Nereģistrēts kopieguldījumu fonds ir vispārējs nosaukums, kas dots ieguldījumu sabiedrībām, kuras oficiāli nav reģistrētas Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). Dažos gadījumos šie uzņēmumi faktiski pārkāpj likumu, pārvaldot nereģistrētus ieguldījumu portfeļus. Tomēr vairumā gadījumu termins nereģistrēts kopieguldījumu fonds ir aizstājams ar riska ieguldījumu fondu.
Drošības fondi
Lai arī kopieguldījumu fondi un riska ieguldījumu fondi parasti veic vienas un tās pašas funkcijas (pārvalda ieguldījumu portfeļus), kopieguldījumu fondi ir reģistrēti SEC, riska ieguldījumu fondi nav. Riska ieguldījumu fondi nav reģistrēti, jo ir izdarīts viens no diviem izņēmumiem 1940. gada Likumā par ieguldījumu sabiedrību:
- Riska ieguldījumu fondiem nav jāreģistrējas SEC, ja tiem ir mazāk nekā 100 investoru, kurus visus uzskata par akreditētiem ieguldītājiem. Riska ieguldījumu fonds ir atbrīvots no reģistrācijas, ja visi fonda ieguldītāji (neatkarīgi no skaita) tiek uzskatīti par kvalificētiem ieguldītājiem.
Izpildot vienu no šiem diviem nosacījumiem, riska ieguldījumu fondi spēj izvairīties no reģistrācijas, ļaujot tiem uzņemties riskantākas pozīcijas atvasinātajos instrumentos un iespējas līgumos, izmantot īsās pozīcijas pārdošanu, turēt lielākas pozīcijas un izmantot piesaistīto kapitālu, lai palielinātu atdevi (vai zaudējumus).
Kopfondu
Savstarpējiem fondiem, no otras puses, ir saistoši vairāk ierobežojumu nekā viņu nereģistrētajiem brālēniem, padarot tos par pieejamāku un piemērotāku izvēli vidējam investoram. Atšķirība starp reģistrētu un nereģistrētu kopfondu ir neliela, ja tas attiecas uz operācijām, bet ļoti atšķirīgs, runājot par viņu portfeļu pārvaldību.
Nereģistrēts kopieguldījumu fonds, kas nav riska ieguldījumu fonds, var būt krāpšana. Nereģistrēšanās iemesls var būt izvairīšanās no juridiskām prasībām, kas investorus uztur drošāk. Viņi var izplatīt krāpniecisku informāciju par savām saimniecībām, izraisot krasu šo saimniecību vērtības pieaugumu. Vai arī viņi var ieguldīt apšaubāmos vai neeksistējošos uzņēmumos, lai labi izskatās uz papīra.
Pastāv vairākas prasības attiecībā uz prospektu izdošanu, pārskatu sagatavošanas izdevumiem un līdzdalības paziņošanu, kuriem jāatbilst reģistrētajiem kopfondiem. Nereģistrētam fondam nav pienākuma par šādu ziņošanu.
Grunts līnija
Ieguldījumiem nereģistrētā kopieguldījumu fondā nav nekādu priekšrocību. Krāpšanas iespējas ir lielas, un maz ticams, ka pārspēsit līdzīgu reģistrēto līdzekļu sniegumu. Vienīgais izņēmums ir pievienošanās vai veidošana investīciju klubā. Klubs var apvienot ieguldītāja naudu un iegādāties dažādus vērtspapīrus, līdzīgi kā to dara kopieguldījumu fonds. Atšķirība starp ieguldījumu klubu un nereģistrētu kopīgu fondu ir tāda, ka jums ir tiesības izteikt savu viedokli par visu, ko klubs pērk, un jūs varat pieprasīt, lai redzētu izdevumu uzskaiti.
