ekonomikas izaugsme ir vieni no lielākajiem tā saucamajiem makro faktoriem, kas ietekmē investoru uztveri par ekonomiku un Valsts kases ienesīguma virzienu.
Galvenie faktori, kas ietekmē kases ienesīgumu
Procentu likmes
Valsts kases ienesīgums rada investoru bažas visā pasaulē. Valsts kases ienesīgums ir galvenais etalons, no kura iegūst visas likmes. Valsts kases parādzīmes tiek uzskatītas par drošāko aktīvu pasaulē, ņemot vērā ASV valdības dziļumu un resursus.
Kad federālās rezerves pazemina galveno procentu likmi, federālo fondu likmi, tas rada papildu pieprasījumu pēc kasēm, jo tie var ieslodzīt naudu ar noteiktu procentu likmi. Šis papildu pieprasījums pēc kasēm noved pie zemākām procentu likmēm.
ASV Valsts kases departaments izsniedz četru veidu parādus, lai finansētu valdības izdevumus: Valsts kases obligācijas (T-obligācijas), Valsts kases parādzīmes, Valsts kases parādzīmes un Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS); katram no tiem ir dažādi termiņi un dažādi kupona maksājumi.
Inflācija
Kad parādās inflācijas spiediens, Valsts kases ienesīgums palielinās, jo fiksēta ienākuma produkti kļūst mazāk vēlami. Turklāt inflācijas spiediens parasti liek centrālajām bankām paaugstināt procentu likmes, lai samazinātu naudas piedāvājumu. Inflācijas apstākļos investori ir spiesti sasniegt lielāku ienesīgumu, lai nākotnē kompensētu samazinātu pirktspēju.
Ekonomiskā izaugsme
Spēcīga ekonomiskā izaugsme parasti palielina kopējo pieprasījumu, kā rezultātā palielinās inflācija, ja tā laika gaitā saglabājas. Spēcīgos izaugsmes periodos pastāv konkurence par kapitālu. Tā rezultātā investoriem ir daudz iespēju, lai gūtu augstu atdevi.
Savukārt, lai atrastu līdzsvaru starp piedāvājumu un pieprasījumu, Valsts kasei ir jāpalielinās. Piemēram, ja ekonomika pieaug par pieciem procentiem un krājumi dod septiņus procentus, tikai daži iegādāsies valsts kases, ja vien tie nesniedz vairāk nekā krājumi.
