Tā kā viņu popularitāte investoru vidū turpina strauji augt, ASV biržā kotēto fondu (ETF) kopējie pārvaldītajos aktīvos (AUM) 2019. gada oktobra beigās bija rekords 4, 15 triljoni USD, liecina detalizēts ziņojums ETF.com, kas apkopots zemāk. "Es domāju, ka pamata ETF vērtības piedāvājums, kas ir ārkārtīgi zemu cenu beta, kas ir caurspīdīgs, nodokļu efektīvs un viegli tirgojams, nepazūd, " kā intervijā atzīmēja Dave Nadigs, ETF.com rīkotājdirektors. ar Investopedia.
Nadigs un ETF.com ir noteikuši šādas galvenās tendences ETF tirgū:
- Ieguldītāju izvēles iespējas strauji palielinās. Aktīvi ETF var pārsniegt ieguldījumu fondus 5 gadu laikā. Pieaugošā konkurence piedāvā izaicinājumus jauniem ETF.Aktīvi pārvaldītiem ETF vajadzētu kļūt arvien izplatītākam. Tehnoloģiskie sasniegumi mainīs aktīvu pārvaldības nozari.
Vairāk izvēles investoriem
Uz oktobra beigām bija 2 307 ASV biržas sarakstā iekļauti ETF, kas ir 235 jaunu fondu uzsākšanas un 145 fondu slēgšanas rezultāts līdz šim brīdim. Ar 62% vairāk atvērumu nekā slēgšanu, tendence joprojām ir vērojama palielinātas izvēles virzienā.
ETF galvenokārt ir saistīti ar kapitāla ieguldījumiem, un 1 392 fondi jeb 60% no 2, 307 ir vērsti uz akcijām. Otrajā vietā ir fiksētā ienākuma ETF ar 364 fondiem jeb 16% no kopskaita. Trešajā vietā ar 11% ir ETF, kas izmanto piesaistītos līdzekļus, lai palielinātu pamatā esošā indeksa kustību, un sintētiskie ETF, kas indeksu atkārtošanai izmanto atvasinātos instrumentus un mijmaiņas darījumus, nevis tur vērtspapīrus. Atlikušie 13% ETF galvenokārt ir precēs.
Fiksētie ienākumi un alternatīvās investīcijas, iespējams, būs vadošās izaugsmes jomas nākamajos gados. Kapitāla ETF, kas koncentrējas uz konkrētu akciju tirgus sektoru, tagad ir 505 jeb 22% no 2 307 kopsummas. Tomēr, runājot par AUM, tie veido tikai 11% no kopējā apjoma, proti, 461 miljardu USD no 4, 15 triljoniem USD.
Ātrāka izaugsme nekā kopējie fondi
Nākamo piecu gadu laikā Nadigs paredz, ka ASV tirgū ETF varētu pārspēt AUM kopieguldījumu fondus. Jo īpaši jaunais "ETF noteikums", tehniski SEC noteikums 6c-11, var vēl vairāk palīdzēt paātrināt jaunu ETF ieviešanu. "Tas ir neapšaubāmi vissvarīgākais normatīvo aktu elements, lai sasniegtu ETF nozari kopš 1993. gada, " Nadigs sacīja Barrona teiktajam.
Jaunais noteikums gan paātrina jaunu ETF apstiprināšanas procesu, gan ļauj vispārīgi izmantot pasūtījuma izveides un izpirkšanas grozus, kas sola samazināt izmaksas un uzlabot ieguldījumu atdevi. Tomēr Nadigs intervijā portālam Investopedia piebilda: "Es domāju, ka nākamajos 20 gados mēs redzēsim, ka samazināsies ETF paplašināšanās."
Intensīva konkurence
Normatīvās izmaiņas samazina šķēršļus ienākšanai tirgū. Tomēr, pieaugot ETF skaitam, pieaug arī konkurences izaicinājumi, un arvien lielākam skaitam jaunu fondu ir grūti sasniegt rentablu apmēru, pirms tie ir spiesti slēgt savas durvis, ziņo The Wall Street Journal.
Proti, trīs lielākie spēlētāji ETF tirgū - The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK) un State Street Corp. (STT) - satur ievērojamus tirgus daļu rādītājus un pavadošo vārdu atpazīšanu, kas apgrūtina jauno dalībnieku ienākšanu tirgū. iegūt stabilu pozīciju. Kopā šīs trīs firmas sponsorē 24% no ASV kotētajiem ETF un kontrolē 81% AUM šajā tirgū. Pievienojiet Investco Ltd. (IVZ), kas ir audzis, pateicoties iegādi, un četri labākie spēlētāji tagad veido 35% no piedāvātajiem ETF un 86% no AUM.
Par lielākajiem spēlētājiem Nadigs sacīja: “Galu galā viņiem būs jāsacenšas, taču viņiem ir tik liela priekšrocība zemo izmaksu beta telpā, ka, manuprāt, jūs redzēsit, ka viņi tur koncentrējas tuvākajā nākotnē.” Tikmēr mazāki spēlētāji un jaunpienācējiem būs jāatrod citas nišas, kurās viņi var ieviest jauninājumus.
Aktīvāk pārvaldīti ETF
Lielākais vairums ETF ievēro zemu izmaksu pasīvas ieguldījumu stratēģijas, kas izseko tirgus indeksus. Fondi, kas izmanto aktīvo pārvaldību, veido tikai 2, 23% no AUM, bet 5, 76% no ieņēmumiem.
Aktīvi pārvaldītu ETF izaugsmes šķērslis ir bijusi normatīva prasība, ka visi ETF katru dienu atklāj savus portfeļa turējumus, pilnībā demonstrējot savas patentētās ieguldījumu stratēģijas un tirdzniecības aktivitātes, lai ikviens varētu kopēt. Tomēr SEC nesen apstiprināja Precidian ActiveShares ETF modeli, kas tāpat kā kopējie fondi reizi ceturksnī sniedz informāciju par portfeļiem. Tā rezultātā, iespējams, īpaši strauji palielināsies aktīvi pārvaldīto ETF skaits.
Tehnoloģijas ietekme
Nadigs uzskata, ka tehnoloģiskie sasniegumi palielinās konkurenci aktīvu pārvaldīšanas firmu starpā kopumā, ne tikai ETF, un mainīs ieguldītāju rīcību. "Es domāju, ka šīs alternatīvās platformas, neatkarīgi no tā, vai jūs tos saucat par tiešu indeksēšanu vai nē, ir konsolidētās ieguldījumu vadības nākotne, " viņš teica Investopedia.
