Alphabet Inc. (GOOGL), meklēšanas giganta Google vecāks un viena no tehnoloģiju pasaules neapstrīdamajām zvaigznēm, tomēr šogad ir uzrādījis mazāk nekā izcilu sniegumu, tā krājumi krasi apsteidz savus kolēģus FAANG un S&P 500. Šis neapmierinošais sniegums atspoguļo galvenos pretvēja virzienus, ar kuriem saskaras uzņēmums, uz kuru investori pievērsīs īpašu uzmanību, kad jau šonedēļ ziņos par ieņēmumiem.
Šajos pretvēja virzienos ietilpst ieņēmumu pieauguma palēnināšanās un finanšu traucējumi, kas varētu rasties, ja ASV valdība mēģinātu izjaukt Alfabētu. Daži analītiķi saka, ka uzņēmums būtu sadalīts 50% vērts.
Alfabēts "saskaras ar bažām par meklēšanas ieņēmumu palēnināšanās potenciālu, lielu izdevumu pieaugumu, normatīvajiem riskiem un informācijas atklāšanas trūkumu", teikts Bank of America nesenajā ziņojumā. "Pēc pagājušā ceturkšņa ieņēmumu vājuma un informācijas atklāšanas vakuuma mēs domājam, ka izveidošana ir pozitīvāka." BofA ziņojumā piebilsts: "Galvenais jautājums ir tas, vai vadība saskata vajadzību mēģināt palielināt krājumus, vai arī normatīvās un citas konkurences problēmas neļauj atklāt informāciju un jaunus biznesa komentārus."
Protams, Alfabēta ienākumu attēls īstermiņā izskatās stabils. Analītiķi paredz, ka Google ceturkšņa beigās, kas beidzas ar jūniju, izpeļņa par vienu akciju būs USD 11, 30, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, kad EPS bija USD 4, 54.
Investoru lielās bažas liecina par iespējamu ieņēmumu pieauguma ilgstošu samazināšanos. Iesācējiem 1. ceturksnī, kas beidzās ar martu, Alfabēts ziņoja par vājākiem, nekā gaidīts, rezultātiem, kuros ieņēmumi samazinājās līdz 15, 3% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kas ir straujāk lēnāks nekā 19, 9% pieaugums 4. ceturksnī un arī zem 24, 4% pieaugums 2018. gada 1. ceturksnī., par Volstrītas žurnālu. Saskaņā ar Yahoo Finance aptaujātiem analītiķiem otrajā ceturksnī analītiķu aplēstie ieņēmumi palielināsies par 16, 9%. Lai arī tas ir nedaudz ātrāks par Q1, tas tomēr ir daudz lēnāks nekā Alfabēta vēsturiskie pieauguma tempi.
Ko investori meklēs
Investoru uzmanības centrā, kad Google ziņos 25. jūlijā, būs redzams, cik lēns ieņēmumu pieaugums būs jūnija ceturksnī. Jebkurš straujāks pārslēgums, kas ir straujāks par konsensa aprēķiniem, nodrošinās munīciju lāčiem, kuri uzskata, ka Google pārdošanas apjoma kritums atspoguļo uzņēmuma sistēmisku problēmu katrā Barronā.
Evercore ISI analītiķis Kevins Rippejs iesaka uzdot tādus galvenos jautājumus kā, piemēram, kas stimulē palēnināšanos, vai tas bija dabisks vai paša izraisīts, ja ir vēsturisks precedents ieņēmumu pieauguma atkārtotai paātrināšanai un ja kaut kas gatavs varētu darboties kā pozitīvs katalizators. Rippey uzskata, ka pārdošanas apjoma palēnināšanās atspoguļo platformas pagaidu tīrīšanu, kuras laikā Google aizvāca spēlētājus, kuri piedalījās krāpšanā ar reklāmām, lai uzlabotu sava biznesa ilgtermiņa veselību.
Pat ievērojot šo optimistisko skatījumu, investori uzmanīgi uzraudzīs pierādījumus tam, ka Google galvenais biznesa ieņēmumu bizness palēninās ar ekonomiku vai no konkurentu, piemēram, Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) un citu, iebrukuma. Materiāls, kas mīkstina pieprasījumu pēc meklēšanas reklāmām, būtu smags pretvējš, jo tas palielina vairākus jaunus produktus, lai palielinātu pārdošanas apjomus.
Šīs jaunās reklāmas iniciatīvas ir pamudinājušas dažus buļļus pacelt prognozes. Google ir bijis “viens no labākajiem reklāmas produktu veidiem, ko mēs esam redzējuši” vismaz četros gados, saka Deutsche Bank analītiķis Loids Valmslijs (Barlo's). "Mēs redzam jaunu reklāmas produktu pieaugošo tempu, kas padara mūs jēgpilnāk pārliecinātus par 2020. gada perspektīvu, " viņš piebilda.
Skatos uz priekšu
Kā ziņo Alfabēts, arī Google video platforma YouTube būs investoru uzmanības centrā. Konkrēti, akcionāri vēlēsies uzzināt, cik liela politiķu pieaugošā YouTube kritika varētu izraisīt pārraudzību. Tas, protams, bāla blakus ASV konkurences tiesvedībai. Par šo tēmu investori lūgs no Alfabēta izpildvaras komandas gūt jebkādu ieskatu par to, kā viņi plāno vadīt uzņēmumu izaugsmei un samazināt zaudējumus ilgstošas kaujas laikā ar federālo valdību.
