Lejupslīdes laikā investoriem ir jārīkojas piesardzīgi, bet jābūt modriem, uzraugot tirgus situāciju, lai varētu paņemt augstas kvalitātes aktīvus par diskontētām cenām. Tā ir sarežģīta vide, taču tā sakrīt arī ar labākajām iespējām.
Lejupslīdes apstākļos aktīviem ar visnelabvēlīgākajiem rādītājiem ir liela aizņemto līdzekļu summa, tie ir cikliski un spekulatīvi. Uzņēmumi, kas ietilpst kādā no šīm kategorijām, var būt riskanti ieguldītājiem, jo viņi varētu bankrotēt.
Un otrādi, investori, kuri vēlas izdzīvot un uzplaukt lejupslīdes laikā, investēs augstas kvalitātes uzņēmumos, kuriem ir spēcīgas bilances, zemi parādi, laba naudas plūsma un kuri darbojas nozarēs, kurām vēsturiski ir labi panākumi smagajos ekonomiskajos laikos.
Taustiņu izņemšana
- Lejupslīdes laikā lielākajai daļai investoru ir jāizvairās no ieguldījumiem uzņēmumos, kuriem ir ļoti spēcīgi finanšu instrumenti, cikliski vai spekulatīvi, jo šie uzņēmumi rada vislielāko risku sliktā situācijā smagos ekonomiskajos laikos. Labāka recesijas stratēģija ir ieguldīt labi pārvaldītos uzņēmumos, kuriem ir zems parāds, laba naudas plūsma un spēcīgas bilances.Centu cikliskie krājumi labi darbojas lejupslīdes laikā un piedzīvo cenu pieaugumu, neraugoties uz dominējošo ekonomisko vēju. Dažas nozares tiek uzskatītas par izturīgākām pret lejupslīdi nekā citas, piemēram, komunālie pakalpojumi, patērētāju skavas un mazumtirgotāji ar atlaidēm.
Krājumu veidi ar vislielāko risku
Zināt, kādos aktīvos izvairīties no ieguldījumiem, var būt tikpat svarīgi investoram lejupslīdes laikā kā zināt, kuri uzņēmumi veic labus ieguldījumus. Uzņēmumi un aktīvi, kuriem lejupslīdes laikā ir vislielākais risks, ir tie, kuriem ir liela aizņemto līdzekļu daļa, cikliskums vai spekulatīvs raksturs.
Uzņēmumi ar augstu aizņemto līdzekļu īpatsvaru
Lejupslīdes laikā lielākajai daļai investoru būtu prātīgi izvairīties no uzņēmumiem ar lielu piesaistīto kapitālu, kuru bilancē ir milzīgas parādu slodzes. Šie uzņēmumi bieži cieš no lielākiem procentu maksājumiem, kas pārsniedz vidējo, un tas rada neilgtspējīgu parāda un pašu kapitāla (DE) attiecību.
Kaut arī šie uzņēmumi cenšas veikt savus parāda maksājumus, tie saskaras arī ar ieņēmumu samazinājumu, ko rada recesija. Bankrota iespējamība (vai vismaz būtisks akcionāru vērtības kritums) šādiem uzņēmumiem ir augstāka nekā tiem, kuriem ir zemāka parāda slodze.
Cikliskie krājumi
Cikliskie krājumi ir saistīti ar nodarbinātību un patērētāju uzticēšanos, kas ir sabojājusies lejupslīdes laikā. Cikliskajiem krājumiem parasti ir laba uzplaukuma laikā, kad patērētājiem ir lielāki ienākumi, ko tērēt nebūtiskiem vai luksusa priekšmetiem. Kā piemērus var minēt uzņēmumus, kas ražo augstākās klases automašīnas, mēbeles vai apģērbu.
Tomēr, kad ekonomika kavējas, patērētāji parasti samazina savus izdevumus šiem izvēles izdevumiem. Tie samazina izdevumus tādām lietām kā ceļojumi, restorāni un mājas labiekārtošana. Sakarā ar to mēdz ciest šo nozaru cikliskie krājumi, padarot tos mazāk pievilcīgus ieguldītājiem lejupslīdes laikā.
Spekulatīvie krājumi
Spekulatīvās akcijas tiek vērtētas bagātīgi, balstoties uz akcionāru bāzes optimismu. Šis optimisms tiek pārbaudīts lejupslīdes laikā, un šie aktīvi parasti ir sliktākie rādītāji recesijas laikā.
Spekulatīvās akcijas vēl nav pierādījušas savu vērtību, un investori tos bieži uzskata par “zem radara” iespējām, kas vēlas iekļūt nākamās lielās ieguldījumu iespējas pirmajā stāvā. Šīs paaugstināta riska akcijas bieži samazinās visstraujāk recesijas laikā, jo investori izvelk savu naudu no tirgus un steidzas pie drošās patvēruma investīcijām, kas ierobežo viņu ekspozīciju tirgus satricinājumu laikā.
Krājumi, kas labi darbojas lejupslīdes laikā
Lai arī varētu būt vilinoši izdzīvot no lejupslīdes, nepakļaujoties akcijām, ieguldītājiem var gadīties, ka viņi palaiž garām nozīmīgas iespējas, ja viņi to darīs. Vēsturiski ir uzņēmumi, kuriem ekonomikas lejupslīdes laikā veicas labi. Investori varētu apsvērt tādas stratēģijas izstrādi, kuras pamatā ir anticikliskie krājumi ar spēcīgām bilancēm rūpniecībā, kas ir izturīga pret recesiju.
Pretcikliskie krājumi
Anticikliskajiem krājumiem ir laba tendence recesijas laikā. Anticiklisko akciju akciju cena parasti mainās pretējā virzienā salīdzinājumā ar dominējošo ekonomisko tendenci. Lejupslīdes laikā šo krājumu vērtība palielinās. Izplešanās laikā tie samazinās.
Šo grupu veido uzņēmumi ar dividendēm un apjomīgām bilancēm vai pastāvīgiem uzņēmējdarbības modeļiem. Daži šāda veida uzņēmumu piemēri ir komunālie pakalpojumi, patērētāju skavas un aizsardzības krājumi. Paredzot ekonomisko apstākļu pavājināšanos, investori savos portfeļos bieži pievieno riska darījumus ar šīm grupām.
Spēcīgas bilances
Laba investīciju stratēģija lejupslīdes laikā ir meklēt uzņēmumus, kas uztur spēcīgu bilanci, neraugoties uz ekonomiskajiem virzieniem. Izpētot uzņēmuma finanšu pārskatus, jūs varat noteikt, vai tiem ir zems parāds, labas naudas plūsmas un vai tie nes peļņu. Šie ir visi faktori, kas jāņem vērā pirms ieguldījuma veikšanas.
Nozares, kas izturīgas pret lejupslīdi
Lai arī tas varētu šķist pārsteidzoši, dažas nozares recesijas laikā darbojas diezgan labi. Investori, kas meklē ieguldījumu stratēģiju tirgus lejupslīdes laikā, savam portfelim bieži pievieno krājumus no dažām no šīm lejupslīdes izturīgajām nozarēm. Pie šiem pārspējējiem parasti pieder uzņēmumi šādās nozarēs: patēriņa skavas, pārtikas veikali, atlaižu veikali, alkohola ražotāji, kosmētika un apbedīšanas pakalpojumi.
Ieguldījums atveseļošanās laikā
Tiklīdz ekonomika virzās no lejupslīdes uz atveseļošanos, ieguldītājiem jāpielāgo savas stratēģijas. Šo vidi raksturo zemas procentu likmes un pieaugoša izaugsme.
Vislabākie izpildītāji ir tie uzņēmumi, kuriem ir ļoti spēcīgi finanšu instrumenti, cikliski un spekulatīvi uzņēmumi, kuri pārcieta recesiju. Kad ekonomiskie apstākļi normalizējas, tie ir pirmie, kas atkāpjas. Pretcikliskajiem krājumiem šajā vidē parasti nav labi. Tā vietā viņi saskaras ar pārdošanas spiedienu, jo investori pāriet aktīvāk uz izaugsmi orientētos aktīvos.
