Microsoft Corp. (MSFT) pēdējo gadu atdzimšanu galvenokārt ir veicinājis straujš ieņēmumu pieaugums tā mākoņa biznesā, palīdzot izdzīt uzņēmuma tirgus kapitalizāciju līdz vienai no pasaules augstākajām - vairāk nekā 800 miljardu USD vērtībā. Investori sagaida, ka izpilddirektore Satja Nadella ziņos, ka mākoņu pārdošanas apjomi atkal ļāva Microsoft izlikt spēcīgu ieņēmumu un ieņēmumu pieaugumu savā fiskālajā 2019. gada otrajā ceturksnī. Investori arī vēlēsies uzzināt, kā Microsoft mākonis darbojas, ja vērsīsies pret tādiem konkurentiem kā Amazon.com (AMZN). Microsoft ziņo 30. janvārī.
Microsoft mākoņpakalpojums, kas rada izaugsmi vairākās biznesa vienībās, pēdējā ceturksnī veidoja 29% no ieņēmumiem, un tas parāda uzņēmuma veiksmīgo pāreju uz interneta balstītas skaitļošanas pasauli. Uzņēmums ir piedzīvojis spēcīgu izaugsmi arī citos uzņēmumos, piemēram, Windows, xBox un videospēļu produktu līnijās.
Analītiķi lēš, ka ieņēmumi pieauga gandrīz par 14%, ieņēmumiem pieaugot par 12% līdz USD 32, 5 miljardiem pēdējā ceturksnī. Ieņēmumu un ieņēmumu aplēses ir bijušas augstākas, kopš Microsoft oktobrī paziņoja par pirmā ceturkšņa rezultātiem.
Spēcīga izaugsme, ko veicina mākonis
Microsoft perspektīva ir gaiša pēc pēdējā ceturkšņa. Analītiķi prognozē ieņēmumu un ieņēmumu pieaugumu nākamajos divos gados, un ieņēmumi pieaugs par aptuveni 15%, ieņēmumiem pieaugot par 13% līdz USD 124, 6 miljardiem fiskālajā 2019. gadā, kas beidzas jūnijā.
Ievērojamais ienākumu un ieņēmumu pieaugums vēlu galvenokārt ir uzņēmuma panākumu mākonis biznesā rezultāts, kas fiskālajā pirmajā ceturksnī pieauga par 24% līdz USD 8, 6 miljardiem. Kaut arī Microsoft ir kļuvis par vienu no dominējošajiem mākoņa spēlētājiem, tā saskaras ar lielām problēmām, lai novērstu arhīvu sāncensi Amazon. Tā tīmekļa pakalpojumu vienība, kas pazīstama kā AWS, ātri iegūst vietu Microsoft mākoņa biznesā. Microsoft nākotnes panākumus lielā mērā noteiks tas, cik tālu tā mākoņa bizness var turpināt augt.
Bagātīga vērtēšana
Viens no nozīmīgākajiem trūkumiem Microsoft investoriem ir akciju novērtēšana. Pašu kapitāls pašlaik tiek tirgots ar PE koeficientu fiskālajai 2020. gadam 21, 5. Tas ir lielāks PE koeficients nekā plašākā S&P 500, kas ir aptuveni 16. Turklāt, koriģējot krājumus tā ienākumu pieauguma tempam, arī PEG attiecība ir augsta - 1, 6. Tas padara akciju nedaudz pārvērtētu, ņemot vērā analītiķu pašreizējās izaugsmes prognozes.
Bullish Betting
Iespējas, kuru termiņš beidzas 15. februārī, norāda uz zemu akciju nepastāvību sekojošiem rezultātiem. Ilgtermiņa opciju stratēģija liek domāt, ka kapitāls var pieaugt vai samazināties par 7% no 105 ASV dolāru bāzes cenas. Tas novietotu akciju tirdzniecības diapazonā no 98 līdz 112 USD līdz februāra vidum. Tomēr ir vērts atzīmēt, ka bullish zvanu skaits pārspēj lācīgo likmju cenu 105 ASV dolāru līmenī par gandrīz 2: 1 ar aptuveni 20 000 atvērto sarunu līgumiem. Šo zvanu pircējam, lai nopelnītu peļņu, krājumiem vajadzētu pieaugt līdz gandrīz USD 109 līdz termiņa beigām februāra vidū.
Vāja diagramma
Microsoft tehniskās diagrammas izskatās daudz vājākas nekā dati par opcijām. Diagramma parāda, ka kopš maksimālā līmeņa oktobra sākumā akciju cenu kritums ir zemāks. Ja krājums samazināsies, tas, visticamāk, samazināsies līdz tehniskajam atbalstam ap 97 USD. Tā ir cena, uz kuru akciju vērtība samazinājās līdz straujas akciju tirgus izpārdošanas laikā 2018. gada beigās.
Vēl viena negatīva akciju pazīme ir tā, ka relatīvā stipruma indekss ir kļuvis zemāks, kopš 2017. gada novembrī sasniedzis pārpārdoto līmeni virs 70. Tas ir radījis lācīgu atšķirību, un tas liek domāt, ka akcijas, visticamāk, turpinās samazināties arī nākotnē.
Tātad, lai arī Microsoft mākoņa biznesa perspektīvas ir stabilas, krājumiem tas ir pavisam cits stāsts. Lai palielinātu Microsoft akcijas, uzņēmumam, iespējams, vajadzēs publicēt ātrāku izaugsmi mākonī vai citās vienībās. Ja uzņēmumā mazākā mērā pievils, akcijas īsā laikā varētu strauji samazināties.
