Akciju investori, kas pārcēla savas pozīcijas uz ārvalstu uzņēmumiem, ņemot vērā bažas par ASV vēršu tirgus nākotni, tagad atgriežas mājās, jo palielinās nenoteiktība par topošo tirgu veselību, ģeopolitisko spriedzi Āzijā un Eiropas izaugsmes tempu, kā norādīts nesen The Wall Street Journal stāsts. Janvārī nestabilitātes vilnis deviņu gadu buļļu tirgū ienesa uzgriežņu atslēgu, jo bailes no draudošās ASV lejupslīdes papildināja bailes, tostarp prezidenta Donalda Trumpa protekcionistu tirdzniecības retorika, pieaugošā inflācija un stingrāka monetārā politika.
Iekšzemes izaugsme izskatās “pievilcīgāka”
Investoru bažas par ASV tirgus korekciju vismaz pagaidām izrādījās pārpludinātas. Kopš maija sākuma SPDR S&P 500 ETF Trust ir palielinājies aptuveni par 2%, S&P 500 indeksam maijā pieaugot par 1, 55% no šodienas pulksten 13:00. Tikmēr iShares MSCI Eurozone ETF tajā pašā laika posmā ir cietis 4, 4%, bet iShares Core Emerging Markets ETF ir samazinājies par 2, 2%.
Džonatans Golubs, “Credit Suisse” galvenais ASV akciju stratēģis, sagaida, ka turpināsies ASV akciju pārsnieguma tendence salīdzinājumā ar pasaules tirgu, jo Eiropas ienesīguma pieaugums palēnināsies un mainīsies, norāda WSJ. "Investori plāno atkārtoti novērtēt, kā viņi salīdzina ASV ar pārējo pasaules malu, jo ASV izskatīsies pievilcīgāk, " paziņoja Golubs.
Šodienas kritums ASV akciju tirgos parāda tikai to, cik trausls ir pieaugums maijā, mēnesī atlikušas mazāk nekā trīs dienas. Bažas par politisko un finanšu satricinājumu Eiropā bija galvenais virzītājspēks krājumu samazināšanai, parādot, ka pat ASV nav imūna. S&P 500 palielinājās par 2, 7% tirgus noslēgumā piektdien, pirms šodien atgriezās.
Spēcīgs dolārs, eirozonas bēdas veicina pieplūdumu
Tikmēr pieaugošā dolāra vērtība un stabilā korporatīvās peļņas sezona ASV ir pretrunā ar bažām, ka iekšzemes ekonomiskā ekspansija palēnināsies salīdzinājumā ar izaugsmi Āzijā un Eiropā.
Fondu vilnis, kas pēdējos mēnešos ieplūst ASV akcijās, nāk pēc desmit gadiem, kad investori veic lielākas likmes starptautiskajos tirgos. 2017. gadā, kad ASV indeksi sasniedza visu laiku augstāko līmeni, kapitāla pieplūdums starptautiskajos akciju fondos joprojām apsteidza vietējā līmeņa savstarpējo akciju un ETF pirkumus ar ātrumu no USD 4 līdz 1 USD, liecina Morningstar dati un kā ziņo WSJ.
Saskaņā ar Investīciju kompānijas institūta datiem aprīlī USD 8 miljardu ieplūdes pasaules akciju fondos bija zemākās gandrīz 18 mēnešos. Maija pirmajās trīs nedēļās ASV akciju fondos ieplūda 4, 4 miljardi dolāru, salīdzinot ar 3, 6 miljardiem dolāru - starptautiskajos akciju fondos, un šomēnes tas kļuva par pirmo ar vietējā kapitāla ieplūdi kopš janvāra.
Spēcīgais ASV darba tirgus līdzās korporatīvajiem ieguvumiem no Trumpa nodokļu samazināšanas ir palīdzējis vietējām firmām izpildīt prognozes, savukārt eirozonas krīzes ir novedušas reģiona Citigroup ekonomiskās pārsteiguma indeksu, kas parāda, kā tiek izpildītas cerības, līdz zemākajam līmenim septiņu gadu laikā.. Tā kā ASV spēcīgās cerības palielina dolāra vērtību, vājinot aizjūras aktīvu turēšanas pievilcību, daudzi investori ir dempinguējuši starptautiskajos fondos, parādot augsto ievainojamības līmeni, ar kādu pasaules fondi saskaras, strauji mainot valūtas.
Sargieties no pārāk optimistiskiem tirgus rādītājiem
Tomēr daži Street analītiķi ir skeptiski noskaņoti, ka May's uptick var piedāvāt kaut ko nozīmīgāku nekā īstermiņa ieguvumu, jo tiek uzskatīts, ka spiediens uz ASV ekonomiku galu galā izraisa ievērojamu tirgus korekciju.
Nesenā intervijā CNBC Bianco Research prezidents Džeimss Bianco brīdināja, ka neobjektīvi rādītāji norāda uz "A +" ekonomiku, kas var izturēt procentu likmju paaugstināšanos, tomēr patiesībā "tā ir vairāk kā B ekonomika". Tā rezultātā viņš sagaida, ka Federālā rezervju banka pieļauj politikas kļūdas, pamatojoties uz sagrozītiem datiem.
