Vidējā svērtā kredītreitinga (wacr) definīcija

Kas ir vidējais svērtais kredītreitings (WACR)?

Vidējais svērtais kredītreitings (WACR) attiecas uz visu obligāciju fonda vidējo svērto reitingu. Šī reitinga procedūra sniedz ieguldītājiem priekšstatu par fonda kredīta kvalitāti. Tas arī palīdz noteikt kopējo risku, kas saistīts ar obligāciju portfeli. Jo zemāks ir vidējais svērtais kredītreitings, jo riskantāks ir obligāciju fonds. Vidējais svērtais kredītreitings tiek apzīmēts burtu reitinga formā, ieskaitot AAA, BBB vai CCC.

Taustiņu izņemšana

• Vidējais svērtais kredītreitings sniedz ieguldītājiem ieskatu fonda vispārējā kredītvērtējumā, kas apzīmēts kā AAA, BBB vai CCC. Vidējo svērto kredītreitingu aprēķina, ņemot vērā katra atsevišķā kredītreitinga vērtības proporciju un atzīmējot to kā procentuālā daļa no visa portfeļa, tādējādi iegūstot vidējo kredītreitingu. Daži apšauba vidējos svērtos kredītreitingus, jo tie var radīt neskaidrības ieguldītājiem, kuri reitingu pilnībā neizprot. Lineāros faktorus izmanto arī, lai noteiktu fonda kredīta kvalitāti, un tiem tiek piešķirts reitinga līmenis, pamatojoties uz saistību neizpildes varbūtību.

Kā darbojas vidējais svērtais kredītreitings (WACR)

Vidējā svērtā kredītreitinga tabulas veidošana dažādās finanšu nozarēs atšķiras. Kopumā vidējā svērtā kredītreitingā tiek ņemta vērā katra kredītreitinga vērtības proporcija un tiek uzskatīts par procentiem no kopējā portfeļa. Ar individuāliem reitinga svariem fonds var noteikt vidējo kredītreitingu.

Izmantojot vidējo svērto kredītreitingu, investori var atklāt obligāciju fonda patieso kredīta kvalitāti.

Īpaši apsvērumi

Vidējais svērtais kredītreitings nav vienīgā statistika, kurai investoriem ir pieejama izpratne par fonda kredītkvalitāti. Uzņēmumi, kas sniedz pārskatus, vidējo svērto kredītreitingu aprēķinos var integrēt arī lineāru koeficientu. Pēc koncepcijas, kas līdzīga standarta svērto vidējo aprēķinu veikšanai, šī metodika identificē katra reitinga līmeņa vērtības proporcionālo svaru.

Izmantojot lineāro koeficientu aprēķinus, katram reitinga līmenim piešķir lineāru koeficientu, pamatojoties uz reitinga noklusējuma varbūtību. Vidējo lineāro koeficientu nosaka portfelī esošo obligāciju proporcionālie kredītreitingi. Pēc tam vidējo svērto kredītreitingu nosaka ar atbilstošo lineāro koeficientu.

Vidējo svērto kredītreitingu kritika

Šāda veida vērtējums nav bez strīdiem. Investoru sajaukšanas iespējamības dēļ obligāciju fondu nozarē tika apstrīdēts vidējais svērtais kredītreitingu process. Vidējā svērtā reitinga metodoloģijā var ņemt vērā visas iespējamās reitinga klasifikācijas, kurās fonds var ieguldīt. Tāpēc fondam nedrīkst būt obligācijas noteiktajā vidējā svērtā reitinga kategorijā, un tas var radīt neskaidrības tiem, kas redz tabulas datus..

Vidējā svērtā kredītreitinga (WACR) piemērs

Obligācijai ar 25% no tās vērtības AAA, 25% BBB un 50% CCC varētu būt vidējais kredītreitings B +, kas ir starp BBB un CCC. Tas ne vienmēr nodrošina labu pārstāvību ieguldītājiem, jo ​​fondam nav B + obligāciju. Šī iemesla dēļ vairums obligāciju fondu savos mārketinga materiālos izvēlas sniegt skalu ar svērumu pēc kredītreitinga. Tas palīdz investoriem izprast obligāciju koncentrāciju pēc reitinga, nevis tikai skatīties uz vidējā svērtā kredītreitinga rezultātiem.

Vanguard ilgtermiņa korporatīvo obligāciju indeksa fonds pirms dažiem gadiem bija viens no efektīvākajiem obligāciju fondiem. Fonds savos mārketinga materiālos un fonda pārskatos nesniedza vidējo svērto kredītreitingu. Tā vietā tā ietvēra šādu skalu, kas parāda kredīta kvalitātes izkliedi:

ASV valdība.	0, 1%
Aaa	3, 6%
Aa	7, 8%
A	39, 1%
Bā	49, 4%
<Baa	0, 0%
Kopā	100, 0%