Apgrozāmo līdzekļu izpratne
Apgrozāmais kapitāls atspoguļo starpību starp firmas apgrozāmajiem līdzekļiem un īstermiņa saistībām. Apgrozāmais kapitāls, ko sauc arī par neto apgrozāmo kapitālu, ir naudas summa, kas uzņēmumam ir pieejama, lai samaksātu savus īstermiņa izdevumus.
Pozitīvs apgrozāmais kapitāls ir tad, kad uzņēmumam ir vairāk apgrozāmo līdzekļu nekā īstermiņa saistības, kas nozīmē, ka uzņēmums var pilnībā segt savas īstermiņa saistības, kā tām pienāk nākamo 12 mēnešu laikā. Pozitīvs apgrozāmais kapitāls ir finansiālā spēka pazīme. Tomēr pārmērīgs apgrozāmo līdzekļu daudzums ilgu laiku var norādīt, ka uzņēmums efektīvi neekonomē viņu aktīvus.
Negatīvs apgrozāmais kapitāls ir tad, ja īstermiņa saistības pārsniedz apgrozāmos līdzekļus, un apgrozāmais kapitāls ir negatīvs. Apgrozāmais kapitāls īslaicīgi varētu būt negatīvs, ja uzņēmumam būtu lieli naudas izdevumi, kas saistīti ar lielu produktu un pakalpojumu iegādi no pārdevējiem.
Tomēr, ja apgrozāmais kapitāls ilgstoši ir negatīvs, tas var radīt bažas dažu veidu uzņēmumiem, norādot, ka tie cīnās, lai savilktu galus, un savu darbības finansēšanai ir jāpaļaujas uz aizņēmumiem vai akciju emisijām. kapitāls.
Izpratne par naudas plūsmu
Naudas plūsma ir skaidras naudas un tās ekvivalentu neto summa, kas tiek pārskaitīta uzņēmumā un no tā.
Pozitīva naudas plūsma norāda uz to, ka uzņēmuma likvīdi aktīvi palielinās, dodot tam iespēju nokārtot parādus, atkārtoti ieguldīt savā biznesā, atdot naudu akcionāriem, samaksāt izdevumus un nodrošināt rezervi nākotnes finanšu izaicinājumiem.
Negatīva naudas plūsma var rasties, ja saimnieciskās darbības nerada pietiekami daudz naudas, lai paliktu likvīda. Tas var notikt, ja peļņa tiek piesaistīta debitoru parādiem un krājumiem vai ja uzņēmums pārāk daudz tērē kapitāla izdevumiem.
Izpratne par naudas plūsmas pārskatu - kurā tiek uzrādīta pamatdarbības naudas plūsma, ieguldīšanas naudas plūsma un finansēšanas naudas plūsma - ir būtiska, lai novērtētu uzņēmuma likviditāti, elastību un vispārējos finanšu rādītājus.
Kā apgrozāmais kapitāls ietekmē naudu
Apgrozāmo līdzekļu izmaiņas tiek atspoguļotas firmas naudas plūsmas pārskatā. Šeit ir daži piemēri, kā var ietekmēt naudu un apgrozāmo kapitālu.
Ja darījums palielina apgrozāmos līdzekļus un īstermiņa saistības par tādu pašu summu, apgrozāmais kapitāls nemainītos. Piemēram, ja uzņēmums saņemtu skaidru naudu no īstermiņa parāda, kas jāsamaksā 60 dienu laikā, tad naudas plūsmas pārskats palielināsies. Apgrozāmais kapitāls tomēr nepalielināsies, jo ieņēmumi no aizdevuma būtu apgrozāmie līdzekļi vai nauda, un maksājamā parāds būtu īstermiņa saistības, jo tas ir īstermiņa aizdevums.
- Ja uzņēmums nopirktu pamatlīdzekli, piemēram, ēku, uzņēmuma naudas plūsma samazinātos. Samazināsies arī uzņēmuma apgrozāmais kapitāls, jo tiks samazināta apgrozāmo līdzekļu naudas daļa, bet īstermiņa saistības paliks nemainīgas, jo tas būs ilgtermiņa parāds. Pretēji, pamatlīdzekļa pārdošana palielinātu naudas plūsmu un apgrozāmo kapitālu. Ja uzņēmums iegādājās krājumus ar skaidru naudu, apgrozāmais kapitāls nemainītos, jo krājumi un nauda ir apgrozāmie līdzekļi. Tomēr krājumu pirkumi samazinātu naudas plūsmu.
Zemāk ir Exxon Mobil (XOM) bilance no uzņēmuma 10K pārskata par 2017. gadu. Mēs varam redzēt apgrozāmos līdzekļus 47, 1 miljarda USD (zilā krāsā) un īstermiņa saistības 57, 7 miljardu USD (sarkanā krāsā).
- Ar zaļu krāsu izcelta nauda 3, 1 miljarda dolāru apmērā un krājumi 4, 1 miljarda dolāru apmērā. Ja Exxon nolemtu tērēt papildu USD 3 miljardus krājumu iegādei, skaidra nauda tiktu samazināta par 3 miljardiem USD, bet materiāli un piederumi - par 3 miljardiem USD līdz 7, 1 miljardam USD. Tur nebūtu izmaiņas apgrozāmajā kapitālā, bet pamatdarbības naudas plūsma samazinātos par USD 3 miljardiem.
Iedomājieties, ja Exxon būtu aizņēmiesies papildu USD 20 miljardus ilgtermiņa parādos, palielinot pašreizējo summu 24, 4 miljardi USD (uzskaitīta zem sarkanās ēnas zonas) līdz 44, 4 miljardiem USD. Naudas plūsma pieaugtu par USD 20 miljardiem. Apgrozāmais kapitāls arī pieaugtu par USD 20 miljardiem un tiktu pievienots apgrozāmajiem līdzekļiem, bet parādiem netiktu pievienoti pašreizējām saistībām; jo īstermiņa saistības ir īstermiņa vai viens gads vai mazāk.
Grunts līnija
Uzņēmuma apgrozāmais kapitāls ir galvenā ikdienas darbības finansēšanas sastāvdaļa. Tomēr ir svarīgi analizēt gan uzņēmuma apgrozāmo kapitālu, gan naudas plūsmu , lai noteiktu, vai finanšu darbība ir īstermiņa vai ilgtermiņa notikums. Naudas plūsmas un apgrozāmo līdzekļu palielinājums varētu nebūt labs, ja uzņēmums uzņemas ilgtermiņa parādu, kas nerada pietiekami daudz naudas plūsmas, lai samaksātu. Un otrādi - liels naudas plūsmas un apgrozāmo līdzekļu samazinājums varētu nebūt tik slikts, ja uzņēmums izmantos ieņēmumus, lai ieguldītu ilgtermiņa pamatlīdzekļos, kas nākamajos gados radīs peļņu.
