Kas ir nekotētās tirdzniecības privilēģijas (UTP)?
Nekotētas tirdzniecības privilēģijas (UTP) attiecas uz procesiem ap vērtspapīra tirdzniecību, kas nav obligāti jāizpilda noteiktām minimālām prasībām, lai tos varētu tirgot biržā. Noteikumi par nekotētām tirdzniecības privilēģijām ir sīki aprakstīti 1994. gada Likumā par nekotēto tirdzniecības privilēģijām.
Visizplatītākais biržas sarakstā neiekļautās tirdzniecības gadījums notiek ar ārpusbiržas (OTC) akcijām, kas pazīstamas arī kā “sārtas loksnes” un kurās var būt santīma akcijas.
Kā darbojas nekotētās tirdzniecības privilēģijas
Nekotētās tirdzniecības privilēģijas tika izstrādātas, lai palīdzētu palielināt vērtspapīru likviditāti tirgos, kas neietver reģistrētas biržas. Nekotētas tirdzniecības privilēģijas dažiem uzņēmumiem dod iespēju tirgoties biržā, neizpildot papildu prasības, kas noteiktas katrai valsts vērtspapīru biržai, kurā viņi izvēlas uzskaitīt savu vērtspapīru.
Vēsturiski biržā nekotētās tirdzniecības privilēģijas piešķīra Vērtspapīru un biržas komisija, izmantojot pieteikšanās procesu. Tomēr 1994. gadā valdība pieņēma Likumu par biržas sarakstā neiekļautām tirdzniecības privilēģijām, ar kuru mainīja biržas sarakstā neiekļauto privilēģiju kārtību. Jaunie noteikumi par neiekļautām tirdzniecības privilēģijām pieprasa gan uzņēmumam, kas piedāvā vērtspapīru emisiju, gan biržai, kurā vērtspapīri tiks tirgoti, kopīgi strādāt, lai no Vērtspapīru un biržas komisijas saņemtu atļauju neiekļautām tirdzniecības privilēģijām.
Taustiņu izņemšana
- Nekotētās tirdzniecības privilēģijas (UTP) attiecas uz procesiem, kas saistīti ar tādu vērtspapīru tirdzniecību, kuri neatbilst prasībām par iekļaušanu biržas sarakstā. ASV regulējums biržas sarakstā neiekļaušanai ir noteikts 1994. gada Likumā par nekotēto tirdzniecību un grozījumos vērtspapīros. 1934. gada Likums par biržā neiekļautām akcijām ir ārpusbiržas akcijas, piemēram, “santīma akcijas” vai privātu uzņēmumu akcijas.
1994. gada Likums par nekotēto tirdzniecības privilēģijām
Nekotēto tirdzniecības privilēģiju likumā tika izdarīti grozījumi 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likumā, kas ir primārais reglamentējošais tiesību akts attiecībā uz prasībām vērtspapīru otrreizējā tirgū Amerikas Savienotajās Valstīs. Noteikumi par nekotēto tirdzniecības privilēģiju noteikumiem ir sīki aprakstīti ASV kodeksa 15. sadaļas 78. iedaļas l) punkta f) apakšpunktā. Šis likums ļauj jebkurai vērtspapīru biržai paplašināt nekotētās tirdzniecības privilēģijas jebkuram uzņēmumam, kas atbilst likumā noteiktajiem noteikumiem. Uzņēmumam pilnībā jāatbilst noteikumiem, kas ir pirms 1934. gada Likuma par vērtspapīriem f) daļas, kurā aplūkoti standarti, kas nepieciešami valsts vērtspapīru kotēšanai. Biržā nekotētās tirdzniecības privilēģijas un 1994. gada Likumā par nekotēto tirdzniecības privilēģijām tika izstrādāti principi, kuru mērķis ir attīstīt godīgu un efektīvu tirgus tirdzniecību, kā arī visu iesaistīto pušu aizsardzība. Tāpēc visos lēmumos, kas attiecas uz neiekļautām tirdzniecības privilēģijām, tiek mēģināts ņemt vērā un saglabāt šos principus.
Galvenie Noteikumi no Biržā nekotēto tirdzniecības privilēģiju ir šādi:
- Birža var piedāvāt neiekļautas tirdzniecības privilēģijas vērtspapīriem, kas tiek kotēti citā nacionālajā vērtspapīru biržā atbilstoši šīs biržas prasībām.Noteikto tirdzniecības privilēģiju pagarinājums ir jāapstiprina Vērtspapīru un biržas komisijai, kas var integrēt noteiktas papildu prasības.Noteiktas tirdzniecības privilēģijas nevar tikt piešķirts divu darba dienu laikā pēc sākotnējā vērtspapīra publiskā piedāvājuma. Vērtspapīru un biržas komisijai ir tiesības atsaukt un atjaunot biržā neiekļautas tirdzniecības privilēģijas.
