Kas ir naudas plūsma no pamatdarbības (CFO)?
Naudas plūsma no pamatdarbības (CFO) norāda naudas summu, ko uzņēmums ienes no pastāvīgas, regulāras uzņēmējdarbības, piemēram, preču ražošanas un pārdošanas vai pakalpojumu sniegšanas klientiem. Tā ir pirmā sadaļa, kas attēlota uzņēmuma naudas plūsmas pārskatā.
Naudas plūsma no pamatdarbības neietver ilgtermiņa kapitāla izdevumus vai ieguldījumu ienākumus un izdevumus. CFO koncentrējas tikai uz pamatdarbību, un to sauc arī par pamatdarbības naudas plūsmu (OCF) vai tīro naudu no pamatdarbības.
Taustiņu izņemšana
- Naudas plūsma no pamatdarbības ir svarīgs etalons, lai noteiktu uzņēmuma pamatdarbības finansiālos panākumus. Naudas plūsma no pamatdarbības ir naudas plūsmas pārskata pirmā sadaļa, kurā iekļauta arī nauda no investīciju un finansēšanas darbībām. Ir divas metodes, kā attēlot naudu no pamatdarbības naudas plūsmas pārskatā: netiešā metode un tiešā metode. Netiešā metode sākas ar neto ienākumiem no peļņas vai zaudējumu aprēķina, pēc tam pievieno bezskaidras naudas posteņus, lai iegūtu skaitli kases izteiksmē. metode izseko visus darījumus periodā pēc naudas principa un naudas plūsmas pārskatā izmanto faktiskās naudas ieplūdes un aizplūdes.
Naudas plūsma no pamatdarbības
Izpratne par pamatdarbības naudas plūsmu (CFO)
Naudas plūsma ir viena no vissvarīgākajām uzņēmējdarbības darbībām, un tā veido kopējo naudas summu, kas tiek pārskaitīta uz uzņēmējdarbību un no tās. Tā kā tas ietekmē uzņēmuma likviditāti, tam ir nozīme vairāku iemeslu dēļ. Tas ļauj uzņēmumu īpašniekiem un operatoriem pārbaudīt, no kurienes nauda nāk un kur nonāk, tas palīdz viņiem veikt pasākumus, lai radītu un uzturētu pietiekamu skaidru naudu, kas nepieciešama darbības efektivitātei un citām nepieciešamajām vajadzībām, kā arī palīdz pieņemt galvenos un efektīvos finansēšanas lēmumus.
Sīkāka informācija par uzņēmuma naudas plūsmu ir pieejama tās naudas plūsmas pārskatā, kas ir daļa no uzņēmuma ceturkšņa un gada pārskatiem. Naudas plūsma no pamatdarbības atspoguļo uzņēmuma pamatdarbības darbības, ar kurām var gūt ienākumus. Tas parasti ietver neto ienākumus no peļņas vai zaudējumu aprēķina un korekcijas, lai mainītu neto ienākumus no uzkrāšanas grāmatvedības principiem uz naudas uzskaites principiem.
Skaidras naudas pieejamība dod uzņēmumam iespēju paplašināt, būvēt un laist tirgū jaunus produktus, iegādāties atpakaļ akcijas, lai apliecinātu viņu spēcīgo finansiālo stāvokli, izmaksāt dividendes, lai atlīdzinātu un stiprinātu akcionāru uzticību, vai samazinot parādu, lai ietaupītu uz procentu maksājumiem. Investori mēģina meklēt uzņēmumus, kuru akciju cenas ir zemākas, un naudas plūsma no darbībām pēdējos ceturkšņos uzrāda augšupejošu tendenci. Atšķirība norāda, ka uzņēmumam ir pieaugošs naudas plūsmas līmenis, kas, ja to labāk izmantos, tuvākajā nākotnē var izraisīt augstākas akciju cenas.
Pozitīvā (un pieaugošā) pamatdarbības naudas plūsma norāda, ka uzņēmuma pamatdarbība ir plaukstoša. Tas papildus uzņēmuma tradicionālajiem rādītājiem, piemēram, tīriem ienākumiem vai EBITDA, nodrošina papildu rentabilitātes rādītāju / rādītāju.
Naudas plūsmas pārskats
Naudas plūsmas pārskats ir viens no trim galvenajiem finanšu pārskatiem, kas nepieciešami standarta finanšu pārskatā, papildus peļņas vai zaudējumu aprēķinam un bilancei. Naudas plūsmas pārskats ir sadalīts trīs daļās - naudas plūsma no pamatdarbības, naudas plūsma no investīciju darbībām un naudas plūsma no finansēšanas darbībām. Kopumā visās trīs sadaļās ir sniegts priekšstats par to, no kurienes nāk uzņēmuma skaidra nauda, kā tā tiek tērēta, un skaidrās skaidrās naudas izmaiņām, kas rodas no uzņēmuma darbības attiecīgajā pārskata periodā.
Naudas plūsma no investīciju sadaļas parāda skaidru naudu, kas izlietota pamatlīdzekļu un ilgtermiņa aktīvu, piemēram, pamatlīdzekļu, pirkšanai, kā arī visus ieņēmumus no šo aktīvu pārdošanas. Naudas plūsma no finansēšanas sadaļā parāda uzņēmuma finansējuma un kapitāla avotu, kā arī tā apkalpošanu un maksājumus par aizdevumiem. Piemēram, ieņēmumi no akciju un obligāciju emisijas, dividenžu maksājumi un procentu maksājumi tiks iekļauti finansēšanas darbībās.
Investori naudas plūsmas pārskatā pārbauda uzņēmuma naudas plūsmu no pamatdarbības, lai noteiktu, no kurienes uzņēmums gūst savu naudu. Pretstatā investīciju un finansēšanas darbībām, kas var būt vienreizēji vai gadījuma rakstura ieņēmumi, pamatdarbības ir biznesa pamatvirzieni un atkārtojas.
Naudas plūsmas veidi no pamatdarbības
Naudas plūsmu no pamatdarbības var parādīt naudas plūsmas pārskatā vienā no diviem veidiem.
Netiešā metode
Pirmais variants ir netiešā metode, kad uzņēmums sāk ar neto ienākumiem, pamatojoties uz uzkrāšanas principu, un strādā atpakaļ, lai iegūtu perioda naudas rādītāju. Saskaņā ar uzkrāšanas metodi grāmatvedībā ieņēmumus atzīst tad, kad nopelnīts, ne vienmēr, kad tiek saņemta nauda.
Piemēram, ja klients uz kredīta iegādājas logrīku 500 USD, pārdošana ir notikusi, bet skaidra nauda vēl nav saņemta. Ieņēmumus uzņēmums joprojām atzīst pārdošanas mēnesī, un tie ienākumu pārskatā parādās neto ienākumos.
Tāpēc neto ienākumus šī summa pārsniedza kasē. Ieņēmumu 500 USD kompensācija parādīsies debitoru bilances postenī. Naudas plūsmas pārskatā no tīrajiem ienākumiem jāsamazina debitoru parādi, kas saistīti ar pārdošanu USD 500 apmērā. Naudas plūsmas pārskatā tas tiks parādīts kā "debitoru parādu pieaugums - USD 500".
Tiešā metode
Otrā iespēja ir tiešā metode, kurā uzņēmums reģistrē visus darījumus uz kases pamata un parāda informāciju naudas plūsmas pārskatā, izmantojot faktiskās naudas ieplūdes un aizplūdes pārskata periodā.
Pamatdarbības naudas plūsmu tiešās metodes piemēri ir:
- Darbiniekiem izmaksātās algasKontroli, kas samaksāta pārdevējiem un piegādātājiem, no klientiem iekasētā naudaIenākumi no procentiem un saņemtās dividendesNomaksātie ienākuma nodokļi un samaksātie procenti
Netiešā metode salīdzinājumā ar tiešo metodi
Daudzi grāmatveži dod priekšroku netiešai metodei, jo ir viegli sagatavot naudas plūsmas pārskatu, izmantojot informāciju no peļņas vai zaudējumu aprēķina un bilances. Lielākā daļa uzņēmumu izmanto uzkrāšanas metodi grāmatvedībā, tāpēc peļņas vai zaudējumu aprēķinā un bilancē būs skaitļi, kas atbilst šai metodei.
Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) uzņēmumiem iesaka izmantot tiešo metodi, jo tā sniedz skaidrāku priekšstatu par naudas plūsmām uzņēmējdarbībā un no tās. Tomēr kā tiešās metodes papildu sarežģītību FASB arī pieprasa uzņēmumam, kas izmanto tiešo metodi, atklāt tīro ienākumu un pamatdarbības naudas plūsmas saskaņošanu, kas būtu uzrādīta, ja netiešā metode būtu izmantota, lai sagatavotu finanšu pārskatu. paziņojums, apgalvojums.
Saskaņošanas ziņojumu izmanto, lai pārbaudītu pamatdarbības skaidrās naudas precizitāti, un tas ir līdzīgs netiešajai metodei. Saskaņošanas ziņojums sākas ar neto ienākumu uzskaitīšanu un koriģēšanu, lai veiktu bezskaidras naudas darījumus un izmaiņas bilances kontos. Šis pievienotais uzdevums padara tiešo metodi nepopulāru uzņēmumu vidū.
Netiešās metodes formulas pamatdarbības naudas plūsmas aprēķināšanai
Uzņēmumi, kā arī dažādi pārskatu sniedzēji ievēro atšķirīgus pārskata standartus, kas var izraisīt atšķirīgus aprēķinus saskaņā ar netiešo metodi. Atkarībā no pieejamajiem skaitļiem CFO vērtību var aprēķināt pēc vienas no šīm formulām, jo abas dod vienādu rezultātu:
Naudas plūsma no pamatdarbības = operāciju līdzekļi + Apgrozāmo līdzekļu izmaiņas
kur, operāciju fondi = (tīrie ienākumi + nolietojums, nolietojums un amortizācija + atliktie nodokļi un ieguldījumu nodokļa pārveidošana + citi fondi)
Šo formātu finanšu portālu, piemēram, MarketWatch, izmanto, lai ziņotu par naudas plūsmas informāciju.
Vai
Naudas plūsma no pamatdarbības = tīrie ienākumi + nolietojums, nolietojums un amortizācija + neto ienākumu korekcijas + debitoru parādu izmaiņas + saistību izmaiņas + krājumu izmaiņas + citu pamatdarbības veidu izmaiņas
Šis formāts tiek izmantots, lai ziņotu par naudas plūsmas informāciju finanšu portālos, piemēram, Yahoo! Finanses.
Visi iepriekš minētie skaitļi, kas iekļauti iepriekš, ir pieejami kā standarta rindas posteņi dažādu uzņēmumu naudas plūsmas pārskatos.
Tīrie ienākumi tiek aprēķināti peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Tā kā tas ir sagatavots, pamatojoties uz uzkrāšanas principu, peļņas vai zaudējumu aprēķinā ierakstītos nenaudas izdevumus, piemēram, nolietojumu un amortizāciju, pievieno atpakaļ tīriem ienākumiem. Bez tam visas izmaiņas bilances kontos tiek pievienotas vai atņemtas no neto ienākumiem, lai ņemtu vērā kopējo naudas plūsmu.
Krājumi, nodokļu aktīvi, debitoru parādi un uzkrātie ieņēmumi ir parastie aktīvu posteņi, kuru vērtības izmaiņas atspoguļosies pamatdarbības naudas plūsmā. Kreditoru parādi, nodokļu saistības, atliktie ieņēmumi un uzkrātie izdevumi ir bieži sastopami to saistību piemēri, kuru vērtības izmaiņas atspoguļojas naudas plūsmā no darbībām.
No viena pārskata perioda uz nākamo visas pozitīvās aktīvu izmaiņas tiek izslēgtas no neto ienākumu vērtības naudas plūsmas aprēķiniem, savukārt pozitīvās saistību izmaiņas tiek pievienotas atpakaļ neto ienākumos naudas plūsmas aprēķiniem. Būtībā aktīvu konta, piemēram, debitoru, palielinājums nozīmē, ka ir reģistrēti ieņēmumi, kas faktiski nav saņemti naudā. No otras puses, saistību konta, piemēram, kreditoru, pieaugums nozīmē, ka ir reģistrēti izdevumi, par kuriem vēl nav samaksāta nauda.
Naudas plūsmas no pamatdarbības piemērs
Apskatīsim vadošās tehnoloģiju kompānijas Apple Inc. (AAPL) naudas plūsmas informāciju par fiskālo gadu, kas beidzās 2018. gada septembrī. IPhone izgatavotāja neto ienākumi bija 59, 53 miljardi USD, nolietojums, nolietojums un amortizācija 10, 9 miljardi USD, atliktie nodokļi & Investīciju nodokļu kredīts - 32, 59 miljardi USD, bet citi fondi - 4, 9 miljardi USD.
Pēc pirmās formulas, šo skaitļu summēšanas rezultātā Fonda no operācijām vērtība ir 42, 74 miljardi USD. Apgrozāmo līdzekļu neto izmaiņas tajā pašā laika posmā bija 34, 69 miljardi USD. Pievienojot to fondam no operācijām, Apple pamatdarbības naudas plūsma ir USD 77, 43 miljardi.
Otrajai metodei - Yahoo! pieejamo vērtību summēšana Finanšu portāls, kas ziņo par Apple FY neto ienākumiem 2018. gada FY 59, 531 miljarda dolāru apmērā, nolietojumu 10, 903 miljardu dolāru apmērā, tīro ienākumu korekcijas - 27, 694 miljardus dolāru, debitoru parādu izmaiņām - 5, 332 miljardus dolāru, saistību izmaiņas 9, 131 miljardu dolāru apmērā, krājumu izmaiņas 828 miljardu dolāru apjomā un izmaiņas. Pamatdarbības 30307 miljardu USD tīrā CFO vērtība ir 77, 434 miljardi USD.
Abas metodes dod vienādu vērtību.
Īpaši apsvērumi
Jāatzīmē, ka apgrozāmie līdzekļi ir svarīga darbības naudas plūsmas sastāvdaļa, un uzņēmumi var manipulēt ar apgrozāmo kapitālu, kavējot rēķinu apmaksu piegādātājiem, paātrinot rēķinu iekasēšanu no klientiem un aizkavējot krājumu iegādi. Visi šie pasākumi ļauj uzņēmumam paturēt skaidru naudu. Uzņēmumiem ir arī tiesības noteikt savus kapitalizācijas sliekšņus, kas viņiem ļauj noteikt dolāra summu, kurā pirkums tiek kvalificēts kā kapitāla izdevums.
Investoriem jāapzinās šie apsvērumi, salīdzinot dažādu uzņēmumu naudas plūsmu. Šādas elastības dēļ, kad vadītāji zināmā mērā spēj manipulēt ar šiem skaitļiem, naudas plūsmu no darbībām biežāk izmanto viena uzņēmuma darbības pārskatam divu pārskata periodu laikā, nevis viena uzņēmuma salīdzināšanai ar citu, pat ja tie abi pieder tajā pašā nozarē.
