Tirgus kustas
Krājumi šodien noslēdzās nedaudz augstāk starp liela apjoma akciju indeksiem. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) un Dow Jones Industrial Average (DJX) visi pacēlās uz jauniem augstumiem pēc tam, kad Fed lēmums atstāja likmes šodien nemainīgas. Russell 2000 (RUT) mazo kapitālu indekss bija nedaudz zem vakardienas izmaiņām, un Russell Microcap indekss (RUMIC) bija augstāks par vienu ceturtdaļu par vienu procentu.
Tirgū bija gaidāms, ka Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) turēs procentu likmes nemainīgas; tomēr komitejas locekļu izteikumi pauda pārliecību, ka nodarbinātības apstākļi saglabāsies labvēlīgi, inflācija saglabāsies zema un procentu likmēm, iespējams, nevajadzēs mainīties visu 2020. gada periodu (sk. Fed dot-diagrammas diagrammu zemāk). Tirgus uz šādām ziņām lielā mērā nereaģēja, taču smalkas norādes liecina, ka nākamajās dienās tirgū varētu ienākt vairāk pircēju.
Nepāra tehnoloģiju un lietderības krājumu sajaukums, kas rodas pēc Fed
Zemāk redzamajā tabulā parādīts vienas minūtes sadalījums pa sektoriem, kā krājumi reaģēja pēc Fed paziņojuma. Divas galvenās nozares, kurās bija jāveic nedaudz vairāk kā 30 minūtes pirms tirgus slēgšanas, bija tehnoloģija un komunālie pakalpojumi. Šis maz ticams pāris parāda, kā investori nekavējoties sāka izvietot naudu nozarēs, kuras gūtu labumu no ilgstoši zemām procentu likmēm.
Zaudētāji šajā scenārijā izrādījās krājumi finanšu sektorā, kur uzņēmumi gūst labumu no pieaugošajām procentu likmēm vai procentu likmju atšķirībām. Asprātīgi investori atzīs, ka tas, iespējams, ir norāde, kura akcijas var labi darboties nākamajās dienās un nedēļās.
Smalks signāls, kas atrodams jutīgās nozarēs ar procentu likmēm
Cita norāde, kas attiecas uz komunālo pakalpojumu nozares akcijām, šķiet, norāda uz to, ka investori nākamajās pāris nedēļās, visticamāk, paaugstinās akciju cenas. Zemāk redzamajā tabulā parādīts salīdzinājums starp diviem sektoriem, kurus parasti ietekmē lēmumi par procentu likmēm. Komunālo pakalpojumu krājumiem ir tendence samazināties, pieaugot procentu likmēm, un izejvielu sektora krājumiem ir tendence kristies, inflācijai samazinoties. Salīdzinot šo divu nozaru relatīvo izturību, vajadzētu būt saprotošai.
Izmantojot State Street komunālo pakalpojumu nozares indeksu ETF (XLU) un salīdzinot to ar pamata materiālu sektora indeksu ETF (XLB), mēs varam redzēt interesantu modeli. Diagrammā ir parādīts piecu dienu mainīgais vidējais (zaļā līnija) salīdzināšanas līnijā augšējā panelī un S&P 500 ETF (SPY) apakšējā panelī. Tā kā zaļā līnija pagriežas uz leju, šķiet, ka tas signalizē par pieaugumu, kas jāievēro SPY, savukārt pagrieziens nozīmē kritumu. Tā kā šī līnija ir veikusi divkāršu pagriezienu, tas var liecināt par to, ka investori gatavojas pārcelt naudu no konservatīvākiem ieguldījumiem uz oportūnistiskākiem darījumiem.
Grunts līnija
Krājumi nedaudz palielinājās pēc šodien publicētā FOMC paziņojuma. Fed direktori pauda pārliecību par stabilu tirgus vidi pārskatāmā nākotnē. Ir daudz izsmalcinātu norāžu par to, ka nākamajās dienās un nedēļās krājumi varētu palielināties.
