Kas ir neiekļauts vērtspapīrs?
Nekotēts vērtspapīrs ir finanšu instruments, ar kuru oficiālajā biržā netiek tirgots, jo tas neatbilst kotēšanas prasībām. Biržā nekotētu vērtspapīru tirdzniecība notiek ārpusbiržas tirgū, un tos bieži sauc par ārpusbiržas vērtspapīriem. Tirgus veidotāji vai tirgotāji atvieglo biržā nekotētu vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu ārpusbiržas tirgū.
Izpratne par neiekļauto drošību
Biržā nekotētos vērtspapīrus parasti emitē mazākas vai jaunas firmas, kuras nevar vai nevēlas ievērot oficiālas biržas kotēšanas prasības, piemēram, tirgus kapitalizācijas sliekšņus vai vēlmi maksāt kotēšanas maksu. Turklāt, tā kā biržā nekotētie vērtspapīri netiek tirgoti biržā, tie bieži ir mazāk likvīdi nekā biržā kotētie vērtspapīri. Biržā nekotētos krājumus var izsekot caur rozā loksnēm vai OTCBB (ārpusbiržas ziņojumu dēlis).
Vērtspapīriem jāatbilst vairākām prasībām, lai tos kotētu biržā. Piemēram, lai publiski tirgoti akcijas tiktu kotētas biržā, piemēram, NYSE vai AMEX, ir jāatspoguļo uzņēmums, kas pārsniedz gada ienākumu vai tirgus kapitalizācijas slieksni. Uzņēmumam ir jābūt arī emitētam noteiktam akciju skaitam un jāspēj atļauties biržas kotēšanas maksu, kas bieži pārsniedz 100 000 USD. Šīs prasības nodrošina, ka biržās tirgojas tikai augstākās kvalitātes uzņēmumi. Tādējādi nekotēti vērtspapīri var būt zemākas kvalitātes un radīt lielāku risku ieguldītājiem.
Taustiņu izņemšana
- Biržā nekotēts vērtspapīrs ir finanšu instruments, ar kuru oficiālajā biržā netirgo, jo tas neatbilst kotēšanas prasībām. Neuzstādītus vērtspapīrus sauc arī par ārpusbiržas vērtspapīriem, jo tirdzniecību galvenokārt veic ārpusbiržas (ārpusbiržas) tirgū. Biržā nekotētos krājumus var izsekot, izmantojot rozā loksnes vai izmantojot OTCBB.
Nekotētu finanšu instrumentu veidi
Vispazīstamākais nekotēto vērtspapīru veids ir parastās akcijas, kuras bieži tirgo NASDAQ. Tomēr akcijas, kas tirgojas NASDAQ tirgotāju tīkla sistēmas augstākajā līmenī, Nacionālajā tirgus sistēmā, parasti netiek klasificētas kā ārpusbiržas, jo NASDAQ tiek uzskatīts par biržu. Tomēr biržas, kas tirgojas ar zemākiem līmeņiem, piemēram, ārpusbiržas ziņojumu dēlis (OTCBB) vai sārtās lapas, ietilpst ārpusbiržas klasifikācijas jumta sarakstā. Pēdējā ietilpst penss krājumi, kas tirgojas par ārkārtīgi zemām cenām, savukārt daži ir likumīgi ārvalstu uzņēmumi, kuri nevēlas iesniegt ziņojumus SEC.
Ir arī daudz biržu sarakstā neiekļautu biržu instrumentu, ieskaitot korporatīvās obligācijas, valsts vērtspapīrus un noteiktus atvasinātos produktus, piemēram, mijmaiņas darījumus, kuri tiek tirgoti ārpusbiržas tirgū.
Riski, kas investoriem būtu jāzina
Parastie riski, kas saistīti ar ieguldījumiem, tiek palielināti ar nekotētiem vērtspapīriem. Tā kā uzņēmumu lielums un citas prasības tiek samazinātas vai atceltas, daži nekotētie uzņēmumi var būt nepietiekami kapitalizēti, tiem ir ļoti riskanti biznesa plāni un tie var būt tikai ideja bez veiksmes plāna.
Citiem neiekļautiem darījumiem ir darījuma partnera risks, problēmas ar likviditāti un starpsavienojumu riski. Tajā var ietilpt viena līguma atjaunošana. Turklāt, tā kā nav oficiāla maiņas vai klīringa mehānisma, tirgotāju un / vai darījuma partneru reputācija ir atbildīga par visu darījumu saistību izpildi, ieskaitot vērtspapīru piegādi un visu nepieciešamo naudas samaksu.
