Ekonomiskās lejupslīdes laikā daudzi investori sev jautā: "Kādas stratēģijas izmanto Omahas Oracle, lai Berkshire Hathaway saglabātu mērķi?"
Vorens Bafets, kuru daudzi uzskata par visu laiku veiksmīgāko investoru, reti maina savu ilgtermiņa vērtības ieguldījumu stratēģiju. Viņš uzskata lejupejošos tirgus par iespēju iegādāties labus uzņēmumus par saprātīgām cenām., mēs apskatīsim Buffett ieguldījumu filozofiju un akciju izvēles kritērijus, īpašu uzsvaru liekot uz to piemērošanu lejupslīdošā tirgū un ekonomikas palēnināšanās apstākļos.
Bufeta ieguldījumu filozofija
Bafetam ir noteikts pieņēmumu kopums par to, kas ir "labs ieguldījums". Viņš koncentrējas uz biznesa kvalitāti, nevis uz īstermiņa vai tuvākajā nākotnē paredzēto akciju cenu vai tirgus pārmaiņām. Viņš izmanto ilgtermiņa, liela mēroga, uz uzņēmējdarbību balstītu investīciju pieeju, kas koncentrējas uz labiem pamatiem un patieso biznesa vērtību, nevis uz akciju cenu.
Buffett meklē uzņēmumus ar "noturīgām konkurences priekšrocībām". Ar to viņš domā, ka uzņēmumam ir tirgus pozīcija, tirgus daļa, zīmols vai citas ilgstošas priekšrocības salīdzinājumā ar konkurentiem, kas vai nu kavē konkurentu vieglu piekļuvi, vai arī kontrolē ierobežotu izejvielu avotu.
Buffett izmanto selektīvu investoru stratēģiju. Izmantojot savus investīciju kritērijus, lai identificētu un atlasītu labus uzņēmumus, viņš var veikt lielus ieguldījumus (miljoniem akciju), ja tirgus un akciju cena ir nomākta un kad citi investori var pārdot.
Turklāt viņš uzskata, ka ir patiesi šādi punkti:
- Globālā ekonomika ir sarežģīta un neprognozējama. Ekonomika un akciju tirgus nepārvietojas sinhronā tirgū. Tirgus diskonta mehānisms nekavējoties virzās uz jaunumu iekļaušanu akciju cenā. Ilgtermiņa kapitāla atdevi nevar salīdzināt nekur citur.
Buffett ieguldījumu darbība
Berkshire Hathaway ieguldījumu nozares gadu gaitā ir iekļāvušas:
- ApdrošināšanaMīkstie dzērieniPrivātās reaktīvās lidmašīnasChocolateShoesJewelryPublishingMēbeļuTēlaEnerģētikaMājas ēka
Iepriekš uzskaitītās nozares ir ļoti dažādas, tāpēc kādi ir kopējie kritēriji, kas tiek izmantoti, lai atdalītu labos ieguldījumus no sliktajiem?
Buffett ieguldījumu kritēriji
Berkshire Hathaway paļaujas uz plašu pētījumu un analīzes komandu, kas iziet datu krājumus, lai vadītu savus lēmumus par ieguldījumiem. Lai arī visa sīkāka informācija par izmantotajām īpašajām metodēm netiek publiskota, Berkshire Hathaway ieguldījumos visas šādas ir desmit prasības:
- Uzņēmumam, kas kandidē, jābūt labā un augošā ekonomikā vai nozarē. Tam ir jābauda patērētāju monopols vai jābūt lojalitāti noteicošam zīmolam. Tas nevar būt neaizsargāts pret konkurenci, ko veic ikviens, kam ir bagātīgi resursi.Ja ienākumiem ir jābūt pieaugošai tendencei. ar labu un konsekventu peļņas normu.Uzņēmumam jābauda zema parāda / pašu kapitāla attiecība vai augsta ienākumu / parāda attiecība.Jam ir jābūt augstam un pastāvīgam ieguldītā kapitāla atdevei.Uzņēmumam jābūt ienākumu saglabāšanas vēsturei izaugsmei. ir augstas operāciju uzturēšanas izmaksas, lieli kapitāla izdevumi vai investīciju naudas plūsma. Uzņēmumam ir jādemonstrē ienākumu atkārtotas ieguldīšanas vēsture labās uzņēmējdarbības iespējās, un tā vadībai ir vajadzīga laba pieredze, kā gūt labumu no šīm investīcijām. Uzņēmumam ir jābūt iespējai brīvi pielāgoties cenas inflācijai.
Bufeta ieguldījumu stratēģija
Buffett veic koncentrētus pirkumus. Lejupslīdes laikā viņš par pieņemamām cenām pērk miljoniem stabilu uzņēmumu akciju. Bafets nepērk tehnoloģiju akcijas, jo viņš nesaprot viņu biznesu vai nozari; dotcom uzplaukuma laikā viņš izvairījās no ieguldījumiem tehnoloģiju uzņēmumos, jo uzskatīja, ka tie nav bijuši pietiekami ilgi, lai sniegtu pietiekamu veiktspējas vēsturi viņa mērķiem.
Un pat lāču tirgū, kaut arī Buffett bija miljardu dolāru skaidrā naudā, lai veiktu ieguldījumus, savā 2009. gada vēstulē Berkshire Hathaway akcionāriem viņš paziņoja, ka skaidras naudas uzkrāšanu ārpus apakšas iznīcinās inflācija atveseļošanās laikā.
Bafets nodarbojas tikai ar lieliem uzņēmumiem, jo viņam ir jāveic lieli ieguldījumi, lai savāktu peļņu, kas nepieciešama, lai izliktu izcilus rezultātus par milzīgo lielumu, par kādu viņa uzņēmums Berkshire Hathaway ir pieaudzis.
Buffett selektīvais kontrariantu stils lāču tirgū ietver dažu lielu ieguldījumu veikšanu “blue chip” akcijās, kad to akciju cena ir ļoti zema. Un Bafets varētu iegūt vēl labāku darījumu nekā vidējais investors: viņa spēja piegādāt miljardiem dolāru naudas infūzijas investīcijās nopelna viņam īpašus nosacījumus un iespējas, kas citiem nav pieejamas. Viņa ieguldījumi bieži ietilpst nodrošināto akciju kategorijā ar garantētām dividendēm un nākotnes akciju garantijām, kas pieejamas par zemākām tirgus cenām.
Grunts līnija
Bafeta stratēģija, lai tiktu galā ar lejupejošu tirgu, ir pieeja tai kā iespējai iegādāties labus uzņēmumus par saprātīgām cenām. Bafets ir izstrādājis ieguldījumu modeli, kas ilgu laiku ir darbojies gan viņam, gan Berkshire Hathaway akcionāriem.
Viņa ieguldījumu stratēģija ir ilgtermiņa un selektīva, iekļaujot stingras prasības pirms ieguldījumu lēmuma pieņemšanas. Bafets gūst labumu arī no milzīgas naudas "kara lādes", ko var izmantot, lai vienlaikus iegādātos miljoniem akciju, nodrošinot vienmēr gatavu iespēju nopelnīt milzīgu peļņu.
