Termins delta attiecas uz bāzes akciju vai biržā tirgoto fondu (ETF) cenu izmaiņām salīdzinājumā ar attiecīgajām opcijas cenas izmaiņām. Delta riska ierobežošanas stratēģiju mērķis ir samazināt virziena risku pozīcijām akcijās vai iespējas līgumos.
Visvienkāršākais delta riska ierobežošanas veids ir saistīts ar investoru, kurš pērk vai pārdod opcijas un pēc tam kompensē delta risku, pērkot vai pārdodot līdzvērtīgu daudzumu akciju vai ETF akcijas. Investori varētu vēlēties kompensēt savu iespēju pārcelties uz iespēju līgumu vai pakārtoto akciju, izmantojot delta riska ierobežošanas stratēģijas. Uzlabotākas opciju stratēģijas cenšas panākt tirdzniecības nestabilitāti, izmantojot deltā neitrālas tirdzniecības stratēģijas.
Delta riska kompensēšana
Pieņemsim, ka SPY, ETF, kas izseko S&P 500 indeksu, tirgojas ar 205 USD akciju. Investors pērk pirkšanas iespēju ar cenu 208 USD. Pieņemsim, ka šīs zvana iespējas delta stiprums ir 0, 4. Katra opcija ir ekvivalenta 100 bāzes kapitāla vai ETF akcijām. Investors var pārdot 40 SPY akcijas, lai kompensētu pirkšanas iespējas deltas. Ja SPY cena pazeminās, investoru aizsargā pārdotās akcijas. Investoram ir delta neitrāla pozīcija, kuru neietekmē nelielas SPY cenas izmaiņas.
Kopējās pozīcijas delta mainās, mainoties bāzes akciju vai ETF cenai. Ja ieguldītājs vēlas saglabāt delta neitrālo pozīciju, viņam šī pozīcija regulāri jāpielāgo. Trūkums, veicot šo darbību, ir komisijas maksas un izmaksas, kas galu galā ietekmē stratēģijas rentabilitāti.
